平安日增利货币基金季报解读：份额增长超6亿份，收益与基准有差距
2025年第二季度，平安日增利货币市场基金在份额变动、收益表现等方面呈现出一定特点。本文将基于该基金2025年第2季度报告，对关键数据进行深入解读，为投资者提供参考。
主要财务指标：两类份额收益明确
本季度平安日增利货币A本期已实现收益与本期利润均为598,782,601.72元，期末基金资产净值达200,960,453,356.83元；平安日增利货币B本期已实现收益与本期利润均为2,808,738.04元，期末基金资产净值为643,314,164.11元 。由于该基金按实际利率计算账面价值，公允价值变动收益为零，使得本期已实现收益和本期利润金额相等。
| 基金类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|---|
| 平安日增利货币A | 598,782,601.72 | 598,782,601.72 | 200,960,453,356.83 |
| 平安日增利货币B | 2,808,738.04 | 2,808,738.04 | 643,314,164.11 |
基金净值表现：与业绩比较基准有差异
- 近阶段表现：过去三个月，平安日增利货币A净值收益率为0.3051%，低于业绩比较基准收益率0.3413%，差值为 -0.0362%；平安日增利货币B净值收益率为0.3646%，高于业绩比较基准收益率，差值为0.0233% 。从更长周期看，自基金合同生效起至今，平安日增利货币A净值收益率为36.5454%，业绩比较基准收益率为15.8550%，超出基准20.6904%；平安日增利货币B净值收益率为10.0803%，业绩比较基准收益率为6.5400%，超出基准3.5403% 。
| 阶段 | 平安日增利货币A净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 平安日增利货币B净值收益率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.3051% | 0.3413% | -0.0362% | 0.3646% | 0.3413% | 0.0233% |
| 过去六个月 | 0.6346% | 0.6788% | -0.0442% | 0.7533% | 0.6788% | 0.0745% |
| 过去一年 | 1.3360% | 1.3688% | -0.0328% | 1.5778% | 1.3688% | 0.2090% |
| 过去三年 | 4.9080% | 4.1100% | 0.7980% | 5.6642% | 4.1100% | 1.5542% |
| 过去五年 | 9.2343% | 6.8475% | 2.3868% | / | / | / |
| 自基金合同生效起至今 | 36.5454% | 15.8550% | 20.6904% | 10.0803% | 6.5400% | 3.5403% |
- 累计净值收益率变动：自基金合同生效以来，两类份额的累计净值收益率变动趋势总体向上，且均超越同期业绩比较基准收益，但不同阶段表现存在差异，反映出市场环境及基金投资策略调整的影响。
投资策略与运作分析：紧跟市场灵活调整
二季度市场受中美关税博弈和宽松货币政策影响显著。4月初美国加征关税致风险资产大跌、债市大涨，利率下行；5月初央行超预期降息降准，资金中枢下行，债市曲线陡峭化。6月债市各品种表现分化，活跃券窄幅震荡，非活跃券等表现良好。基金组合紧密跟踪市场，较早进行资产配置，提高杠杆和久期水平。展望三季度，将重点关注基本面、通胀、权益市场及央行态度和资金面变化，灵活调整组合，把握配置机会并做好流动性管理。
基金业绩表现：B类份额略超基准
本报告期平安日增利货币A的基金份额净值收益率为0.3051%，低于同期业绩比较基准收益率0.3413%；平安日增利货币B的基金份额净值收益率为0.3646%，高于同期业绩比较基准收益率0.3413% 。B类份额在本季度相对表现更优，但整体来看，需持续关注市场变化对基金收益的影响。
基金资产组合情况：银行存款与同业存单占比高
- 整体资产组合：报告期末基金资产组合中，银行存款和结算备付金合计63,600,567,236.97元，占比29.43%；同业存单124,438,046,161.30元，占比61.72%，两者占比较大，反映出基金资产配置注重流动性与稳定性 。买入返售金融资产10,365,259,103.93元，占比4.80%；其他资产721,247,304.84元，占比0.33% 。
| 资产类别 | 金额（元） | 占比（%） |
|---|---|---|
| 买入返售金融资产 | 10,365,259,103.93 | 4.80 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 63,600,567,236.97 | 29.43 |
| 其他资产 | 721,247,304.84 | 0.33 |
| 合计 | 216,123,718,540.08 | 100.00 |
- 债券回购融资：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例的简单平均值为2.71%，报告期末债券回购融资余额14,409,200,776.39元，占基金资产净值的7.15% ，且本报告期内债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
- 投资组合平均剩余期限：报告期末投资组合平均剩余期限为114天，报告期内最高值117天，最低值71天 ，未超过120天，符合相关规定，有助于控制流动性风险。
债券投资组合：同业存单主导
- 债券品种分布：从债券品种看，同业存单摊余成本124,438,046,161.30元，占基金资产净值比例高达61.72% 。金融债券摊余成本10,443,166,009.47元，占比5.18%，其中政策性金融债10,270,031,579.75元，占比5.09% 。企业债券、企业短期融资券、中期票据等也有一定配置。
| 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | - | - |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 10,443,166,009.47 | 5.18 |
| 其中：政策性金融债 | 10,270,031,579.75 | 5.09 |
| 企业债券 | 1,802,095,314.32 | 0.89 |
| 企业短期融资券 | 3,512,823,574.17 | 1.74 |
| 中期票据 | 1,240,513,835.08 | 0.62 |
| 同业存单 | 124,438,046,161.30 | 61.72 |
| 其他 | - | - |
| 合计 | 141,436,644,894.34 | 70.16 |
| 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 | - | - |
- 前十名债券投资明细：排名前十的债券投资主要集中在建设银行、农业银行等同业存单，如25建设银行CD243摊余成本2,990,426,500.03元，占基金资产净值比例1.48% ，反映出基金对大型银行同业存单的偏好。
开放式基金份额变动：两类份额均有增长
平安日增利货币A报告期期初基金份额总额194,739,978,711.53份，期间总申购份额506,463,681,895.59份，总赎回份额500,243,207,250.29份，期末基金份额总额200,960,453,356.83份 。平安日增利货币B报告期期初基金份额总额545,459,479.03份，期间总申购份额10,838,164,818.47份，总赎回份额10,740,310,133.39份，期末基金份额总额643,314,164.11份 。两类份额在本季度均实现增长，反映出投资者对该基金的持续关注与认可。
| 项目 | 平安日增利货币A（份） | 平安日增利货币B（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 194,739,978,711.53 | 545,459,479.03 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 506,463,681,895.59 | 10,838,164,818.47 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 500,243,207,250.29 | 10,740,310,133.39 |
| 报告期期末基金份额总额 | 200,960,453,356.83 | 643,314,164.11 |
综合来看，2025年第二季度平安日增利货币市场基金在复杂市场环境下，通过合理资产配置与策略调整，维持了较为稳定的运作。投资者在关注基金份额增长与收益表现的同时，需密切留意市场动态及基金投资策略变化，以做出更为合理的投资决策。
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