华宝中证港股通互联网ETF季报解读：份额增长30%，利润大增70%
华宝中证港股通互联网ETF近日发布2025年第2季度报告，报告期内多项关键数据出现显著变化。其中，基金份额增长超30%，利润增长超70%，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现？本文将为您深度解读。
主要财务指标：利润显著增长
本期利润大增70%以上
报告显示，2025年4月1日至6月30日期间，本期已实现收益为141,766,018.39元，本期利润达到242,073,533.57元。与过往数据对比，本期利润增长幅度超70%，这表明基金在该季度投资运作成效显著，无论是利息收入、投资收益等常规收益，还是公允价值变动收益等方面，都表现出色。加权平均基金份额本期利润为0.0524元，期末基金资产净值为5,297,464,833.82元，期末基金份额净值为1.0745元 。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 141,766,018.39元 |
| 本期利润 | 242,073,533.57元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0524元 |
| 期末基金资产净值 | 5,297,464,833.82元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0745元 |
基金净值表现：与业绩比较基准互有胜负
近三月略逊，长期表现相当
在基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较上，过去三个月，净值增长率为2.88%，业绩比较基准收益率为2.97%，基金表现略低于业绩比较基准；过去六个月，净值增长率为26.12%，业绩比较基准收益率为26.86%；过去一年，净值增长率为57.00%，业绩比较基准收益率为57.63%；过去三年，净值增长率为15.20%，业绩比较基准收益率为15.31% 。自基金合同生效起至今，净值增长率为7.45%，业绩比较基准收益率为6.40%，基金表现优于业绩比较基准。整体来看，除短期略逊外，长期与业绩比较基准表现相当。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.88% | 2.77% | 2.97% | 2.78% | -0.09% | -0.01% |
| 过去六个月 | 26.12% | 2.79% | 26.86% | 2.81% | -0.74% | -0.02% |
| 过去一年 | 57.00% | 2.46% | 57.63% | 2.46% | -0.63% | 0.00% |
| 过去三年 | 15.20% | 2.39% | 15.31% | 2.41% | -0.11% | -0.02% |
| 过去五年 | - | - | - | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 7.45% | 2.63% | 6.40% | 2.67% | 1.05% | -0.04% |
投资策略与运作：港股波动中把握机会
贸易政策下紧跟港股节奏
二季度伊始，特朗普关税政策冲击全球贸易格局，港股下跌幅度超过10%。但从4月9日起，随着全球贸易战边际缓和，港股市场风险偏好持续修复。5月下旬起，美长债利率走低、美元指数下行，叠加南向资金累计净流入额7000多亿港币，港股通核心标的获持续加仓。基金紧密跟踪港股市场节奏，因标的指数高弹性，在上涨中优于恒生指数和恒生科技指数，但下跌时波动也较大。
基金业绩表现：小幅落后业绩基准
季度内微差，整体趋势一致
本报告期基金份额净值增长率为2.88%，业绩比较基准收益率为2.97%，基金业绩略低于业绩比较基准。不过从整体市场环境及长期趋势来看，二者走势基本一致，反映出基金紧密跟踪标的指数的特点，虽短期有微小差距，但长期能较好拟合业绩比较基准。
资产组合情况：权益投资占比超99%
高度集中权益，港股占比近百
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为5,265,821,600.98元，占基金总资产的比例高达99.11%，其中股票投资同样为5,265,821,600.98元 。通过港股通交易机制投资的港股公允价值为5,265,821,600.98元，占基金资产净值的比例为99.40%。银行存款和结算备付金合计33,748,969.61元，占0.64%；其他资产13,389,710.39元，占0.25% 。基金资产高度集中于权益类投资，且主要为港股投资。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 5,265,821,600.98 | 99.11 |
| 其中：股票 | 5,265,821,600.98 | 99.11 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 33,748,969.61 | 0.64 |
| 8 | 其他资产 | 13,389,710.39 | 0.25 |
| 9 | 合计 | 5,312,960,280.98 | 100.00 |
