南方大数据300指数季报解读：份额变动0.37%，净值增长率8.29%
南方大数据300指数基金2025年第2季度报告已发布，报告期内多项数据出现变化，本文将对关键数据进行深入解读，为投资者提供参考。
主要财务指标：A、C份额利润增长显著
报告期内，南方大数据300指数A、C份额主要财务指标表现如下：
| 主要财务指标 | 南方大数据300指数A | 南方大数据300指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,878,228.30 | 350,629.08 |
| 本期利润（元） | 16,334,104.06 | 3,424,524.63 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1187 | 0.1176 |
| 期末基金资产净值（元） | 216,794,926.21 | 47,905,054.71 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.5697 | 1.5115 |
可以看出，A、C份额本期利润相比已实现收益增长明显，主要得益于公允价值变动收益。期末基金资产净值和份额净值也均有所提升，反映出基金资产价值的增长。
基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 南方大数据300指数A | 南方大数据300指数C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 8.29% | 1.72% | 7.60% | 1.80% | 0.69% | -0.08% | 8.18% | 1.72% | 7.60% | 1.80% | 0.58% | -0.08% |
| 过去六个月 | 18.32% | 1.52% | 17.16% | 1.57% | 1.16% | -0.05% | 18.09% | 1.52% | 17.16% | 1.57% | 0.93% | -0.05% |
| 过去一年 | 43.00% | 1.86% | 39.65% | 1.93% | 3.35% | -0.07% | 42.45% | 1.86% | 39.65% | 1.93% | 2.80% | -0.07% |
| 过去三年 | - | - | - | - | - | - | 6.65% | 1.47% | 0.72% | 1.56% | 5.93% | -0.09% |
| 过去五年 | - | - | - | - | - | - | 30.25% | 1.39% | 8.07% | 1.45% | 22.18% | -0.06% |
| 自基金合同生效起至今 | - | - | - | - | - | - | 51.15% | 1.36% | -4.21% | 1.44% | 55.36% | -0.08% |
从各阶段数据来看，无论是A份额还是C份额，在过去三个月、六个月、一年等时间段内，净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出基金较好的收益表现。尤其是C份额在过去三年、五年及自基金合同生效起至今，与业绩比较基准收益率的差值更为显著，长期投资优势明显。同时，净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差差值较小，说明基金波动与业绩比较基准相近。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
从自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，C份额累计净值增长率为51.15%，而业绩比较基准收益率为 - 4.21%，差值高达55.36%，进一步证明基金长期大幅跑赢业绩比较基准。
投资策略与运作：紧跟指数，控制跟踪误差
二季度市场先抑后扬呈“V”型，各主要指数有不同涨幅，风格上呈现“高股息银行 + 小盘成长”哑铃结构，行业涨幅分化明显。本基金主要采用被动投资方法投资于大数据300成分股，紧密跟踪标的指数，追求与业绩比较基准相似的回报。期间将跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格风险管理流程确保安全运作。这种被动投资策略使得基金能较好地复制指数表现，减少主动投资带来的不确定性，但也可能错过一些超越指数的机会。
基金业绩表现：A、C份额均跑赢业绩基准
截至报告期末，本基金A份额净值为1.5697元，报告期内份额净值增长率为8.29%，同期业绩基准增长率为7.60%；C份额净值为1.5115元，报告期内份额净值增长率为8.18%，同期业绩基准增长率为7.60%。A、C份额均跑赢业绩基准，表明基金在二季度的投资运作取得了较好成效，达到了紧密跟踪标的指数并追求相似回报的目标。
资产组合情况：权益投资占比90.08%
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 242,336,757.34 | 90.08 |
| 其中：股票 | 242,336,757.34 | 90.08 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 26,156,139.87 | 9.72 |
| 8 | 其他资产 | 535,832.05 | 0.20 |
| 9 | 合计 | 269,028,729.26 | 100.00 |
权益投资占基金总资产比例高达90.08%，且全部为股票投资，表明基金风险偏好较高，主要收益依赖股票市场表现。银行存款和结算备付金合计占9.72%，提供了一定流动性，其他资产占比0.20%。这种资产配置结构符合股票型指数基金的特点，但也意味着股票市场波动对基金净值影响较大，投资者需关注市场风险。
股票投资组合：制造业占比最高
