兴全天添益货币季报解读：份额申购赎回变动大，收益表现各有不同
兴全天添益货币市场基金2025年第2季度报告已披露，报告期自2025年4月1日起至6月30日止。本季度内，该基金在份额变动、收益表现、资产配置等方面呈现出一系列特点，值得投资者关注。
主要财务指标：各份额收益与资产净值情况
各份额收益差异明显
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），兴全天添益货币不同份额的本期已实现收益和本期利润情况如下：
| 基金份额 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） |
|---|---|---|
| 兴全天添益货币A | 43,214,544.57 | 43,214,544.57 |
| 兴全天添益货币B | 489,239,168.88 | 489,239,168.88 |
| 兴全天添益货币C | 285,081.48 | 285,081.48 |
| 兴全天添益货币E | 24,054,144.98 | 24,054,144.98 |
可以看出，兴全天添益货币B份额的收益远高于其他份额，这可能与该份额的规模及投资策略运用等因素有关。
期末基金资产净值规模不一
截至报告期末，各份额的基金资产净值为：
| 基金份额 | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|
| 兴全天添益货币A | 11,661,014,635.35 |
| 兴全天添益货币B | 124,905,846,344.11 |
| 兴全天添益货币C | 822,831,505.96 |
| 兴全天添益货币E | 7,378,255,584.21 |
兴全天添益货币B份额的资产净值规模最大，占据了基金整体资产净值的较大比例。
基金净值表现：超越业绩比较基准
各阶段净值收益率与基准对比
兴全天添益货币各份额在不同阶段的净值收益率与业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 兴全天添益货币A | 兴全天添益货币B | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 0.3673% | 0.3366% | 0.0307% | 0.4074% | 0.3366% | 0.0708% |
| 过去六个月 | 0.7660% | 0.6695% | 0.0965% | 0.8459% | 0.6695% | 0.1764% |
| 过去一年 | 1.6296% | 1.3500% | 0.2796% | 1.7920% | 1.3500% | 0.4420% |
| 过去三年 | 5.9300% | 4.0537% | 1.8763% | 6.3915% | 4.0537% | 2.3378% |
| 过去五年 | 11.0587% | 6.7537% | 4.3050% | 11.8972% | 6.7537% | 5.1435% |
| 自基金合同生效起至今 | - | - | - | 30.6602% | 13.0414% | 17.6188% |
| 阶段 | 兴全天添益货币C | 兴全天添益货币E | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 自基金合同生效起至今 | 0.1898% | 0.1849% | 0.0049% | - | - | - |
| 过去三个月 | - | - | - | 0.4074% | 0.3366% | 0.0708% |
| 过去六个月 | - | - | - | 0.8461% | 0.6695% | 0.1766% |
| 过去一年 | - | - | - | 1.7355% | 1.3500% | 0.3855% |
| 自基金合同生效起至今 | - | - | - | 1.7661% | 1.3611% | 0.4050% |
各份额在不同时间段内的净值收益率均高于业绩比较基准收益率，显示出该基金在投资运作上取得了一定成效，为投资者创造了超额收益。
投资策略与运作：把握市场机遇积极配置
债券市场机遇下的积极运作
2025年二季度，债券市场整体表现较强。一季度债市调整后，收益率倒挂现象消除，加之降准降息落地，资金价格下台阶，货币政策较为呵护，信用利差压缩，同业存单配置价值突出。在此背景下，兴全天添益货币基金运作期间配置较为积极，努力为投资者创造较好投资收益。这表明基金管理人能够较好地把握市场形势，及时调整投资策略，利用市场机遇提升基金收益。
基金业绩表现：各份额实现正收益
各份额季度收益情况
本报告期内：
| 基金份额 | 基金份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|
| 兴全天添益货币A | 0.3673% | 0.3366% |
| 兴全天添益货币B | 0.4074% | 0.3366% |
| 兴全天添益货币C | 0.1898% | 0.1849% |
| 兴全天添益货币E | 0.4074% | 0.3366% |
各份额均实现了正收益，且跑赢了同期业绩比较基准收益率，反映出基金在本季度的投资策略较为有效，在市场环境中把握了一定的投资机会。
基金资产组合：固定收益投资占主导
资产组合结构
报告期末，基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 固定收益投资 | 85,649,584,080.56 | 54.23 |
| 2 | 买入返售金融资产 | 22,127,777,816.15 | 14.01 |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 49,959,701,544.16 | 31.63 |
