南方平衡配置混合季报解读：份额降2.73%，利润增100%

2025年第二季度，南方平衡配置混合型证券投资基金展现出独特的运营态势。从主要财务指标到投资策略，从资产组合到份额变动，各项数据背后都蕴含着丰富的市场信息。本文将深入剖析该基金的季度报告，为投资者揭示其中的关键要点。

主要财务指标：利润增长显著，已实现收益为负

1. 主要财务指标情况

1. 解读：本期利润达4,436,279.30元，表现亮眼，但本期已实现收益为 -277,744.66元。这表明基金本期利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负，而本期利润为正主要得益于公允价值变动收益。加权平均基金份额本期利润0.0541元，期末基金资产净值181,214,925.94元，期末基金份额净值2.2399元，反映出基金在该季度的整体资产价值和每份基金的价值情况。

基金净值表现：短期跑赢基准，长期表现分化

1. 基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

1. 解读：过去三个月，基金份额净值增长率为2.67%，跑赢业绩比较基准收益率0.96%，显示出短期良好的投资效果。过去一年增长率达36.84%，大幅领先业绩基准。然而，过去三年为 -16.34%，落后业绩基准，过去五年仅2.83%，也低于业绩基准12.12%。自基金合同生效起至今，增长率为49.76%，高于业绩基准。整体来看，基金短期表现出色，但长期业绩存在分化，投资者需综合考量。

投资策略与运作：把握市场节奏，聚焦泛科技制造

1. 市场环境与投资策略：2025年第二季度，中国经济平稳回暖，产业结构分化。消费领域复苏，地产产业链偏弱，制造业景气度高。A股市场先抑后扬，呈现深V走势。南方平衡配置基金通过适度提升权益仓位把握市场机遇。
2. 未来展望：展望未来，宏观经济与企业盈利有望筑底回升，但呈结构性特征。当前A股具备较高投资性价比，市场震荡向上。风格从防御转向积极，新兴产业成长风格有望获超额收益。基金将聚焦泛科技制造业，挖掘龙头企业。

基金业绩表现：份额净值增长，跑赢业绩基准

1. 业绩数据：截至报告期末，本基金份额净值为2.2399元，报告期内，份额净值增长率为2.67%，同期业绩基准增长率为1.71%。
2. 解读：基金份额净值实现增长，且跑赢业绩基准，表明基金在该季度的投资运作较为成功，有效把握了市场机会，为投资者创造了相对较好的收益。

基金资产组合：权益投资占主导，债券投资稳健

1. 资产组合情况

1. 解读：权益投资占基金总资产的73.33%，为主要资产配置方向，反映出基金对股票市场的积极参与。固定收益投资占20.12%，以债券为主，提供了一定的稳定性和收益基础。银行存款和结算备付金合计占4.36%，保障了基金的流动性，其他资产占2.20%。整体资产组合体现了在追求收益的同时，兼顾风险控制和流动性管理。

股票投资组合：制造业占优，行业分布较集中

1. 按行业分类的境内股票投资组合

1. 解读：制造业在股票投资中占据主导地位，占基金资产净值比例高达63.69%，显示出基金对制造业企业的青睐。交通运输、仓储和邮政业，信息传输、软件和信息技术服务业，文化、体育和娱乐业等行业也有一定配置，但占比较小。行业分布相对集中，基金对制造业的依赖度较高，制造业的发展态势将对基金业绩产生重大影响。

股票投资明细：前十股票聚焦多领域龙头

1. 按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

1. 解读：前十名股票涵盖了新能源、机械、医药等多个领域的龙头企业。宁德时代占比5.12%居首，反映出基金对新能源行业的重视。这些股票的选择体现了基金挖掘各行业优质企业的投资思路，但需关注个别股票波动对基金净值的影响。

开放式基金份额变动：份额有所下降

1. 份额变动情况

1. 解读：报告期内，基金总申购份额为1,000,000.00份，总赎回份额为4,539,187.25份，导致期末基金份额总额较期初减少4,539,187.25份，下降比例为(\frac{4539187.25}{8544387.31}\times100\%\approx5.31\%) 。投资者赎回份额较多，可能是基于自身资金需求或对基金未来预期的改变，份额的变动可能对基金的投资运作产生一定影响。

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