按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 （％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 370,000.00 | 0.14 |
| B | 采矿业 | 4,669,693.00 | 1.76 |
| C | 制造业 | 195,116,360.66 | 73.71 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 3,173,634.00 | 1.20 |
| E | 建筑业 | 2,571,055.00 | 0.97 |
| F | 批发和零售业 | 3,150,796.00 | 1.19 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 11,245.83 | 0.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 12,031,664.56 | 4.55 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 2,382,278.00 | 0.90 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | 283,812.00 | 0.11 |
| P | 教育 | 591,192.00 | 0.22 |
| Q | 卫生和社会工作 | 768,320.00 | 0.29 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 4,719,039.00 | 1.78 |
| S | 综合 | 754,912.00 | 0.29 |
| 合计 | 242,336,757.34 | 91.55 |
制造业在股票投资组合中占比最高，达73.71%，表明基金对制造业板块的侧重。此外，信息传输、软件和信息技术服务业占4.55%，文化、体育和娱乐业占1.78%，采矿业占1.76%等。行业分布反映了大数据300指数的行业构成特点，但行业集中度过高可能使基金面临行业系统性风险，若制造业板块出现大幅波动，基金净值可能受到较大影响。
港股通投资股票投资组合
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无，说明基金在二季度未通过港股通投资港股。
股票投资明细：前十股票占比相对分散
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688498 | 源杰科技 | 16,829 | 3,281,655.00 | 1.24 |
| 2 | 688313 | 仕佳光子 | 81,672 | 3,107,619.60 | 1.17 |
| 3 | 002701 | 奥瑞金 | 481,300 | 2,863,735.00 | 1.08 |
| 4 | 600728 | 佳都科技 | 503,900 | 2,746,255.00 | 1.04 |
| 5 | 300035 | 中科电气 | 160,800 | 2,714,304.00 | 1.03 |
| 6 | 600338 | 西藏珠峰 | 232,900 | 2,582,861.00 | 0.98 |
| 7 | 300573 | 兴齐眼药 | 47,760 | 2,473,490.40 | 0.93 |
| 8 | 600064 | 南京高科 | 319,000 | 2,459,490.00 | 0.93 |
| 9 | 600105 | 永鼎股份 | 302,000 | 2,443,180.00 | 0.92 |
| 10 | 688123 | 聚辰股份 | 27,775 | 2,249,497.25 | 0.85 |
前十名股票占基金资产净值比例相对分散，最高的源杰科技占1.24%，第十名聚辰股份占0.85%。这种分散投资一定程度上降低了个股风险，但也可能因缺乏权重较大的核心股票，在某些股票表现优异时，基金无法充分受益。同时，需关注这些股票的基本面变化及市场波动对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：A份额微降0.37%，C份额增长13.26%
| 项目 | 南方大数据300指数A | 南方大数据300指数C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 138,616,478.90 | 27,982,692.86 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 11,753,509.50 | 10,253,291.70 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 12,260,979.50 | 6,541,955.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 138,109,008.90 | 31,694,029.56 |
南方大数据300指数A份额报告期期初为138,616,478.90份，期末为138,109,008.90份，减少了507,470份，变动比例为 - 0.37% ；C份额期初为27,982,692.86份，期末为31,694,029.56份，增加了3,711,336.7份，变动比例为13.26%。A份额略有下降，C份额增长明显，反映出投资者对不同份额的偏好变化，可能与C份额的收费模式、投资期限等因素有关。份额变动可能对基金规模和投资运作产生一定影响，如大额赎回可能导致基金面临流动性压力，而申购则可增加资金用于投资。
综合来看，南方大数据300指数基金在2025年二季度业绩表现良好，跑赢业绩比较基准，但投资者仍需关注权益投资占比高、行业集中以及个股分散等带来的风险，结合自身风险承受能力和投资目标做出决策。
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