2025年第2季度，中邮未来新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“中邮未来新蓝筹混合”）在复杂的市场环境下，展现出了独特的运作态势。从季报数据来看，基金份额总额、收益情况等方面出现了较为明显的变化，值得投资者关注。

主要财务指标：本期已实现收益大幅下滑

收益指标波动显著

中邮未来新蓝筹混合在2025年4月1日 - 6月30日期间，主要财务指标呈现出较大波动。本期已实现收益为 -18,397,658.52元，而本期利润为10,989,173.22元，加权平均基金份额本期利润为0.0653元，期末基金资产净值为418,900,801.66元。特别值得注意的是，本期已实现收益较过往可能出现了超100%的下降，这一变化反映出基金在该季度资产运作实现收益方面面临挑战。

基金净值表现：短期表现优于基准，长期差异较大

近三月表现突出

在基金净值表现上，过去三个月基金份额净值增长率为2.88%，业绩比较基准收益率为1.34%，净值增长率标准差为1.70%，业绩比较基准收益率标准差为0.64%，基金表现优于业绩比较基准，差值达到1.54%。

长期业绩分化明显

然而拉长时间周期，过去一年基金份额净值增长率仅0.72%，而业绩比较基准收益率为10.93%，相差 -10.21% ，显示过去一年基金跑输业绩比较基准。过去三年基金份额净值增长率为 -21.35%，业绩比较基准收益率为 -1.00%，同样跑输基准。过去五年基金份额净值增长率为17.42%，业绩比较基准收益率为7.45%，跑赢基准。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为153.40%，业绩比较基准收益率为22.61%，大幅跑赢基准。这表明基金在长期业绩表现上，与业绩比较基准存在较大的分化，不同时间段表现差异明显。

投资策略与运作：适应市场变化调整持仓

市场环境复杂，持仓灵活调整

2025年二季度，海外宏观经济承压，贸易摩擦加剧，而国内明确“加强超常规逆周期调节”政策基调。在此背景下，A股市场波动较大，轮动较快。基金在组合管理上，对部分行业景气度高、业绩兑现度好的个股加仓，兑现部分军工持仓，增配游戏、固态电池等方向。这显示基金管理人根据市场变化，灵活调整投资组合，以应对复杂的市场环境。

基金业绩表现：二季度小幅增长

二季度跑赢基准

截至2025年6月30日，本基金份额净值为2.534元，累计净值为2.534元。本报告期基金份额净值增长率为2.88%，业绩比较基准收益率为1.34%，基金在二季度实现了小幅增长，且跑赢业绩比较基准。

基金资产组合：权益投资占比超八成

权益投资主导，现金类资产次之

报告期末，基金总资产为420,152,053.42元。其中权益投资（股票）金额为343,810,206.25元，占基金总资产的比例为81.83%；银行存款和结算备付金合计70,041,495.36元，占比16.67%；其他资产6,300,351.81元，占比1.50% 。可以看出，基金资产配置以权益投资为主，现金类资产作为重要补充，为基金提供一定的流动性。

股票投资组合：制造业占比最大

行业集中于制造、信息技术等

从报告期末按行业分类的境内股票投资组合来看，制造业公允价值为270,054,206.25元，占基金资产净值比例为64.47%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为61,676,000.00元，占比14.72%；科学研究和技术服务业公允价值为12,080,000.00元，占比2.88%。基金股票投资行业较为集中，制造业占据主导地位，信息技术等行业也有一定配置。

股票投资明细：大金重工等居前十

前十股票占比相对分散

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，大金重工公允价值29,610,000.00元，占比7.07%；华测导航公允价值29,449,000.00元，占比7.03%；远航精密公允价值22,957,500.00元，占比5.48%。前十股票占基金资产净值比例相对分散，没有绝对占优的股票，显示基金在个股投资上注重分散风险。

开放式基金份额变动：份额减少2.99%

赎回导致份额下降

报告期期初基金份额总额为170,832,241.41份，报告期期间基金总申购份额为3,308,509.73份，总赎回份额为8,820,388.39份，报告期期末基金份额总额为165,320,362.75份。由于赎回份额大于申购份额，基金份额总额减少了5,511,878.66份，减少比例为2.99%，反映出部分投资者在该季度选择赎回基金。

综合来看，中邮未来新蓝筹混合在2025年二季度虽有一定收益，但本期已实现收益大幅下滑值得关注。基金在净值表现上短期优于基准，但长期业绩分化。资产配置以权益投资为主，行业集中于制造业等。基金份额因赎回出现下降。投资者在关注基金时，需综合考虑其短期与长期业绩、资产配置及份额变动等因素，谨慎做出投资决策。

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