（来源：指能添富）

今日（7.22），港股集体飘红，继昨日回调后，创新药纯度100%的$港股通创新药ETF(159570)大涨超3%，盘中成交额已快速突破16亿元，近60日净流入更是接近50亿元！截至7月18日，$港股通创新药ETF(159570) 最新规模超100亿元，再度刷新历史纪录，规模和流动性领跑同类！

$港股通创新药ETF(159570) 标的指数成分股多数飘红：丽珠医药涨超13%，消息面上，丽珠医药参与联合研发的“重组抗人IL-17A/F人源化单克隆抗体注射液”(LZM012或本品)的Ⅲ期临床试验达到主要研究终点。博安生物、联邦制药涨超8%，金斯瑞生物科技、再鼎医药涨超7%，康方生物、凯莱英涨超5%。

【医保与集采支撑有力，创新药行业成长动能强劲】

光大证券指出，2024年医保基金收支结构合理，体现出运行的稳健性。截至2024年底，全国基本医疗保险（含生育保险）基金总收入34913.37亿元，总支出29764.03亿元，全国基本医保统筹基金累计结存38628.5亿元。

7月15日，第十一批集采品种遴选情况公布，释放出集采政策向创新药倾斜的积极信号。此次集采坚持“新药不集采、集采非新药”原则，对药品进行严格筛选。医保基金的稳健运行与集采政策的精准优化，协同作用于创新药行业。雄厚的医保基金结余，使创新药纳入医保后的支付有了可靠保障，患者可及性显著提升，市场需求有望进一步释放。集采政策对创新药的保护，从研发端鼓励企业加大投入，加速创新进程，推出更多具有临床价值的创新药。

光大证券认为，近期我国多家药企的创新药品种频繁出海，已经验证了我国创新药研发能力，政策上的进一步扶持有助于激发药企研发投资，利好行业长远发展，建议关注创新药龙头企业。

（来源：光大证券20250720《医保与集采支撑有力，创新药行业成长动能强劲》）

【自免疾病进入双抗时代，关注龙头药企进展】

东吴证券表示，自免疾病领域因其庞大的市场需求和未被满足的治疗需求，已成为医药行业中备受关注、极具发展潜力的重点领域。据Business Research insights预计，到2027年全球自身免疫性疾病治疗市场规模将达到1193.5亿美元。目前单抗药物在一些自免疾病中已经表现出优异的疗效，但仍有部分自免疾病如COPD、IBD仍需要更好的治疗手段。双抗药物的核心特点在于能够同时靶向两个不同的抗原或表位，产生叠加或抑制效应，更有效地抑制疾病进程；此外，双抗药物还可以诱导特定的细胞间相互作用，即细胞桥接，这种“桥接”可以将效应细胞直接“招募”到靶细胞附近，实现精确的细胞杀伤或调节。

相较于传统的自身免疫病药物与单抗药物，双抗自免药物通常有更好的疗效，在克服耐药性、降低剂量、毒性等方面也有着不错的表现；但与此同时，双抗自免药物在免疫原性和疗效持续时间上存在劣势，总体成药性还有待更多临床数据验证。建议关注已在临床阶段的双抗自免药物，如港股上市药企的CM512（TSLP/IL13）、AK139（IL-33R/IL-4Rα）等。

（来源：东吴证券20250720《自免疾病进入双抗时代》）

$港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比近72%，龙头属性突出！底层资产是港股，可以T+0交易！

$港股通创新药ETF(159570)标的指数是弹性更高的创新药，2025上半年涨幅62.78%，港股医药类指数领先！

关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准底层资产是港股，可以T+0交易！，场外联接（A类：021030；C类：021031）！