主要财务指标：两类份额收益有别

2025年第2季度，中加优势企业混合A与C两类份额在主要财务指标上呈现出一定差异。从本期已实现收益看，A类为1,932,143.58元，C类达3,056,645.83元 ，C类表现更优。本期利润方面，A类是976,335.28元，C类为1,510,749.37元 ，同样C类高于A类。加权平均基金份额本期利润，A类为0.0470元，C类是0.0427元 。期末基金资产净值，A类为23,973,560.68元，C类为38,961,562.86元 。期末基金份额净值，A类是1.1625元，C类为1.1153元 。

基金净值表现：短期跑赢基准，长期差异较大

份额净值增长率与基准比较

近三个月，中加优势企业混合A净值增长率为4.26%，业绩比较基准收益率为2.33%，超额收益1.93%；C类净值增长率4.05%，超额收益1.72% 。近六个月，A类净值增长率4.44%，C类4.02%，业绩比较基准收益率均为3.04%，A类超额收益1.40%，C类0.98% 。过去一年，A类净值增长率9.07%，C类8.22%，业绩比较基准收益率14.84%，A类落后5.77%，C类落后6.62% 。过去三年，C类净值增长率 - 20.45%，业绩比较基准收益率 - 4.41%，落后16.04% 。自基金合同生效起至今，C类净值增长率11.53%，业绩比较基准收益率 - 7.29%，超额收益18.82% 。

累计净值增长率变动

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，中加优势企业混合C在长期实现了对业绩比较基准的较大幅度超越，不过在过去一年等阶段也出现落后基准的情况，显示出净值表现的阶段性波动。

投资策略与运作：行业配置调整频繁

2025年二季度，权益市场先急跌再修复。基金操作上，减持了家电、汽车，增配食饮公司及H股，还因海外算力景气度回升增配海外光模块、PCB优质标的。基金经理认为市场虽受海外关税、国内内需政策预期影响，但影响在边际减弱。在当前市场背景下，仍坚持寻找优秀企业投资机会。

基金业绩表现：两类份额均跑赢短期基准

截至报告期末，中加优势企业混合A基金份额净值为1.1625元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.26%，同期业绩比较基准收益率为2.33%；中加优势企业混合C基金份额净值为1.1153元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.05%，同期业绩比较基准收益率为2.33%。两类份额在本季度均跑赢业绩比较基准。

基金资产组合：权益投资占比近九成

报告期末，基金总资产65,454,818.80元 。其中权益投资57,997,570.46元 ，占比88.61%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计6,003,049.61元 ，占比9.17%。其他资产1,454,198.73元 ，占比2.22%。本基金本报告期末通过深港通交易机制投资的港股公允价值为15,413,615.67元，占净值比为24.49%。

股票投资组合：行业分布较集中

境内股票投资组合

制造业公允价值30,473,369.79元 ，占基金资产净值比例48.42%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值8,779,893.00元 ，占比13.95%；批发和零售业公允价值1,274,325.00元 ，占比2.02%；租赁和商务服务业公允价值1,170,488.00元 ，占比1.86%；金融业公允价值885,879.00元 ，占比1.41%。

港股通投资股票投资组合

非日常生活消费品公允价值5,594,239.63元 ，占基金资产净值比例8.89%；日常消费品公允价值2,839,338.09元 ，占比4.51%；电信服务公允价值4,651,036.20元 ，占比7.39%；信息技术公允价值2,329,001.75元 ，占比3.70%。合计公允价值15,413,615.67元 ，占比24.49%。

股票投资明细：前十股票占比分散

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十股票中，泡泡玛特占比5.92%，腾讯控股占比5.54%，中际旭创占比4.24%，匠心家居占比4.20%，小米集团 - W占比3.70%，光环新网占比3.42%，鼎捷数智占比3.35%，圣泉集团占比3.18%，小菜园占比2.97%，古茗占比2.87%。单个股票占比均未超6%，整体较为分散。

开放式基金份额变动：两类份额赎回明显

中加优势企业混合A报告期期初基金份额总额20,841,100.26份，期间总申购份额470,277.15份，总赎回份额688,091.50份，期末份额总额20,623,285.91份。C类期初份额总额35,777,000.83份，期间总申购份额473,082.66份，总赎回份额1,315,756.94份，期末份额总额34,934,326.55份。两类份额均呈现净赎回状态。

风险与机会提示

1. 风险提示：从长期业绩看，过去三年C类份额净值增长率为 - 20.45%，与业绩比较基准收益率 - 4.41%相比落后明显，显示出长期投资可能面临较大风险。同时，两类份额在过去一年也均落后于业绩比较基准收益率。此外，开放式基金份额呈现净赎回状态，或反映部分投资者对基金未来预期不佳。
2. 机会提示：在二季度市场波动背景下，基金短期内实现了对业绩比较基准的超越，A类近三个月超额收益1.93%，C类1.72% 。基金经理积极调整行业配置，如增配食饮、H股及海外算力相关标的，若市场延续当前逻辑，或为基金带来新的投资机会。

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