近日，昆吾九鼎投资控股股份有限公司（简称“九鼎投资”）针对《上海证券交易所关于昆吾九鼎控股股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》进行了回复，就私募股权投资业务、房地产业务、应收款项、非经营性资金占用等方面的问题作出详细说明。

私募股权投资业务：营收下滑，投资损失扩大

2024年度，九鼎投资私募股权投资业务实现营业收入1.60亿元，同比减少41%；归母净利润为 -2.68亿元，同比由盈转亏。该业务金融资产投资相关公允价值变动收益和投资收益合计 -1.00亿元，损失同比扩大0.37亿元。

营业收入减少主要源于管理费收入及管理报酬收入减少。一方面，因无新增募集基金，且存量基金规模缩减，导致管理费收入同比减少67.74%；另一方面，受资本市场波动及行业整体退出进度趋缓影响，项目退出周期延长、退出收益减少，使得管理报酬收入同比减少32.78%。

投资损失扩大则是由于公允价值变动损失和投资收益亏损。2024年度，公司以公允价值计量的金融资产公允价值变动损益为 -86,643,615.41元，主要源于底层资产估值变动。投资收益为 -13,474,132.13亿元，其中权益法核算的长期股权投资收益因九泰基金亏损而减少，处置长期股权投资产生投资损失，处置交易性金融资产取得的投资收益也因项目亏损而减少。

房地产业务：收入增长，存货及投资性房地产减值

2024年度，九鼎投资房地产业务实现营业收入1.66亿元，较上年同期的597万元大幅增长。这主要是因为紫金城住宅1#楼于2024年3月竣工，当年确认销售收入1.62亿元。

然而，受房地产市场低迷影响，公司存货和投资性房地产出现减值。2024年末，公司存货账面余额16.99亿元，计提存货跌价准备1.97亿元，主要涉及紫金城项目相关资产。投资性房地产账面余额为244,395,897.00元，本期公允价值变动 -69,129,127.48元，期末账面价值175,266,769.52元，主要源于紫金城写字楼公允价值下调。

应收款项：坏账准备计提情况披露

截至2024年末，九鼎投资应收账款期末账面余额1.38亿元，其中按账龄组合计提坏账准备的应收账款账面余额8,975.64万元。其他应收款期末账面余额0.94亿元，计提坏账准备0.60亿元，当年内坏账准备核销金额为0.69亿元。

公司详细列示了前十名应收账款、其他应收款欠款方明细、关联关系及交易背景，并说明部分往来款账龄较长的原因。同时，结合整体账龄、回款进度等情况，认为应收账款和其他应收款坏账准备计提充分。核销的其他应收款主要为江纸遗留款项，因挂账多年、已过诉讼时效或对方已注销、吊销等原因进行核销。

非经营性资金占用：出借资金符合规定

截至2024年末，九鼎投资向在管基金出借资金余额2,845万元，其中当期新增2,392万元。公司表示，向在管基金出借资金是为支持基金开展投资业务及运营管理，属于必要的临时资金往来，不构成控股股东及其他关联方非经营性资金占用，符合法律法规相关规定。

综上，九鼎投资在私募股权投资业务上面临挑战，房地产业务虽有增长但资产减值明显，同时对应收款项和资金占用情况进行了合规处理与说明。

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