圆信永丰中债0-3年政策性金融债指数A：圆信永丰中债0-3年政策性金融债指数证券投资基金2025年第2季度报告
圆信永丰中债0-3年政策性金融债指数季报解读：份额赎回近12.25亿份，利润增长超1377万元
2025年第2季度，圆信永丰中债0-3年政策性金融债指数基金在市场波动中展现出独特的运作态势。本季度基金份额赎回规模较大，同时利润实现了显著增长，这些变化值得投资者密切关注。
主要财务指标：利润增长显著
本季度圆信永丰中债0-3年政策性金融债指数A本期已实现收益9,173,209.11元，本期利润13,687,027.09元；C类本期已实现收益63,056.63元，本期利润91,673.80元。期末A类基金资产净值783,678,613.28元，份额净值1.0101元；C类资产净值12,093,497.15元，份额净值1.0095元。
| 主要财务指标 | 圆信永丰中债0-3年政策性金融债指数A | 圆信永丰中债0-3年政策性金融债指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 9,173,209.11 | 63,056.63 |
| 本期利润（元） | 13,687,027.09 | 91,673.80 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0095 | 0.0077 |
| 期末基金资产净值（元） | 783,678,613.28 | 12,093,497.15 |
| 期末基金份额净值 | 1.0101 | 1.0095 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
过去三个月，A类净值增长率0.79%，业绩比较基准收益率 -0.02%，超额收益0.81%；C类净值增长率0.77%，业绩比较基准收益率 -0.02%，超额收益0.79%。自基金合同生效起至今，A类净值增长率1.01%，业绩比较基准收益率 -0.38%，超额收益1.39%；C类净值增长率0.95%，业绩比较基准收益率 -0.38%，超额收益1.33%。
| 阶段 | 圆信永丰中债0-3年政策性金融债指数A | 圆信永丰中债0-3年政策性金融债指数C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 0.79% | 0.04% | -0.02% | 0.81% | 0.01% | 0.77% | 0.04% | -0.02% | 0.79% | 0.01% |
| 过去六个月 | 0.09% | 0.06% | -1.02% | 1.11% | 0.03% | 0.06% | 0.06% | -1.02% | 1.08% | 0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.01% | 0.06% | -0.38% | 1.39% | 0.03% | 0.95% | 0.06% | -0.38% | 1.33% | 0.03% |
投资策略与运作：紧跟市场节奏
2025年二季度债券市场整体上涨，本基金作为0 - 3年政金债指数基金，主要投资标的指数成分券，利用长端品种调整组合久期增厚收益。展望三季度，全球关税政策不确定性强，国内需关注经济走势和政策动态，基金将维持中枢久期，调整杠杆水平争取超越基准回报。
基金业绩表现：实现正收益
截至报告期末，A类基金份额净值1.0101元，本报告期内份额净值增长率0.79%；C类基金份额净值1.0095元，本报告期内份额净值增长率0.77%，均跑赢同期业绩比较基准收益率 -0.02%。
资产组合情况：债券投资占主导
报告期末，基金总资产中固定收益投资占比95.83%，金额为762,886,272.32元，全部为债券投资且均为政策性金融债。买入返售金融资产占比3.77%，银行存款和结算备付金合计占比0.40%。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 762,886,272.32 | 95.83 |
| 其中：债券 | 762,886,272.32 | 95.83 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 30,003,452.05 | 3.77 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,157,463.67 | 0.40 |
债券投资明细：聚焦政策性金融债
按债券品种分类，金融债券公允价值762,886,272.32元，占基金资产净值比例95.87%，均为政策性金融债。前五名债券投资明细中，17农发15占比31.67%，23进出05占比20.99%等。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 170415 | 17农发15 | 2,300,000 | 251,988,252.05 | 31.67 |
| 2 | 230305 | 23进出05 | 1,600,000 | 167,040,219.18 | 20.99 |
| 3 | 240313 | 24进出13 | 900,000 | 91,369,282.19 | 11.48 |
| 4 | 180310 | 18进出10 | 500,000 | 55,054,767.12 | 6.92 |
| 5 | 092118001 | 21农发清发01 | 500,000 | 53,085,767.12 | 6.67 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
圆信永丰中债0-3年政策性金融债指数A报告期期初份额总额2,000,838,181.15份，期间总赎回份额1,225,000,207.96份，期末份额总额775,839,163.62份。C类期初份额总额11,980,198.42份，期间总赎回份额6,075.28份，期末份额总额11,980,188.42份。
| 圆信永丰中债0-3年政策性金融债指数A | 圆信永丰中债0-3年政策性金融债指数C | |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 2,000,838,181.15 | 11,980,198.42 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,190.43 | 6,065.28 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 1,225,000,207.96 | 6,075.28 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 775,839,163.62 | 11,980,188.42 |
风险提示
- 份额赎回风险：A类基金份额赎回规模近12.25亿份，若后续大规模赎回持续，可能影响基金运作稳定性，导致流动性风险。
- 估值波动风险：债券市场波动，政策性金融债潜在估值波动风险加大，可能影响基金净值。
- 政策不确定性风险：全球关税政策不确定性强，国内政策需密切关注，政策变动可能影响债券市场和基金收益。
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