天弘中证光伏产业ETF季报解读：份额增长37.1亿份，本期利润亏损1.17亿元
天弘中证光伏产业ETF于近日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额、业绩等方面呈现出显著变化，其中基金份额增长37.1亿份，而本期利润则亏损1.17亿元。这些数据的背后，反映出基金怎样的运作情况和投资趋势？对投资者又有哪些启示？本文将深入解读。
主要财务指标：多项指标呈亏损状态
本期已实现收益与利润双亏损
从主要财务指标来看，报告期（2025年04月01日 - 2025年06月30日）内，本期已实现收益为 -92,681,790.08元，本期利润为 -117,208,039.89元。这表明基金在该季度的投资收益扣除相关费用和信用减值损失后为负，整体处于亏损状态。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年04月01日 - 2025年06月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -92,681,790.08 |
| 2.本期利润 | -117,208,039.89 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0318 |
| 4.期末基金资产净值 | 2,213,876,350.91 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.5688 |
加权平均基金份额本期利润为负
加权平均基金份额本期利润为 -0.0318元，意味着在报告期内，平均每份基金份额产生了亏损。不过，期末基金资产净值为2,213,876,350.91元，期末基金份额净值为0.5688元，这为基金后续的运作提供了一定的基础。
基金净值表现：与业绩比较基准差异较小
各阶段净值增长率低于业绩比较基准
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率相比，过去三个月，基金份额净值增长率为 -5.89%，同期业绩比较基准增长率为 -6.44%；过去六个月，基金份额净值增长率为 -11.11%，同期业绩比较基准增长率为 -11.64%；过去一年，基金份额净值增长率为 -0.51%，同期业绩比较基准增长率为 -1.64%；过去三年，基金份额净值增长率为 -59.82%，同期业绩比较基准增长率为 -61.65%；自基金合同生效日起至今，基金份额净值增长率为 -43.12%，同期业绩比较基准增长率为 -47.12%。
| 阶段 | 基金份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率② | ① - ② | 基金份额净值增长率标准差③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ③ - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -5.89% | -6.44% | 0.55% | 1.90% | 1.91% | -0.01% |
| 过去六个月 | -11.11% | -11.64% | 0.53% | 1.72% | 1.73% | -0.01% |
| 过去一年 | -0.51% | -1.64% | 1.13% | 2.32% | 2.32% | 0.00% |
| 过去三年 | -59.82% | -61.65% | 1.83% | 2.04% | 2.05% | -0.01% |
| 自基金合同生效日起至今 | -43.12% | -47.12% | 4.00% | 2.16% | 2.18% | -0.02% |
跟踪误差控制在一定范围
可以看出，各阶段基金份额净值增长率虽低于业绩比较基准，但差距较小，说明基金对标的指数的跟踪效果较好，跟踪误差控制在一定范围内，符合基金合同中对跟踪偏离度和跟踪误差的要求。
投资策略：坚持被动指数化投资
紧跟指数波动调整投资
报告期内，基金管理人以坚持被动指数化投资为原则进行基金的投资运作。由于所跟踪的中证光伏产业指数波动加大，管理人通过自研的指数基金投资管理系统对基金的投资流程进行持续监控及优化，将基金的跟踪误差及跟踪偏离度控制在了合理水平。
运用指数化投资策略获取收益
作为一只跟踪中证光伏产业指数的ETF产品，基金管理人运用指数化投资策略，紧密跟踪基准，在严格控制基金的日均跟踪偏离度和年化跟踪误差的前提下，力争获取与业绩基准相似的投资收益。
业绩表现：小幅跑赢业绩比较基准
份额净值增长率略高于基准
截至2025年06月30日，本基金份额净值为0.5688元，本报告期份额净值增长率为 -5.89%，同期业绩比较基准增长率为 -6.44%。基金在报告期内小幅跑赢业绩比较基准。
市场波动影响业绩
尽管跑赢基准，但基金仍处于亏损状态，这主要受光伏产业市场波动影响。在市场整体下行的情况下，即使紧密跟踪指数，也难以避免净值的下跌。
资产组合情况：权益投资占比超九成
权益投资主导资产配置