| 4 | 其他资产 | 207,610,466.98 | 0.13 |
可以看出，固定收益投资在基金资产中占据主导地位，反映了货币市场基金追求稳健收益、控制风险的特点。
债券回购融资情况
报告期末债券回购融资余额为13,045,287,128.97元，占基金资产净值的比例为9.01% ，且本报告期内债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%，表明基金在利用杠杆提升收益的同时，较好地控制了风险。
债券投资组合：同业存单占比超五成
债券品种投资分布
报告期末按债券品种分类的债券投资组合如下：
| 序号 | 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 409,167,189.79 | 0.28 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 9,372,247,774.59 | 6.47 |
| 4 | 企业债券 | 668,260,394.48 | 0.46 |
| 5 | 企业短期融资券 | 40,417,886.28 | 0.03 |
| 6 | 中期票据 | 80,961,413.92 | 0.06 |
| 7 | 同业存单 | 75,078,529,421.50 | 51.86 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 85,649,584,080.56 | 59.16 |
同业存单在债券投资中占比超过五成，是基金债券投资的主要品种，这与二季度同业存单配置价值突出的市场情况相契合。
前十名债券投资明细
报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细显示，多为银行发行的同业存单，且占基金资产净值比例均为0.69%，投资较为分散，在一定程度上分散了风险。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量（张） | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 112512001 | 25北京银行CD001 | 10,000,000 | 999,742,975.39 | 0.69 |
| 2 | 112521130 | 25渤海银行CD130 | 10,000,000 | 999,651,811.89 | 0.69 |
| 3 | 112516005 | 25上海银行CD005 | 10,000,000 | 999,650,781.19 | 0.69 |
| 4 | 112505171 | 25建设银行CD171 | 10,000,000 | 999,334,321.14 | 0.69 |
| 5 | 112505174 | 25建设银行CD174 | 10,000,000 | 999,282,653.71 | 0.69 |
| 6 | 112510131 | 25兴业银行CD131 | 10,000,000 | 999,018,624.86 | 0.69 |
| 7 | 112488832 | 24杭州银行CD221 | 10,000,000 | 998,189,325.66 | 0.69 |
| 8 | 112515114 | 25民生银行CD114 | 10,000,000 | 998,040,863.07 | 0.69 |
| 9 | 230202 | 23国开02 | 9,800,000 | 997,253,799.12 | 0.69 |
| 10 | 112505246 | 25建设银行CD246 | 10,000,000 | 996,821,254.55 | 0.69 |
开放式基金份额变动：申购赎回规模较大
各份额申购赎回情况
报告期内各份额的基金份额变动情况如下：
| 项目 | 兴全天添益货币A | 兴全天添益货币B | 兴全天添益货币C | 兴全天添益货币E |
|---|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 11,699,098,616.27 | 111,470,167,644.73 | - | 3,410,672,460.54 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 6,012,371,575.55 | 72,874,373,532.90 | 1,329,193,703.35 | 31,078,530,901.68 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 6,050,455,556.47 | 59,438,694,833.52 | 506,362,197.39 | 27,110,947,778.01 |
| 报告期期末基金份额总额 | 11,661,014,635.35 | 124,905,846,344.11 | 822,831,505.96 | 7,378,255,584.21 |
可以看出，各份额的申购与赎回规模都较大，反映出投资者对该基金的交易较为活跃。其中，兴全天添益货币B和E份额的申购赎回规模更为显著，投资者在本季度对这两个份额的操作较为频繁。
综合来看，兴全天添益货币市场基金在2025年二季度表现出收益良好、资产配置稳健、份额交易活跃等特点。然而，投资者仍需关注市场环境变化对基金收益的影响，以及基金投资的债券发行主体的信用风险等。同时，尽管基金在本季度取得了较好业绩，但过往业绩不代表未来表现，投资者应谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。