(来源:金融小博士)
9月3日抗战胜利纪念日阅兵日益临近,作为国家战略力量的重要展示窗口,阅兵不仅是国防实力的集中体现,更将催化军工产业链的景气度提升。
在全球地缘博弈加剧和国防现代化建设的双重驱动下,2025年军工行业呈现出多重突破:智能化装备加速列装,人工智能与5G技术推动无人作战平台、智能弹药等新质战斗力发展;国产替代深化,高端材料、核心元器件自主化率持续提升;军贸出口体系化升级,中国装备从“追随者”转向“规则制定者”。
2025年作为 “十四五”收官与“十五五”开局的关键过渡年,地缘政治博弈加剧与国防预算持续增长的双重驱动下,军工行业订单交付加速,新型号列装提速。产业链各环节呈现产能利用率提升与技术转化效率优化的显著特征。
本文结合最新披露的财务信息,筛选出军工领域2025年中报归母净利润同比预增排名靠前的6家公司,分享给大家共同研究。
2025年军工行业中报预增企业深度解析(截至2025年7月23日)
一、行业背景与投资逻辑
2025年作为“十四五”收官与“十五五”开局的关键节点,军工行业在地缘政治冲突加剧和国防预算持续增长的双重驱动下,迎来新一轮景气周期。智能化装备(如无人作战平台、智能弹药)、国产替代(高端材料、核心元器件)及军贸出口升级(从“追随者”转向“规则制定者”)成为核心增长逻辑。叠加9月3日抗战胜利纪念日阅兵对产业链的催化作用,具备技术壁垒和订单确定性的企业将优先受益。
二、中报预增企业核心优势分析
1. 广大特材(特种钢材/特钢制品)
军工业务
:高温合金、特种不锈钢供应商,通过航空航天、军工核电认证,产品应用于军机、舰艇等高端装备。
国内唯一突破6吨级低活化马氏体钢(CLAM)电渣技术的企业,填补核聚变堆材料国产化空白。
海上风电领域年产能达15万吨,具备20万吨级风电铸件交付能力,军民协同效应显著。
中报预增
:归母净利润同比+367.51%。
投资逻辑
:军工新材料国产替代加速,航空航天发动机升级需求驱动业绩爆发。
2. 永鼎股份(光/电设备及高温超导材料)
军工业务
:军工特种电缆(耐高温、超低温)通过客户验证,应用于通信及国防领域。
通信全产业链覆盖,服务国内三大运营商及广电网络,具备“棒纤缆”一体化能力。
子公司东部超导的第二代高温超导带材可应用于军事重大工程,技术壁垒高。
中报预增
:归母净利润同比+731%-922%。
投资逻辑
:军工电子需求增长叠加超导材料商业化突破,业绩弹性显著。
3. 高德红外(红外芯片/光电系统)
军工业务
:唯一向军方供应主战武器系统的民企,覆盖制导、观测、反导等场景。
自主研发百万像素中波双色制冷探测器,技术达国际领先水平,打破国外垄断。
红外芯片量产能力突出,承担多项国家级重点项目。
中报预增
:归母净利润同比+734.73%-957.33%。
投资逻辑
:红外技术在无人化装备中渗透率提升,订单覆盖陆海空三军,业绩进入放量期。
4. 纳睿雷达(全极化有源相控阵雷达)
军工业务
:为防务客户提供定制化雷达系统,应用于低空目标探测及国防信息化。
全球少数具备相控阵雷达全价值链能力(设计-制造-算法),技术路线独创(相控阵+极化)。
大湾区气象观测网项目落地,技术被鉴定为“国际先进水平”。
中报预增
:归母净利润同比+860%。
投资逻辑
:低空经济与国防信息化双重驱动,雷达技术军民融合潜力大。
5. 北方稀土(稀土原料/功能材料)
军工业务
:高纯稀土材料用于航空航天、舰艇装备,包头稀土研究院承担国家级军工项目。
全球最大稀土生产商,冶炼分离产能12万吨/年,磁性材料产能4.1万吨/年。
稀土永磁材料在导弹制导、雷达等场景应用广泛,技术自主可控。
中报预增
:归母净利润同比+1882.54%-2014.71%。
投资逻辑
:稀土作为战略资源,军工需求激增叠加价格周期上行,业绩爆发式增长。
6. 航天科技(航天应用/汽车电子)
军工业务
:惯性导航传感器、测试测控设备供应商,承担载人航天核心配套任务。
产品应用于神舟飞船、探月工程,高电压试验检测设备行业领先。
汽车电子领域覆盖一汽、重汽等主机厂,军民协同发展。
中报预增
:归母净利润同比+1628.83%-2315.27%。
投资逻辑
:航天工程高景气叠加汽车智能化趋势,技术转化能力突出。
三、行业趋势与风险提示
核心趋势:
国产替代
:高端材料(如稀土、高温合金)、核心元器件(红外芯片、连接器)自主化率提升至70%以上,技术壁垒企业优先受益。
智能化装备
:AI军事化、无人集群作战推动装备升级,2025年智能弹药电子系统市场规模或突破800亿元。
军贸出口
:中国军贸全球份额达8.7%,无人机、远程火箭炮等产品受中东、非洲青睐。
风险提示:
订单波动
:军品采购周期长,若国防预算执行不及预期,可能影响企业业绩稳定性。
技术迭代
:新兴技术渗透加速,企业需持续投入研发以保持竞争力。
业务占比
:部分企业军工营收占比较小(如永鼎股份),需警惕业绩增长不可持续性。
四、总结
2025年军工行业兼具成长性与确定性,建议关注技术壁垒高、订单确定性强的细分龙头,如北方稀土(稀土材料)、高德红外(红外系统)、广大特材(特钢)等。同时需跟踪国防预算执行进度及地缘政治风险,优选技术转化能力强、军民协同发展的企业。