近日，安徽九华山旅游发展股份有限公司就上海证券交易所于2025年7月7日出具的《关于安徽九华山旅游发展股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》进行了回复，对本次向特定对象发行股票的募投项目、经营情况等重要问题作出说明。

本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过50,000.00万元，扣除发行费用后将用于九华山狮子峰景区客运索道项目、九华山聚龙大酒店改造项目、九华山中心大酒店北楼客房升级改造项目和交通设备提升项目。

募投项目情况

1. 九华山狮子峰景区客运索道项目：计划投资32,607.00万元，包括工程费用、高山游览步道、其他费用、工程预备费及铺底流动资金等。设备拟向奥地利多贝玛亚公司采购，与同行业可比项目相比，因索道长度、实施地点等因素，造价存在差异。预计建成后第1年乘坐人次为22.4万，之后每年增长15%，第15年开始趋于稳定，上下联票预计均价为160元/人次。运营后毛利率和净利率逐步提升，效益预测审慎合理。
2. 九华山聚龙大酒店改造项目：计划投资13,082.00万元，涵盖工程费用、工程建设其他费用、工程建设预备费等。改造后客房平均单价拟定为1,100元/间，入住率55%；餐饮收入平均价格提升至160元/座。经测算，项目每年增量营业收入为1,848.90万元，效益预测审慎合理。
3. 九华山中心大酒店北楼客房升级改造项目：计划投资5,150.00万元，包括工程费用、工程建设其他费用、工程建设预备费等。改造后客房平均单价拟定为515元/间，入住率50%。经测算，改造后客房增量收入每年为566.30万元，效益预测审慎合理。
4. 交通设备提升项目：计划投资6,888.00万元，含车辆购置费、其他费用、预备费。拟采购114辆车，车辆购置单价合理。运营期毛利率第1年为46.65%，第15年为53.40%，年均毛利率为51.84%，效益预测审慎合理。

各募投项目新增资产折旧摊销虽在运营前期可能对业绩有一定压力，但长期看不会对公司未来经营业绩造成重大不利影响，且公司已完善风险提示。

经营情况分析

1. 业绩增长情况：报告期内，公司营业收入分别为33,203.55万元、72,363.70万元、76,443.68万元和23,459.64万元，归母净利润分别为 -1,369.94万元、17,465.84万元、18,600.85万元和6,865.86万元。业绩增长主要得益于旅游市场复苏，2024年以来客运业务成为业绩增长重要板块。与同行业可比公司相比，2023年业绩变动趋势一致，2024年起因公司业务结构差异，净利润变动趋势有所不同。
2. 各业务板块情况
   • 成本构成：索道缆车业务成本主要为设备折旧费和职工薪酬；酒店业务成本包括职工薪酬、折旧费、餐饮成本等；客运业务成本涵盖职工薪酬、折旧费、燃油费等；旅行社业务成本主要是代游客支付的费用。
   • 毛利率变动：索道缆车业务毛利率随客流量增长而增长；酒店业务毛利率受入住率、折旧费等影响；客运业务因游客需求增加和成本控制，毛利率上升；旅行社业务毛利率相对稳定且较低。酒店业务毛利率下滑因素不会对本次募投项目产生不利影响。
3. 固定资产情况：固定资产账面价值呈增长趋势，主要因部分在建工程转固。折旧政策与同行业可比公司接近。在建工程转固依据充分、时点及时，固定资产及在建工程减值准备计提充分。

财务性投资情况

自本次董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟实施财务性投资（含类金融业务）的情况，最近一期末也不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资情形，符合相关规定。

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