2025年第二季度，平安中证新能车ETF联接基金在份额变动与净值增长方面呈现出较为明显的变化。报告期内，平安中证新能车ETF联接A、C两类份额遭遇赎回，总赎回份额占期初份额比例超20%；同时，A、C类份额净值增长率出现负增长。这些变化反映出该基金在二季度面临的挑战，值得投资者关注。

主要财务指标：期末资产净值与份额净值情况

期末资产净值与份额净值数据

本季度末，平安中证新能车ETF联接A类期末基金资产净值为51,480,645.18元，C类为129,659,431.92元，E类为57,250.51元 。A类和E类期末基金份额净值均为0.6011元，C类为0.5915元。从数据来看，不同类别份额的资产净值和份额净值存在一定差异，这与各类份额的运作情况和投资者结构等因素相关。

基金净值表现：多阶段对比及差异分析

份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

1. A类份额：过去三个月，净值增长率为 -0.69%，业绩比较基准收益率为 -1.31%，差值为0.62%；过去六个月，净值增长率5.57%，业绩比较基准收益率4.99%，差值0.58%；过去一年，净值增长率26.68%，业绩比较基准收益率25.55%，差值1.13%；过去三年，净值增长率 -42.00%，业绩比较基准收益率 -45.14%，差值3.14%；自基金合同生效起至今，净值增长率 -39.89%，业绩比较基准收益率 -37.33%，差值 -2.56%。
2. C类份额：过去三个月，净值增长率为 -0.80%，业绩比较基准收益率为 -1.31%，差值为0.51%；过去六个月，净值增长率5.34%，业绩比较基准收益率4.99%，差值0.35%；过去一年，净值增长率26.17%，业绩比较基准收益率25.55%，差值0.62%；过去三年，净值增长率 -42.70%，业绩比较基准收益率 -45.14%，差值2.44%。
3. E类份额：自基金合同生效起至今（2025年6月6日增设，6月12日开始有份额），净值增长率2.82%，业绩比较基准收益率2.85%，差值 -0.03%。

从各阶段数据对比来看，不同类别份额在不同时间段与业绩比较基准收益率的差值有所不同，反映出各类份额在跟踪指数表现上存在一定的波动。短期来看，近三个月A、C类份额净值增长率虽为负，但跑赢业绩比较基准；长期来看，过去三年和自基金合同生效起至今，A、C类份额净值增长率为负且与业绩比较基准收益率差值波动较大，显示出该基金在长期市场环境下面临一定挑战。

投资策略与运作：紧密跟踪指数的管理方式

以跟踪指数为核心的投资运作

本基金作为目标ETF的联接基金，主要投资于目标ETF来紧密跟踪业绩比较基准，也可买入标的指数成份股跟踪指数。在投资管理上，借助量化科技系统进行精细化组合管理，并重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，以严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。这种运作方式旨在尽可能地复制标的指数的表现，为投资者提供与指数相近的回报。然而，市场环境复杂多变，基金在实际运作中仍需应对各种可能影响跟踪效果的因素，如指数编制规则调整、成份股变动等。

基金业绩表现：不同类别份额差异明显

各份额期末净值与净值增长率情况

截至报告期末，平安中证新能车ETF联接A类基金份额净值0.6011元，本报告期基金份额净值增长率为 -0.69%；C类基金份额净值0.5915元，本报告期基金份额净值增长率为 -0.80%；E类基金份额净值0.6011元，本报告期基金份额净值增长率为2.82%。同期业绩比较基准收益率，A、C类均为 -1.31%，E类为2.85%。

可以看出，A、C类份额在本季度净值增长率为负，虽跑赢业绩比较基准，但仍显示出市场环境对其的不利影响。而E类份额由于增设时间较晚（2025年6月6日增设），在本季度呈现出正增长且与业绩比较基准收益率接近，不过其短期表现能否持续有待进一步观察。

基金资产组合：高度集中于基金投资

资产组合比例情况

报告期末，基金总资产为183,644,724.59元。其中，基金投资金额为171,897,168.11元，占基金总资产的比例高达93.60%；银行存款和结算备付金合计11,023,237.30元，占比6.00%；其他资产724,319.18元，占比0.39%。基金未持有权益投资（股票）、固定收益投资（债券、资产支持证券）、贵金属投资、金融衍生品投资等。

这种高度集中于基金投资的资产组合结构，使得基金业绩对目标ETF的依赖程度极高。目标ETF的表现将直接决定本基金的收益情况，若目标ETF因市场波动、成份股调整等因素出现较大变化，本基金资产价值也可能随之大幅波动，投资者需关注由此带来的集中投资风险。

行业与股票投资：暂无境内外股票持仓

行业分类股票投资情况

无论是按行业分类的境内股票投资组合，还是港股通投资股票投资组合，本基金在报告期末均未持有股票。同时，期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细也显示无股票持有情况。这表明在本季度，基金的投资策略重点并非直接投资股票，而是通过投资目标ETF来间接实现对指数的跟踪。虽然这种方式能在一定程度上分散个股风险，但也可能错过部分股票单独上涨带来的收益机会。

开放式基金份额变动：A、C类份额赎回明显

各类份额申购赎回变动情况

1. A类份额：报告期期初基金份额总额为102,971,579.96份，期间总申购份额10,221,992.64份，总赎回份额27,550,397.32份，期末基金份额总额85,643,175.28份，赎回份额占期初份额比例约26.76%。
2. C类份额：报告期期初基金份额总额为229,485,630.97份，期间总申购份额39,247,257.02份，总赎回份额49,545,680.09份，期末基金份额总额219,187,207.90份，赎回份额占期初份额比例约21.59%。
3. E类份额：报告期期初无份额，期间总申购份额131,677.99份，总赎回份额36,430.21份，期末基金份额总额95,247.78份。

A、C类份额出现明显赎回情况，可能是投资者对基金短期业绩表现、市场预期等因素综合考虑后的决策。而E类份额作为新增份额，虽有申购和赎回，但整体规模较小，其未来发展态势需结合市场情况和投资者需求进一步观察。份额的变动可能会对基金的运作和管理产生一定影响，如规模效应变化、投资组合调整等，投资者应持续关注。

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