华夏中证科创创业50ETF季报解读：份额减少23890万份，净值增长2.23%
华夏中证科创创业50ETF于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度内份额减少23890万份，净值增长率为2.23%。以下是对该基金季度报告的详细解读。
主要财务指标：本期利润9518.54万元
指标情况
| 主要财务指标 | 报告期(2025年4月1日 - 2025年6月30日) |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | - 12,647,250.26元 |
| 2.本期利润 | 95,185,375.77元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0117元 |
| 4.期末基金资产净值 | 4,459,199,198.41元 |
指标解读
本期已实现收益为负，数额达1264.73万元，而本期利润为9518.54万元。本期已实现收益是基金利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为已实现收益加上公允价值变动收益。这表明虽然已实现收益不佳，但公允价值变动收益带来了正向影响，使得整体利润为正。加权平均基金份额本期利润为0.0117元，期末基金资产净值为44.59亿元，显示出基金在二季度末具备一定规模的资产。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准0.76%
净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.23% | 1.70% | 1.47% | 1.71% | 0.76% | -0.01% |
| 过去六个月 | -0.62% | 1.65% | -1.38% | 1.65% | 0.76% | 0.00% |
| 过去一年 | 26.52% | 2.45% | 25.43% | 2.46% | 1.09% | -0.01% |
| 过去三年 | -18.72% | 1.77% | -20.38% | 1.78% | 1.66% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | -43.52% | 1.77% | -42.80% | 1.79% | -0.72% | -0.02% |
表现解读
从数据来看，过去三个月基金净值增长率为2.23%，高于同期业绩比较基准收益率1.47%，超出0.76%。过去六个月基金净值增长率为 - 0.62%，同样跑赢业绩比较基准收益率 - 1.38%，差值也是0.76%。过去一年跑赢业绩比较基准1.09%，过去三年跑赢1.66%。然而自基金合同生效起至今，基金净值增长率落后业绩比较基准0.72%。整体而言，短期和中期内基金表现相对较好，但长期来看仍未跑赢业绩比较基准。
投资策略与运作：应对市场波动与成分股调整
策略与市场环境
本基金跟踪中证科创创业50指数，主要采用组合复制策略及适当的替代性策略。2季度国际环境变化，特朗普关税政策缓和但中东局势增加避险情绪；国内政策组合效应释放，稳定经济。4月2日特朗普“对等关税”政策宣布后，A股市场波动，小盘风格先回撤后反弹且力度更大。板块方面，银行、非银金融等行业因多重利好表现较强，食品饮料等行业因需求疲软等因素表现较弱。
基金运作情况
报告期内，基金在跟踪标的指数基础上，应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。同时，经深圳证券交易所同意，部分证券公司成为本基金流动性服务商，包括东方证券、中信建投证券等多家公司，以促进基金市场流动性和平稳运行。
基金业绩表现：本季度跑赢业绩比较基准
截至2025年6月30日，本基金份额净值为0.5648元，本报告期份额净值增长率为2.23%，同期业绩比较基准增长率1.47%。本基金本报告期跟踪偏离度为 + 0.76%，偏离主要原因是成份股分红、日常运作费用、指数结构调整、申购赎回等产生的差异。在本季度，基金成功跑赢业绩比较基准，但需关注跟踪偏离度的影响因素，这些因素可能在未来持续影响基金表现。
基金资产组合：权益投资占比99.35%
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 4,447,645,107.62 | 99.35 |
| 其中：股票 | 4,447,645,107.62 | 99.35 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 18,962,427.10 | 0.42 |
| 8 | 其他资产 | 10,025,254.76 | 0.22 |
| 9 | 合计 | 4,476,632,789.48 | 100.00 |
组合解读
基金资产组合中权益投资占比极高，达99.35%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占0.42%，其他资产占0.22%。这种资产配置结构表明基金主要聚焦于股票市场，以追求与标的指数相近的收益表现，但同时也意味着基金受股票市场波动影响较大，投资者需关注股票市场风险。
行业股票投资：制造业占比85.91%
行业投资分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 3,831,091,912.50 | 85.91 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 527,964,865.60 | 11.84 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 88,492,584.52 | 1.98 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 4,447,551,606.62 | 99.74 |
行业解读
基金股票投资集中在制造业，占基金资产净值比例高达85.91%，信息传输、软件和信息技术服务业占11.84%，科学研究和技术服务业占1.98%。制造业的高占比使得基金对该行业依赖度较高，制造业的整体发展态势将对基金业绩产生重大影响。若制造业出现波动，基金净值可能随之大幅波动，投资者需密切关注制造业相关政策、市场动态等因素。
股票投资明细：宁德时代占比9.87%
前十股票投资
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 1,745,764 | 440,316,596.08 | 9.87 |
| 2 | 688981 | 中芯国际 | 3,568,868 | 314,667,091.56 | 7.06 |
| 3 | 300760 | 迈瑞医疗 | 1,084,803 | 243,809,474.25 | 5.47 |
| 4 | 688041 | 海光信息 | 1,668,780 | 235,781,926.20 | 5.29 |
| 5 | 300308 | 中际旭创 | 1,594,800 | 232,617,528.00 | 5.22 |
| 6 | 300502 | 新易盛 | 1,775,089 | 225,471,804.78 | 5.06 |
| 7 | 688256 | 寒武纪 | 372,822 | 224,252,433.00 | 5.03 |
| 8 | 300124 | 汇川技术 | 3,374,271 | 217,876,678.47 | 4.89 |
| 9 | 300274 | 阳光电源 | 2,605,775 | 176,593,371.75 | 3.96 |
| 10 | 688008 | 澜起科技 | 2,054,761 | 168,490,402.00 | 3.78 |
明细解读
宁德时代在基金股票投资中占比最高，达9.87%，其次是中芯国际占7.06%。前十大股票投资明细反映了基金的核心持仓，这些股票的表现将直接影响基金业绩。若其中某只股票出现大幅波动，如宁德时代，可能对基金净值产生较大影响。投资者需关注这些重仓股的经营状况、行业竞争格局等因素。
开放式基金份额变动：份额减少23890万份
份额变动情况
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 8,215,659,442.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 262,600,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 582,400,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 7,895,859,442.00 |
变动解读
本季度基金总赎回份额大于总申购份额，导致基金份额减少23890万份。份额的减少可能反映出部分投资者对基金未来表现的预期发生变化，或者市场整体环境影响了投资者的持有决策。基金份额的变动可能对基金的运作产生一定影响，如在应对赎回时可能需要调整资产组合，进而影响基金跟踪指数的效果。投资者需关注份额变动趋势及其对基金运作的潜在影响。
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