北信瑞丰研究精选季报解读：份额减少81万份，净值增长率降1.72%
2025年第2季度，北信瑞丰研究精选股票型证券投资基金（以下简称“北信瑞丰研究精选”）在市场波动中展现出一系列值得关注的变化。从基金份额的明显减少，到净值增长率与业绩比较基准的差异，诸多数据反映出该基金在本季度的运作特点与面临的挑战。
主要财务指标：本期利润为负
北信瑞丰研究精选在2025年第二季度主要财务指标表现不佳，呈现出亏损状态。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年04月01日 - 2025年06月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -483,230.55 |
| 2.本期利润 | -93,525.56 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0081 |
| 4.期末基金资产净值 | 14,166,401.51 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.2619 |
本期已实现收益为 -483,230.55元，本期利润为 -93,525.56元，意味着基金在该季度投资收益扣除相关费用和信用减值损失后为负，整体处于亏损。加权平均基金份额本期利润 -0.0081元，反映到投资者层面，每一份基金产生了微小的亏损。期末基金资产净值为14,166,401.51元，期末基金份额净值1.2619元，虽资产净值有一定规模，但结合前面亏损指标，需关注后续盈利改善。
基金净值表现：与业绩比较基准差距明显
基金净值表现反映了其在市场中的实际运作成果，与业绩比较基准的对比能看出基金的相对表现。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.43% | 1.46% | 1.29% | 0.98% | -1.72% | 0.48% |
| 过去六个月 | 5.61% | 1.48% | 0.22% | 0.91% | 5.39% | 0.57% |
| 过去一年 | 26.19% | 1.45% | 11.52% | 1.09% | 14.67% | 0.36% |
| 生效起至今 | - | - | - | - | - | - |
过去三个月，基金净值增长率为 -0.43%，而同期业绩比较基准收益率为1.29%，差距达 -1.72%，表明该季度基金表现大幅落后于业绩比较基准。过去六个月和过去一年，净值增长率高于业绩比较基准收益率，分别为5.39%和14.67%，说明在更长时间维度上，基金曾有较好表现，但近期三个月的下滑需投资者关注。
投资策略与运作：策略微调分散风险
本基金延续重仓电解铝、航空、铜行业股票策略，但鉴于前期集中重仓致净值波动大，进行了策略微调。一方面适当分散行业、个股配置比例，降低单一行业波动对基金净值的影响；另一方面，因看好大盘，判断无系统性风险，选股时适当进取，增加成长股配置。这种调整旨在平衡风险与收益，在控制净值波动同时，把握市场机会提升收益。
基金业绩表现：短期落后于业绩基准
截至报告期末，北信瑞丰研究精选基金份额净值为1.2619元，本报告期内，基金份额净值增长率为 -0.43%，同期业绩比较基准收益率为1.29%。短期来看，基金业绩落后于业绩比较基准，需关注后续策略调整能否改善业绩，提升净值增长率。
基金资产组合：权益投资占比高
报告期末基金资产组合中，权益投资占比极高，反映出基金的风险偏好与投资重点。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 13,054,071.50 | 88.04 |
| 其中：股票 | 13,054,071.50 | 88.04 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,218,328.91 | 8.22 |
| 8 | 其他资产 | 555,108.61 | 3.74 |
| 9 | 合计 | 14,827,509.02 | 100.00 |
权益投资金额为13,054,071.50元，占基金总资产比例达88.04%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计1,218,328.91元，占比8.22% ，其他资产555,108.61元，占比3.74%。高权益投资占比使基金收益受股票市场波动影响大，市场向好时可能获高收益，市场下行时也面临较大风险。
行业股票投资组合：行业分布较广
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，基金投资行业分布较广，一定程度上分散风险。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 617,652.00 | 4.36 |
| C | 制造业 | 7,609,675.62 | 53.72 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 762,349.00 | 5.38 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 422,958.00 | 2.99 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,525,449.88 | 17.83 |
| J | 金融业 | 427,196.00 | 3.02 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 410,345.00 | 2.90 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 140,610.00 | 0.99 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 137,836.00 | 0.97 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 13,054,071.50 | 92.15 |
制造业占比最高，达53.72%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占17.83% ，批发和零售业占5.38%等。行业分布体现基金投资侧重，制造业的高占比表明对该行业发展前景的看好，但也需关注行业波动对基金净值的影响。
股票投资明细：个股集中度较高
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金个股投资有一定集中度。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603986 | 兆易创新 | 6,500 | 822,445.00 | 5.81 |
| 2 | 000933 | 神火股份 | 38,600 | 642,304.00 | 4.53 |
| 3 | 603979 | 金诚信 | 13,300 | 617,652.00 | 4.36 |
| 4 | 002532 | 天山铝业 | 69,900 | 580,869.00 | 4.10 |
| 5 | 002891 | 中宠股份 | 8,400 | 519,708.00 | 3.67 |
| 6 | 300945 | 曼卡龙 | 21,100 | 468,209.00 | 3.31 |
| 7 | 601318 | 中国平安 | 7,700 | 427,196.00 | 3.02 |
| 8 | 603885 | 吉祥航空 | 31,400 | 422,958.00 | 2.99 |
| 9 | 603129 | 春风动力 | 1,900 | 411,350.00 | 2.90 |
| 10 | 603259 | 药明康德 | 5,900 | 410,345.00 | 2.90 |
前十股票投资占基金资产净值一定比例，如兆易创新占5.81%。较高个股集中度意味着个别股票表现对基金净值影响大，若这些股票上涨，基金净值可能提升；反之，若股票下跌，基金净值也会受较大冲击。
开放式基金份额变动：份额减少81万份
开放式基金份额变动反映投资者对基金的信心与资金流向。
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 11,985,416.68 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 54,518.44 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 813,948.03 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 11,225,987.09 |
报告期期初基金份额总额11,985,416.68份，期间总申购份额54,518.44份，总赎回份额813,948.03份，期末份额总额11,225,987.09份，净减少813,948.03 - 54,518.44 = 759,429.59份。份额减少可能因投资者对基金短期业绩不满或市场整体环境变化，投资者赎回导致，这对基金规模和后续运作会产生一定影响。
综合2025年第二季度北信瑞丰研究精选基金的各项数据，基金在投资策略、业绩表现、资产组合及份额变动等方面呈现出特点与变化。投资者需密切关注基金后续策略调整效果、市场环境变化对业绩的影响，以及份额变动带来的潜在风险与机会。
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