天弘低碳经济混合季报解读：本期利润增长超600%，权益投资占比92.71%
2025年第2季度，天弘低碳经济混合型证券投资基金（以下简称“天弘低碳经济混合”）在市场波动中展现出独特的运作态势。从主要财务指标到投资组合，多项数据变化显著，其中本期利润较过往有大幅增长，权益投资在资产组合中占比极高。这些变化不仅反映了基金在该季度的投资成效，也为投资者洞察基金未来走向提供了关键线索。
主要财务指标：本期利润大幅增长
各指标表现亮眼
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），天弘低碳经济混合A和C两类基金在主要财务指标上均有突出表现。
| 主要财务指标 | 天弘低碳经济混合A | 天弘低碳经济混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 910,230.52 | 831,497.91 |
| 本期利润（元） | 3,283,494.91 | 3,212,786.60 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0437 | 0.0457 |
| 期末基金资产净值（元） | 62,808,980.62 | 56,674,165.53 |
| 期末基金份额净值 | 0.8624 | 0.8521 |
天弘低碳经济混合A本期已实现收益为910,230.52元，本期利润达3,283,494.91元；混合C本期已实现收益831,497.91元，本期利润3,212,786.60元 。期末基金资产净值方面，A类为62,808,980.62元，C类是56,674,165.53元。期末基金份额净值A类0.8624元，C类0.8521元。本期利润较过往有大幅增长，显示出基金在该季度良好的盈利能力。
基金净值表现：超越业绩比较基准
净值增长率领先基准
天弘低碳经济混合A和C在不同阶段的净值增长率均超越同期业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 天弘低碳经济混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 天弘低碳经济混合C净值增长率① | ① - ③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 5.49% | 1.68% | 3.81% | 5.39% | 3.71% |
| 过去六个月 | 8.92% | 1.41% | 7.51% | 8.70% | 7.29% |
| 过去一年 | 14.35% | 13.22% | 1.13% | 13.89% | 0.67% |
| 过去三年 | -13.75% | -3.42% | -10.33% | -14.77% | -11.35% |
| 自基金合同生效日起至今 | -14.79% | -2.86% | -11.93% | - | - |
过去三个月，A类净值增长率为5.49%，同期业绩比较基准增长率为1.68%，超出3.81个百分点；C类净值增长率5.39%，超出业绩比较基准3.71个百分点。这表明基金在短期投资中把握市场机会能力较强，为投资者带来了较好的相对收益。
投资策略与运作：聚焦头部公司新业务
关注头部公司业务扩展
过去半年，传统行业集中度提升，行业内企业面临竞争淘汰。此时，头部公司谋求“同心圆”扩展，一方面扩多品类，另一方面开展新业务。基金关注到企业新业务发展曲线存在高估和低估过程，且新业务见效期长，虽会放大高估低估过程，但也带来先发优势。基金在投资运作中，更多考量和评估这些头部公司的新业务发展，以此构建投资组合，把握投资机会。
基金业绩表现：二季度收益可观
当季收益跑赢基准
报告期内，天弘低碳经济混合A份额净值增长率为5.49%，天弘低碳经济混合C为5.39%，同期业绩比较基准增长率均为1.68%。基金在二季度实现了较好的收益，跑赢业绩比较基准，显示出基金投资策略在当季市场环境中的有效性，为投资者创造了超额收益。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为111,185,393.66元，占基金总资产的比例高达92.71%，其中股票投资等同权益投资规模。银行存款和结算备付金合计8,713,731.02元，占比7.27%，其他资产25,799.26元，占比0.02%。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 111,185,393.66 | 92.71 |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 8,713,731.02 | 7.27 |
| 8 | 其他资产 | 25,799.26 | 0.02 |
| 9 | 合计 | 119,924,923.94 | 100.00 |
如此高的权益投资占比，表明基金在该季度对股票市场的看好，但同时也意味着基金面临的市场风险相对较高，若股票市场大幅波动，基金净值可能受到较大影响。
股票投资组合：行业分布有侧重
境内外行业配置差异
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为72,183,175.18元，占基金资产净值比例60.41%；交通运输、仓储和邮政业11,721,810.00元，占比9.81% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 72,183,175.18 | 60.41 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 11,721,810.00 | 9.81 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 3,420,555.00 | 2.86 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 7,153,446.15 | 5.99 |
| 合计 | 103,194,778.33 | 86.37 |
港股通投资股票投资组合中，非日常生活消费品公允价值4,753,557.61元，占基金资产净值比例3.98%，合计占比6.69%。基金在境内外股票投资的行业配置上存在差异，通过不同行业的布局，分散风险并寻求收益机会，但需关注行业发展变化对基金净值的影响。
股票投资明细：前十股票集中
前十股票占比显著
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，广东宏大占比7.29%，巨化股份占比6.77% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002683 | 广东宏大 | 256,800 | 8,715,792.00 | 7.29 |
| 2 | 600160 | 巨化股份 | 282,000 | 8,087,760.00 | 6.77 |
| 3 | 603606 | 东方电缆 | 152,300 | 7,875,433.00 | 6.59 |
| 4 | 603379 | 三美股份 | 155,300 | 7,473,036.00 | 6.25 |
| 5 | 002487 | 大金重工 | 221,800 | 7,297,220.00 | 6.11 |
| 6 | 600522 | 中天科技 | 504,600 | 7,296,516.00 | 6.11 |
| 7 | 301257 | 普蕊斯 | 232,200 | 7,151,760.00 | 5.99 |
| 8 | 605305 | 中际联合 | 253,500 | 7,042,230.00 | 5.89 |
| 9 | 603227 | 雪峰科技 | 750,700 | 6,290,866.00 | 5.27 |
| 10 | 601111 | 中国国航 | 789,500 | 6,229,155.00 | 5.21 |
前十股票在基金资产净值中占比较大，基金对这些股票的依赖度较高，若其中部分股票价格大幅波动，将对基金净值产生较大影响，投资者需密切关注这些股票的基本面变化。
开放式基金份额变动：两类份额有赎回
A、C类份额均有赎回
天弘低碳经济混合A报告期期初基金份额总额77,483,198.80份，期间总赎回份额4,656,934.72份，期末份额总额72,826,264.08份；混合C期初份额总额73,379,066.69份，总赎回份额6,870,242.59份，期末份额总额66,508,824.10份。
| 类别 | 天弘低碳经济混合A | 天弘低碳经济混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 77,483,198.80 | 73,379,066.69 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 4,656,934.72 | 6,870,242.59 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 72,826,264.08 | 66,508,824.10 |
两类基金份额均出现赎回情况，可能反映部分投资者对基金未来预期有所改变，或出于自身资金安排等原因进行赎回操作。投资者赎回行为可能对基金规模和后续投资运作产生一定影响。
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