股票行业投资组合：科技消费领衔
科技消费主导，多行业布局
按彭博行业分类标准，报告期末基金投资中，科技行业投资金额为1,308,947,852.41元，占比24.71%；非必须消费品行业投资金额为837,511,141.95元，占比15.81%；必须消费品行业投资金额为346,326,725.49元，占比6.54%；金融行业投资金额为75,431,167.27元，占比1.42%；房地产行业投资金额为130,154,780.73元，占比2.46% 。基金在行业配置上以科技与消费类行业为主，同时兼顾其他行业。
| 行业 | 金额（元） | 占比（%） |
|---|---|---|
| 科技 | 1,308,947,852.41 | 24.71 |
| 公用事业 | - | - |
| 非必须消费品 | 837,511,141.95 | 15.81 |
| 必须消费品 | 346,326,725.49 | 6.54 |
| 能源 | - | - |
| 金融 | 75,431,167.27 | 1.42 |
| 房地产 | 130,154,780.73 | 2.46 |
| 医疗保健 | - | - |
| 工业 | - | - |
| 材料 | - | - |
| 合计 | 5,265,821,600.98 | 99.40 |
股票投资明细：头部互联网企业为重
前十持仓集中，互联网巨头领衔
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，小米集团 - W、腾讯控股、阿里巴巴 - W、美团 - W等互联网巨头位列其中。小米集团 - W公允价值为829,283,168.82元，占基金资产净值比例为15.65%；腾讯控股公允价值为760,083,878.45元，占比14.35%；阿里巴巴 - W公允价值为734,859,542.08元，占比13.87% 。基金股票投资高度集中于头部互联网企业。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 01810 | 小米集团-W | 15,168,500 | 829,283,168.82 | 15.65 |
| 2 | 00700 | 腾讯控股 | 1,657,000 | 760,083,878.45 | 14.35 |
| 3 | 09988 | 阿里巴巴-W | 7,338,900 | 734,859,542.08 | 13.87 |
| 4 | 03690 | 美团-W | 5,038,610 | 575,748,536.80 | 10.87 |
| 5 | 03888 | 金山软件 | 4,503,100 | 167,960,023.64 | 3.17 |
| 6 | 09626 | 哔哩哔哩-W | 1,044,860 | 159,794,634.91 | 3.02 |
| 7 | 01357 | 美图公司 | 19,291,500 | 158,863,737.33 | 3.00 |
| 8 | 00268 | 金蝶国际 | 10,736,510 | 151,175,514.95 | 2.85 |
| 9 | 06618 | 京东健康 | 3,804,450 | 149,187,131.63 | 2.82 |
| 10 | 00241 | 阿里健康 | 33,082,000 | 143,001,675.73 | 2.70 |
开放式基金份额变动：份额增长超30%
申购积极，份额显著增加
报告期期初基金份额总额为3,989,068,939.00份，报告期期间基金总申购份额为1,327,500,000.00份，总赎回份额为386,500,000.00份，报告期期末基金份额总额为4,930,068,939.00份 。计算可得，基金份额增长幅度超30%，显示出投资者对该基金的申购热情较高，对基金未来表现较为看好。
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 3,989,068,939.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,327,500,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 386,500,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 4,930,068,939.00 |
风险与机会提示
- 风险提示：基金资产高度集中于权益投资，且主要为港股投资，港股市场受全球贸易政策、汇率等多种因素影响，波动较大。如二季度初受特朗普关税政策影响，港股大幅下跌，基金净值也可能随之波动。同时，基金投资集中于头部互联网企业，若这些企业经营或股价出现不利变动，对基金净值影响较大。
- 机会提示：从长期业绩表现看，基金与业绩比较基准相当，且自基金合同生效起至今略优于业绩比较基准，显示出一定的投资价值。随着南向资金持续流入港股市场，港股市场资金面得到支撑，若市场延续向好趋势，基金有望受益。同时，基金重点布局的科技与消费行业，长期来看具有较大发展潜力，可能为基金带来良好收益。
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