博时创业板ETF季报解读：份额增长3.66%，本期利润达8383.17万元
博时创业板ETF于2025年7月21日发布了2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额、收益等方面呈现出一定变化。其中，基金份额从期初的1,010,229,029.00份增长至期末的1,047,229,029.00份，增长率为3.66%；本期利润达到83,831,674.73元。以下将对报告各关键部分进行详细解读。
主要财务指标：本期利润可观，已实现收益为负
指标情况
| 主要财务指标 | 报告期(2025年4月1日 - 2025年6月30日) |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -2,098,078.83元 |
| 2.本期利润 | 83,831,674.73元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0782元 |
| 4.期末基金资产净值 | 2,096,504,428.47元 |
| 5.期末基金份额净值 | 2.0020元 |
本期已实现收益为 -2,098,078.83元，意味着基金本期利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负。然而，本期利润却达到83,831,674.73元 ，这主要得益于本期公允价值变动收益，使得整体利润表现较为可观。加权平均基金份额本期利润为0.0782元，期末基金资产净值为2,096,504,428.47元，期末基金份额净值为2.0020元。投资者需注意，所列业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会更低。
基金净值表现：短期跑赢基准，长期表现分化
各阶段表现
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.25% | 1.98% | 2.34% | 2.00% | 0.91% | -0.02% |
| 过去六个月 | 1.59% | 1.80% | 0.53% | 1.81% | 1.06% | -0.01% |
| 过去一年 | 29.27% | 2.53% | 27.89% | 2.55% | 1.38% | -0.02% |
| 过去三年 | -21.08% | 1.82% | -23.40% | 1.84% | 2.32% | -0.02% |
| 过去五年 | -4.45% | 1.83% | -11.70% | 1.84% | 7.25% | -0.01% |
过去三个月，基金份额净值增长率为3.25%，高于同期业绩比较基准收益率2.34%，超额收益达0.91%，且净值增长率标准差略低于业绩比较基准收益率标准差。过去六个月、一年，同样实现了对业绩比较基准的超越。然而，过去三年和五年，基金净值增长率分别为 -21.08%和 -4.45%，虽跑赢业绩比较基准，但整体仍为负增长，显示出长期业绩的分化。投资者应结合自身投资期限，谨慎看待基金净值表现。
投资策略与运作：被动跟踪指数，力求紧密贴合
本基金为被动跟踪指数的基金，主要采用完全复制法进行投资，按照成份股在标的指数中的基准权重构建投资组合，并根据指数变化相应调整。在正常市场情况下，追求年跟踪误差不超过2%。报告期内，面对市场结构型行情，基金保持平稳运行，紧密跟踪指数。同时，基金还可运用衍生品投资策略、融资及转融通证券出借策略以及存托凭证投资策略，但报告期内未详细披露这些策略的具体运用情况。
业绩表现：短期优于基准，关注长期波动
截至2025年6月30日，基金份额净值为2.0020元，份额累计净值也为2.0020元。报告期内，基金份额净值增长率为3.25%，同期业绩基准增长率为2.34%，短期业绩表现优于业绩比较基准。但从长期数据来看，如过去三年、五年的净值增长率为负，投资者需关注基金业绩的长期波动情况，综合评估投资风险与收益。
市场展望：关注三条主线，把握投资机会
管理人认为，2025年三季度，美国增长或仍放缓，但离衰退尚有距离。国内通胀未明显起来前，流动性预计维持合理充裕，政策层面仍有空间。A股市场预计围绕三条主线展开：一是受益于市场情绪改善、流动性充裕的小盘风格；二是盈利能保持稳定以及分红率有潜在提高的高股息板块；三是新兴产业边际变化带来的阶段性机会。本基金将继续采用完全复制指数的被动跟踪策略。投资者可结合市场主线，关注基金在相关领域的配置变化，把握投资机会。
资产组合：权益投资占比近99%
资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 2,074,236,137.23 | 98.89 |
| 2 | 资产支持证券 | - | - |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 5.1 | 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 23,137,336.59 | 1.10 |
| 7 | 其他各项资产 | 41,073.51 | 0.00 |
| 8 | 合计 | 2,097,414,547.33 | 100.00 |
报告期末，基金权益投资金额为2,074,236,137.23元，占基金总资产的比例高达98.89%，表明基金高度集中于权益市场。银行存款和结算备付金合计23,137,336.59元，占比1.10% ，其他各项资产仅占0.00%。权益投资的高占比使得基金对股票市场的波动较为敏感，投资者需密切关注市场走势。
行业投资：制造业占比超七成
境内股票行业投资分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 58,433,630.12 | 2.79 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 1,482,254,527.17 | 70.70 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 178,812,844.46 | 8.53 |
| J | 金融业 | 226,284,079.28 | 10.79 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 14,090,224.00 | 0.67 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 48,336,406.14 | 2.31 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 5,748,304.50 | 0.27 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 34,813,864.56 | 1.66 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 25,460,013.00 | 1.21 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 2,074,236,137.23 | 98.94 |
基金在境内股票投资中，制造业公允价值占基金资产净值比例最高，达70.70%。其次是金融业，占比10.79%；信息传输、软件和信息技术服务业占比8.53%。行业集中度较高，制造业的表现对基金净值影响较大。若制造业板块出现大幅波动，基金净值可能随之起伏，投资者需关注该行业动态。
股票投资明细：前十大股票集中配置
前十大股票投资情况
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 1,023,759 | 253,369,263.30 | 12.08 |
| 2 | 300059 | 东方财富 | 3,696,300 | 193,633,650.50 | 9.23 |
| 3 | 300122 | 智飞生物 | 1,373,439 | 116,679,476.70 | 5.56 |
| 4 | 300308 | 中际旭创 | 521,933 | 76,129,147.38 | 3.63 |
| 5 | 300760 | 迈瑞医疗 | 331,818 | 74,576,095.50 | 3.56 |
| 6 | 300502 | 新易盛 | 530,640 | 67,401,892.80 | 3.21 |
| 7 | 300274 | 阳光电源 | 882,240 | 59,789,404.80 | 2.85 |
| 8 | 300498 | 温氏股份 | 3,217,079 | 54,947,709.32 | 2.62 |
| 9 | 300476 | 胜宏科技 | 368,400 | 49,505,592.00 | 2.36 |
| 10 | 300014 | 亿纬锂能 | 762,575 | 34,933,560.75 | 1.67 |
基金前十大股票投资较为集中，宁德时代占基金资产净值比例达12.08%，东方财富占9.23%。这些股票多为创业板的核心资产，但集中投资也带来风险，若个别股票出现大幅下跌，可能对基金净值造成较大冲击。投资者应关注这些股票的基本面变化及市场表现。
开放式基金份额变动：份额增长3.66%
份额变动情况
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,010,229,029.00份 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 90,000,000.00份 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 53,000,000.00份 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,047,229,029.00份 |
本报告期内，基金期初份额总额为1,010,229,029.00份，期间总申购份额90,000,000.00份，总赎回份额53,000,000.00份，期末份额总额为1,047,229,029.00份，份额增长率为3.66%。申购份额大于赎回份额，表明投资者对该基金整体较为看好。但需注意，报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到83.64%的情况，若该投资者巨额赎回，可能引发基金流动性风险及净值波动。
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