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为2,212,454,520.28元，占基金总资产的比例为98.16%，且全部为股票投资。而银行存款和结算备付金合计6,344,838.60元，仅占基金总资产的0.28%。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 2,212,454,520.28 | 98.16 |
| 其中：股票 | 2,212,454,520.28 | 98.16 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入 返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 6,344,838.60 | 0.28 |
高权益占比带来高风险
权益投资占比如此之高，表明基金的风险偏好较高。在市场向好时，可能获得较高收益；但在市场下跌时，基金净值也会面临较大的下行压力。
行业投资组合：聚焦制造业与能源业
制造业与能源业占主导
从报告期末按行业分类的股票投资组合来看，制造业公允价值为2,082,778,530.62元，占基金资产净值比例为94.08%；电力、热力、燃气及水生产和供应业公允价值为115,617,785.05元，占比5.22%；科学研究和技术服务业公允价值为13,526,271.00元，占比0.61%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 2,082,778,530.62 | 94.08 |
| D | 电力、热力、燃气及水 生产和供应业 | 115,617,785.05 | 5.22 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政 业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息 技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 13,526,271.00 | 0.61 |
| N | 水利、环境和公共设施 管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他 服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 2,211,922,586.67 | 99.91 |
行业集中风险需关注
基金投资高度集中于制造业和电力、热力、燃气及水生产和供应业，行业集中度较高。若这些行业出现系统性风险，基金净值可能受到较大影响。
股票投资明细：前十股票占净值近四成
前十股票投资情况
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票中，阳光电源占比10.63%，隆基绿能占比10.07%，通威股份占比5.30%等，前十股票合计占基金资产净值比例达39.56%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300274 | 阳光电源 | 3,472,510 | 235,332,002.70 | 10.63 |
| 2 | 601012 | 隆基绿能 | 14,849,362 | 223,037,417.24 | 10.07 |
| 3 | 600745 | 闻泰科技 | 3,665,400 | 133,936,200.00 | 6.05 |
| 4 | 600547 | 山东黄金 | 3,960,000 | 126,720,000.00 | 5.72 |
| 5 | 600438 | 通威股份 | 7,005,200 | 117,337,100.00 | 5.30 |
| 6 | 002129 | TCL中环 | 8,388,032 | 64,420,085.76 | 2.91 |
| 7 | 601877 | 正泰电器 | 2,786,528 | 63,170,589.76 | 2.85 |
| 8 | 688223 | 晶科能源 | 10,378,930 | 53,866,646.70 | 2.43 |
| 9 | 002459 | 晶澳科技 | 5,150,109 | 51,398,087.82 | 2.32 |
| 10 | 605117 | 德业股份 | 938,342 | 49,413,089.72 | 2.23 |
个股集中风险显现
基金对少数股票的投资占比较高，若这些股票价格出现大幅波动，将对基金净值产生较大影响。投资者需关注个股的经营和市场风险。
开放式基金份额变动：季度内份额显著增长
份额增长37.1亿份
报告期期初基金份额总额为3,521,515,725.00份，报告期期间基金总申购份额为1,292,000,000.00份，总赎回份额为921,000,000.00份，报告期期末基金份额总额为3,892,515,725.00份，较期初增长了37.1亿份。
资金流入反映市场预期
基金份额的显著增长，表明在报告期内有较多资金流入，可能是投资者对光伏产业未来发展仍抱有一定期望，看好该基金跟踪的指数长期表现。
综合来看，天弘中证光伏产业ETF在2025年第2季度虽在份额上有所增长，但业绩方面仍面临挑战。投资者在关注基金时，需充分考虑行业集中、个股集中以及市场波动带来的风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
上一篇：港珠澳大桥恢复通行及通关服务