汇添富国证生物医药ETF季报解读：份额赎回超1200万份，净值增长1.56%
2025年第二季度，汇添富国证生物医药ETF（生物药ETF，159839）在市场波动中展现出特定的表现。从季报数据来看，基金份额赎回超1200万份，而基金份额净值增长率为1.56%，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势，值得投资者深入探究。
主要财务指标：本期利润1642.72万元
指标呈现正负收益并存
| 主要财务指标 | 报告期(2025年04月01日 - 2025年06月30日) |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -10,841,848.80 |
| 2.本期利润 | 16,427,236.62 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0092 |
| 4.期末基金资产净值 | 574,789,588.94 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.3451 |
本期已实现收益为 -1084.18万元，出现亏损，但本期利润却达到1642.72万元，实现盈利。这表明虽然基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后为负，但公允价值变动收益等使得整体利润为正。加权平均基金份额本期利润为0.0092元，期末基金资产净值5.75亿元，期末基金份额净值0.3451元。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
各阶段表现与业绩基准对比
| 阶段 | 基金份额净值 增长率① | 增长率标 准差② | 业绩比较基 准收益率③ | 基准收益 率标准差 ④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.56% | 1.58% | 0.90% | 1.59% | 0.66% | -0.01% |
| 过去六个月 | 2.10% | 1.45% | 1.55% | 1.46% | 0.55% | -0.01% |
| 过去一年 | 8.90% | 2.09% | 8.25% | 2.10% | 0.65% | -0.01% |
| 过去三年 | -48.78% | 1.81% | -49.80% | 1.82% | 1.02% | -0.01% |
| 自基金合同生 效起至今 | -65.49% | 1.89% | -63.57% | 1.91% | -1.92% | -0.02% |
过去三个月，基金份额净值增长率为1.56%，业绩比较基准收益率为0.90%，跑赢基准0.66个百分点。过去一年同样跑赢业绩比较基准0.65个百分点。然而，过去三年和自基金合同生效起至今，基金净值增长率均低于业绩比较基准，显示长期投资面临一定挑战。
投资策略与运作：被动跟踪指数应对市场波动
市场波动下的被动投资坚守
2025年二季度，A股市场先抑后扬，行业和风格分化明显。我国经济企稳回升但有下行压力，全球局势不确定性高。本基金跟踪国证生物医药指数，遵循指数基金的被动投资原则，在复杂市场环境下基本实现有效跟踪业绩比较基准的投资目的，力求紧密贴合生物医药产业相关上市公司整体表现。
基金业绩表现：二季度跑赢业绩基准
二季度净值增长超业绩基准
本基金本报告期基金份额净值增长率为1.56%，同期业绩比较基准收益率为0.90%，跑赢业绩比较基准0.66个百分点，在二季度市场震荡中取得相对较好成绩，一定程度反映出被动跟踪指数策略在该季度的有效性。
基金资产组合：权益投资占比98.55%
资产配置高度集中权益
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 570,872,462.98 | 98.55 |
| 其中：股票 | 570,872,462.98 | 98.55 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 6,158,005.97 | 1.06 |
| 8 | 其他资产 | 2,236,432.90 | 0.39 |
| 9 | 合计 | 579,266,901.85 | 100.00 |
基金资产组合中，权益投资金额达5.71亿元，占基金总资产比例98.55%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计615.80万元，占比1.06%，其他资产223.64万元，占比0.39%。权益投资占主导，显示基金对股票市场的高度暴露，受股票市场波动影响大。
行业分类股票投资：聚焦制造与科研服务
行业布局集中两大领域
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 443,379,772.10 | 77.14 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 127,492,690.88 | 22.18 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 570,872,462.98 | 99.32 |
报告期末指数投资按行业分类，制造业公允价值4.43亿元，占基金资产净值比例77.14%；科学研究和技术服务业公允价值1.27亿元，占比22.18%。行业投资高度集中于这两个与生物医药紧密相关领域，体现基金对生物医药产业的深度聚焦。
股票投资明细：前十股票占近六成净值
重仓股凸显行业龙头
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 （％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603259 | 药明康德 | 890,002 | 61,899,639.10 | 10.77 |
| 2 | 002252 | 上海莱士 | 5,370,182 | 36,893,150.34 | 6.42 |
| 3 | 600196 | 复星医药 | 1,396,640 | 35,041,697.60 | 6.10 |
| 4 | 000661 | 长春高新 | 330,680 | 32,796,842.40 | 5.71 |
| 5 | 300347 | 泰格医药 | 579,085 | 30,876,812.20 | 5.37 |
| 6 | 300896 | 爱美客 | 149,904 | 26,204,718.24 | 4.56 |
| 7 | 300759 | 康龙化成 | 1,036,018 | 25,423,881.72 | 4.42 |
| 9 | 300122 | 智飞生物 | 1,242,151 | 24,333,738.09 | 4.23 |
| 10 | 603392 | 万泰生物 | 381,999 | 23,301,939.00 | 4.05 |
期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，药明康德占比10.77%居首，前十股票合计占基金资产净值比例近60%。这些重仓股多为生物医药行业龙头企业，对基金净值影响重大，其股价波动将直接传导至基金表现。
开放式基金份额变动：赎回超1200万份
份额赎回致规模微降
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,677,735,165.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 714,000,000.00 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 726,000,000.00 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,665,735,165.00 |
本报告期期初基金份额总额16.78亿份，总申购7.14亿份，总赎回7.26亿份，赎回份额多于申购份额，导致期末基金份额总额降至16.66亿份，减少超1200万份。这或许反映部分投资者对基金短期表现或市场预期的调整。 综合来看，汇添富国证生物医药ETF在2025年二季度虽净值有所增长，但面临份额赎回情况。投资者需结合市场环境和自身风险偏好，谨慎考量投资决策。
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