前海开源沪港深强国产业季报解读：份额增长31.75%，已实现收益亏损807万元
2025年第二季度，前海开源沪港深强国产业灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）在复杂的市场环境下，展现出了独特的运作态势。从基金份额的显著增长，到已实现收益的亏损，诸多数据变化值得投资者深入剖析。
主要财务指标：已实现收益亏损，整体利润为正
本基金在2025年4月1日至6月30日期间，主要财务指标呈现出较为复杂的情况。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年04月01日 - 2025年06月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -8,074,694.00元 |
| 本期利润 | 8,687,424.18元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0685元 |
| 期末基金资产净值 | 144,953,609.19元 |
| 期末基金份额净值 | 1.1037元 |
本期已实现收益为 -8,074,694.00元，出现亏损。而本期利润为8,687,424.18元，呈现盈利状态。这主要是因为本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，说明公允价值变动收益对整体利润贡献较大。加权平均基金份额本期利润为0.0685元，期末基金资产净值为144,953,609.19元，期末基金份额净值为1.1037元，反映了基金在报告期内的资产价值和份额价值情况。
基金净值表现：短期表现优于基准，长期仍有差距
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的对比，能直观反映基金的业绩表现。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.38% | 1.94% | 2.57% | 1.02% | 1.81% | 0.92% |
| 过去六个月 | 2.93% | 2.03% | 6.42% | 0.91% | -3.49% | 1.12% |
| 过去一年 | 31.13% | 2.38% | 18.32% | 0.93% | 12.81% | 1.45% |
| 过去三年 | 4.53% | 2.27% | 4.71% | 0.83% | -0.18% | 1.44% |
| 过去五年 | 4.61% | 1.94% | 8.31% | 0.84% | -3.70% | 1.10% |
| 自基金合同生效起至今 | 10.37% | 1.51% | 25.57% | 0.81% | -15.20% | 0.70% |
过去三个月，基金净值增长率为4.38%，高于同期业绩比较基准收益率2.57%，表现出色。过去一年，净值增长率达31.13%，大幅领先业绩比较基准收益率18.32%。然而，从长期来看，自基金合同生效起至今，净值增长率为10.37%，低于业绩比较基准收益率25.57%，表明基金在长期业绩表现上仍有提升空间。
投资策略与运作：高仓位应对市场，聚焦特定行业
报告期内，宏观经济受贸易战影响，制造业PMI连续低于荣枯线，政策面虽有进展但关税仍有负面影响，货币政策宽松。在此背景下，A股市场先跌后反弹。本基金作为主题型基金，保持较高仓位，挖掘十三五规划新产业体系投资机会，重点配置机械、计算机、通信行业相关股票。
基金业绩表现：短期超越基准，收益值得关注
本报告期内，本基金份额净值增长率为4.38%，同期业绩比较基准收益率为2.57%，基金业绩超越基准。但结合主要财务指标中已实现收益的亏损情况，投资者需关注收益的可持续性和稳定性。
资产组合情况：权益投资占主导，债券投资比例低
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为135,850,200.74元，占基金总资产的93.22%，其中股票投资占比相同。债券投资金额为304,403.79元，仅占基金总资产的0.21%。银行存款和结算备付金合计9,021,982.06元，占比6.19%，其他资产552,598.32元，占比0.38%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 135,850,200.74 | 93.22 |
| 其中：股票 | 135,850,200.74 | 93.22 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 304,403.79 | 0.21 |
| 其中：债券 | 304,403.79 | 0.21 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 9,021,982.06 | 6.19 |
| 8 | 其他资产 | 552,598.32 | 0.38 |
| 9 | 合计 | 145,729,184.91 | 100.00 |
权益投资占据主导地位，显示基金对股票市场的看好，但也意味着风险相对集中，债券投资比例低，在一定程度上降低了资产的稳定性和抗风险能力。
股票投资组合：境内外行业分布有侧重
境内股票投资组合
境内股票投资组合中，制造业公允价值为107,394,255.68元，占基金资产净值比例74.09%；采矿业公允价值18,626,622.00元，占比12.85%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值5,685,021.00元，占比3.92%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 18,626,622.00 | 12.85 |
| C | 制造业 | 107,394,255.68 | 74.09 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 5,685,021.00 | 3.92 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 131,705,898.68 | 90.86 |
制造业占据绝对主导，反映基金对该行业的高度关注和看好，行业集中度较高，风险也相对集中于这些行业。
港股通投资股票投资组合
港股通投资股票组合中，工业公允价值为4,144,302.06元，占基金资产净值比例2.86%。投资相对集中在工业领域，与境内股票投资组合行业分布形成一定补充。
股票投资明细：多股持仓，关注个股表现
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，亚星锚链公允价值12,048,656.00元，占比8.31%；长盈通公允价值11,487,333.00元，占比7.92%等。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601890 | 亚星锚链 | 1,182,400 | 12,048,656.00 | 8.31 |
| 2 | 688143 | 长盈通 | 294,547 | 11,487,333.00 | 7.92 |
| 3 | 300191 | 潜能恒信 | 532,700 | 9,940,182.00 | 6.86 |
| 4 | 300627 | 华测导航 | 250,760 | 8,776,600.00 | 6.05 |
| 5 | 300084 | 海默科技 | 1,072,400 | 8,686,440.00 | 5.99 |
| 6 | 600764 | 中国海防 | 234,100 | 7,959,400.00 | 5.49 |
| 7 | 600416 | 湘电股份 | 585,200 | 7,865,088.00 | 5.43 |
| 8 | 002149 | 西部材料 | 380,700 | 7,556,895.00 | 5.21 |
| 9 | 600320 | 振华重工 | 1,713,300 | 7,487,121.00 | 5.17 |
| 10 | 301155 | 海力风电 | 96,400 | 6,931,160.00 | 4.78 |
投资者需密切关注这些个股的市场表现和基本面变化，因其对基金净值影响较大。
开放式基金份额变动：份额增长31.75%，资金流入明显
报告期期初基金份额总额为108,567,956.57份，期间总申购份额48,948,338.63份，总赎回份额26,176,586.43份，期末基金份额总额131,339,708.77份。
| 单位：份 | 详情 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 108,567,956.57 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 48,948,338.63 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 26,176,586.43 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 131,339,708.77 |
基金份额增长了31,771,752.2份，增长率为31.75%（（131,339,708.77 - 108,567,956.57）/ 108,567,956.57），显示出资金的明显流入，市场对该基金的关注度有所提升。
综合来看，本基金在2025年第二季度虽有份额增长、短期业绩超越基准等亮点，但已实现收益亏损、行业和个股投资集中等问题也需投资者谨慎对待，密切关注市场变化和基金后续运作。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。