国富中证A100指数增强（LOF）季报解读：份额减少132.81万份，净值增长1.03%
主要财务指标：本期利润29.29万元
本基金在2025年第二季度的主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 485,933.54 |
| 本期利润 | 292,869.90 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0092 |
| 期末基金资产净值 | 34,131,794.33 |
| 期末基金份额净值 | 1.080 |
本期已实现收益为485,933.54元，本期利润为292,869.90元，期末基金资产净值达34,131,794.33元，期末基金份额净值为1.080元。需注意，上述业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平更低。
基金净值表现：近一年跑输业绩比较基准3.18%
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 8.98% | 1.23% | 12.16% | 1.32% | -3.18% | -0.09% |
| 过去三年 | -15.16% | 1.02% | -14.40% | 1.08% | -0.76% | -0.06% |
| 过去五年 | -6.33% | 1.12% | -10.12% | 1.15% | 3.79% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 4.35% | 1.11% | -0.77% | 1.14% | 5.12% | -0.03% |
过去一年，基金净值增长率为8.98%，低于业绩比较基准收益率12.16%，差值为 -3.18% 。过去三年，基金净值增长率为 -15.16%，业绩比较基准收益率为 -14.40%，基金跑输业绩比较基准0.76%。过去五年，基金净值增长率为 -6.33%，业绩比较基准收益率为 -10.12%，基金跑赢业绩比较基准3.79% 。自基金合同生效起至今，基金净值增长率为4.35%，业绩比较基准收益率为 -0.77%，基金跑赢业绩比较基准5.12% 。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
本基金已在2020年3月26日转换为上市开放式基金（LOF），在6个月建仓期结束时，各项投资比例符合基金合同约定。从长期累计净值增长率变动来看，基金与业绩比较基准收益率变动存在差异，反映出基金投资策略及市场环境变化对收益的影响。
投资策略与运作：量化选股获超额收益
2025年二季度，A股市场先跌后涨，风格变化快，小盘占优。中证A100指数上涨0.03%。制造业PMI指数虽逐月上升但仍未到扩张区间，市场流动性稳中偏松，成交量处于低位，投资者风险偏好低。
本基金在保持均衡组合配置控制风险前提下，使用量化选股模型精选个股构建投资组合，取得预期超额收益。量化选股模型有助于挖掘被低估股票，优化投资组合，但市场风格快速变化可能影响模型有效性，需关注模型适应性及市场环境变化对投资组合影响。
基金业绩表现：份额净值上涨1.03%，跑赢基准0.98%
截至2025年6月30日，本基金份额净值为1.080元，本报告期份额净值上涨1.03%，同期业绩比较基准上涨0.05%，基金份额表现跑赢业绩比较基准0.98%。表明本季度基金投资策略有效，在控制风险基础上实现超越业绩比较基准收益，但市场波动大，过往业绩不代表未来表现，投资者仍需谨慎。
基金资产组合：权益投资占比91.79%
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 31,368,958.75 | 91.79 |
| 其中：股票 | 31,368,958.75 | 91.79 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 1,807,933.32 | 5.29 |
| 其中：债券 | 1,807,933.32 | 5.29 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 991,580.77 | 2.90 |
| 8 | 其他资产 | 6,395.92 | 0.02 |
| 9 | 合计 | 34,174,868.76 | 100.00 |
报告期末，权益投资占基金总资产91.79%，金额为31,368,958.75元，其中股票投资占比相同。固定收益投资占5.29%，金额1,807,933.32元，均为债券投资。银行存款和结算备付金合计占2.90%，其他资产占0.02%。权益投资占比较高，基金收益受股票市场波动影响大，市场下行时或面临较大风险。
股票投资组合：制造业占比最高
指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 148,715.40 | 0.44 |
| B | 采矿业 | 1,532,626.00 | 4.49 |
| C | 制造业 | 18,538,004.39 | 54.31 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 890,324.00 | 2.61 |
| E | 建筑业 | 656,239.80 | 1.92 |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 964,073.00 | 2.82 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,516,944.58 | 4.44 |
| J | 金融业 | 4,413,867.00 | 12.93 |
| K | 房地产业 | 181,419.30 | 0.53 |
| L | 租赁和商务服务业 | 545,406.40 | 1.60 |
| Q | 卫生和社会工作 | 212,734.08 | 0.62 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 30,380,148.55 | 89.01 |
指数投资中，制造业公允价值占基金资产净值比例最高，达54.31% ，金融业占12.93% ，采矿业占4.49% ，信息传输、软件和信息技术服务业占4.44% 。行业配置反映基金对不同行业发展前景判断，制造业占比高，其发展对基金净值影响大，需关注行业动态及政策变化。
积极投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 845,933.00 | 2.48 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 40,194.00 | 0.12 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,683.20 | 0.01 |
| J | 金融业 | 100,000.00 | 0.29 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 988,810.20 | 2.90 |
积极投资中，制造业占比2.48% ，金融业占0.29% ，电力、热力、燃气及水生产和供应业占0.12% 。积极投资旨在获取额外收益，行业配置相对分散，各行业占比较小，需关注投资效果及对整体基金业绩贡献。
股票投资明细：指数与积极投资各有侧重
指数投资按公允价值占比前十股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 2,500 | 1,037,500.00 | 3.04 |
| 2 | 601318 | 中国平安 | 18,500 | 999,000.00 | 2.93 |
| 3 | 600036 | 招商银行 | 24,600 | 984,000.00 | 2.88 |
| 4 | 600276 | 恒瑞医药 | 15,600 | 979,680.00 | 2.87 |
| 5 | 601088 | 中国神华 | 21,200 | 975,520.00 | 2.86 |
| 6 | 601166 | 兴业银行 | 37,800 | 882,252.00 | 2.58 |
| 7 | 000651 | 格力电器 | 18,500 | 831,020.00 | 2.43 |
| 8 | 600900 | 长江电力 | 26,200 | 789,668.00 | 2.31 |
| 9 | 000725 | 京东方A | 197,100 | 786,429.00 | 2.30 |
| 10 | 603259 | 药明康德 | 11,212 | 779,794.60 | 2.28 |
指数投资中，贵州茅台、中国平安、招商银行等大盘蓝筹股位列前十，占基金资产净值比例相对较高，对基金净值影响较大。这些股票通常业绩稳定、流动性好，但也受宏观经济、行业竞争等因素影响，需关注其基本面变化。
积极投资按公允价值占比前五股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600177 | 雅戈尔 | 33,200 | 242,360.00 | 0.71 |
| 2 | 000709 | 河钢股份 | 76,900 | 166,104.00 | 0.49 |
| 3 | 688425 | 铁建重工 | 38,400 | 156,672.00 | 0.46 |
| 4 | 002493 | 荣盛石化 | 14,700 | 121,716.00 | 0.36 |
| 5 | 001227 | 兰州银行 | 40,000 | 100,000.00 | 0.29 |
积极投资所选股票与指数投资不同，旨在挖掘潜在价值股获取超额收益。这些股票规模相对较小，波动可能较大，投资风险和收益机会并存，需关注公司经营及市场表现。
开放式基金份额变动：期末份额减少132.81万份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 32,431,483.03 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 499,708.32 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 1,328,071.71 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 31,603,119.64 |
报告期内，基金总申购份额为499,708.32份，总赎回份额为1,328,071.71份，期末基金份额总额较期初减少132.81万份。份额变动反映投资者对基金的信心和预期变化，赎回份额较多或因投资者对基金业绩、市场前景担忧，投资者应结合自身情况及市场环境谨慎决策。
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