2025年第2季度，天弘恒生沪深港创新药精选50ETF发起联接基金在市场波动中展现出独特的表现。从主要财务指标到投资组合，再到份额变动，多项数据呈现出显著变化。其中，天弘恒生沪深港创新药精选50ETF发起联接A本期利润较上期增长2468.91%，报告期内份额净值增长率为10.88%，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势？以下将为您详细解读。

主要财务指标：利润大幅增长

各份额类别利润与资产净值情况

本季度，天弘恒生沪深港创新药精选50ETF发起联接基金不同份额类别呈现出一定差异。从主要财务指标看，A类本期已实现收益为465,320.72元，本期利润达18,835,252.13元；C类本期已实现收益115,378.64元，本期利润5,824,917.01元。加权平均基金份额本期利润A类为0.1018元，C类为0.0966元 。期末基金资产净值A类为194,078,259.33元，C类为95,797,741.05元，期末基金份额净值A类1.0310元，C类1.0230元。

利润增长显著

对比过往数据，天弘恒生沪深港创新药精选50ETF发起联接A本期利润较上期大幅增长，增长率高达2468.91%。这一增长反映出本季度基金投资策略在资产配置和市场把握上取得了较好成效，可能得益于对创新药行业相关资产的精准布局以及市场环境的积极影响。

基金净值表现：紧跟业绩比较基准

净值增长率与业绩比较基准对比

过去三个月，天弘恒生沪深港创新药精选50ETF发起联接A净值增长率为10.88%，业绩比较基准收益率为10.93%，差值为 -0.05%；C类净值增长率10.82%，与业绩比较基准收益率差值 -0.11% 。从更长时间维度看，过去一年A类净值增长率53.15%，跑赢业绩比较基准5.46个百分点；C类过去一年净值增长率52.78%，跑赢业绩比较基准5.09个百分点 。自基金合同生效日起至今，A类净值增长率3.10%，C类2.30%，均跑赢业绩比较基准。

紧密跟踪指数

基金通过投资目标ETF等方式紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。本季度数据显示，基金在跟踪指数方面表现良好，虽短期存在微小偏离，但长期来看能较好地贴合业绩比较基准走势，为投资者获取与指数相近的收益。

投资策略与运作：坚持指数化投资

策略稳定执行

报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，旨在实现基金与基准指数间的高度正相关和跟踪误差极小化 。跟踪误差主要源于汇率波动、申购赎回变动等导致的结构变化 。基金整体运行平稳，日均跟踪偏离和年化跟踪误差均控制在合理范围内，表明基金管理人对指数化投资策略的执行较为到位，有效应对了各类影响跟踪效果的因素。

基金业绩表现：份额净值增长可观

份额净值增长情况

截至2025年06月30日，天弘恒生沪深港创新药精选50ETF发起联接A基金份额净值为1.0310元，报告期内份额净值增长率为10.88%；C类基金份额净值为1.0230元，份额净值增长率10.82% 。同期业绩比较基准增长率均为10.93%。本季度基金业绩增长明显，主要得益于创新药行业在本季度的良好表现，以及基金紧密跟踪指数的投资策略，使得基金能够较好地分享行业上涨带来的红利。

基金资产组合：基金投资占比超八成

资产组合分布

报告期末，基金资产组合中权益投资金额为11,455,099.45元，占基金总资产的3.63%，其中股票投资即11,455,099.45元 ；基金投资金额达263,298,048.72元，占比83.45%，为资产主要构成部分；固定收益投资1,004,407.40元，占0.32% ；银行存款和结算备付金合计18,810,616.25元，占5.96% 。

基金投资主导

基金投资占据资产的绝大部分，这与基金作为ETF联接基金的性质相符，通过投资目标ETF实现对标的指数的紧密跟踪 。权益投资占比较小，但仍反映出基金对股票市场的一定参与度，而固定收益投资则起到了稳定资产、分散风险的作用。

股票投资组合：聚焦创新药相关行业

行业分布情况

按行业分类的股票投资组合中，境内股票投资涉及多个行业。制造业公允价值3,271,978.04元，占基金资产净值比例1.13%；批发和零售业832,232.00元，占比0.29%；科学研究和技术服务业2,160,070.00元，占比0.75% ，合计占比2.16% 。按GICS分类，医疗保健行业公允价值5,190,819.41元，占基金资产净值比例1.79%。

创新药行业侧重

可以看出，基金股票投资集中在与创新药相关的行业，如制造业可能涉及创新药生产企业，科学研究和技术服务业或与创新药研发相关，医疗保健行业更是直接关联 。这种行业配置体现了基金紧密围绕恒生沪深港创新药精选50指数的投资特点，旨在把握创新药行业发展机遇。

股票投资明细：前十股票集中布局

前十股票情况

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，信达生物公允价值1,787,422.00元，占比0.62%；药明康德1,182,350.00元，占比0.41%；百济神州（不同市场上市合计）公允价值1,089,085.26元，占比0.38%等 。前十股票涵盖了创新药领域的知名企业。

集中投资风险与机遇

基金对前十股票的集中布局，一方面能在这些企业股价上升时为基金带来较大收益，分享创新药龙头企业发展红利；另一方面，若这些企业因行业政策、研发失败等因素出现股价大幅下跌，基金净值也可能受到较大冲击，投资者需关注集中投资带来的风险。

开放式基金份额变动：整体份额有所增长

申购赎回情况

报告期内，天弘恒生沪深港创新药精选50ETF发起联接A总申购份额18,972,927.23份，总赎回份额14,586,753.19份；C类总申购份额120,332,896.35份，总赎回份额79,582,396.99份 。期末A类份额总额188,243,841.75份，C类93,646,813.88份，整体基金份额总额281,890,655.63份，较之前有所增长。

份额增长原因

申购份额大于赎回份额使得基金整体份额增长，表明投资者对该基金的关注度和认可度在提升，可能源于基金本季度良好的业绩表现，以及投资者对创新药行业未来发展的持续看好。然而，投资者仍需关注后续市场变化对基金份额稳定性的影响。

综合本季度报告，天弘恒生沪深港创新药精选50ETF发起联接基金在业绩增长、投资策略执行等方面表现良好，但投资者在关注其投资机遇的同时，也需警惕行业集中、单一股票集中以及可能的赎回风险等潜在问题，理性做出投资决策。

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