南方积极配置混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据及投资策略等进行详细解读，为投资者提供全面信息。

主要财务指标：本期利润超千万

本季度基金主要财务指标表现如下：

本期已实现收益与本期利润均超千万元，显示出基金在本季度有较好的盈利表现。加权平均基金份额本期利润为0.0220元，期末基金资产净值达541,430,080.39元 ，期末基金份额净值为1.1074元，这些数据反映了基金在本季度的经营成果及资产价值。

基金净值表现：近三月跑输业绩比较基准

基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

过去三个月，基金净值增长率为2.06%，低于业绩比较基准收益率3.00%，差值为 -0.94% ，表明短期来看基金表现弱于业绩比较基准。过去六个月、五年及自基金合同生效起至今，净值增长率高于业绩比较基准收益率，显示在这些较长时间段内基金取得了较好收益。过去一年和三年，净值增长率低于业绩比较基准收益率，反映出在这两个阶段基金跑输业绩比较基准。

基金份额累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比

从基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为636.99%，大幅高于业绩比较基准收益率173.91%，体现出基金长期的良好增值能力。但不同阶段两者表现存在波动，投资者需关注短期业绩波动对投资决策的影响。

投资策略与运作：逆向投资，关注新兴产业

2025年2季度，本基金收益率为2.06%，与宽基指数表现相当。市场在二季度跌宕起伏，4月第1周因关税冲击大幅回撤后又逐步收复失地。二季度表现较好的行业有国防军工、银行、通信、传媒等；表现较差的行业为食品饮料、家电、钢铁、建材。

本基金采用逆向投资策略，自下而上精选资产。2季度主要收益来源于医药、快递、机械等行业，生物医药贡献主要收益，而上个季度强势资产对组合形成拖累，凸显震荡市场避免追高和适当再平衡的重要性。

展望下半年，基金管理人倾向于股市风格周期进入成长好于价值阶段，认为在经济转型背景下，AI等新兴产业崛起带来新经济机会，投资应顺应时代主旋律，下半年将深入产业寻找新机会。

基金业绩表现：份额净值增长2.06%

截至报告期末，本基金份额净值为1.1074元，报告期内份额净值增长率为2.06%。报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形，表明基金运营相对稳定。

资产组合情况：权益投资占比85.35%

基金资产组合详情

报告期末，权益投资金额为467,093,076.60元，占基金总资产比例高达85.35%，表明基金以权益投资为主。银行存款和结算备付金合计80,076,868.12元，占比14.63% ，其他资产66,834.12元，占比0.01%。

股票投资组合：制造业占比超五成

按行业分类的境内股票投资组合

从行业分布看，制造业公允价值为290,965,728.04元，占基金资产净值比例53.74%，占比较大。交通运输、仓储和邮政业占比8.78%，科学研究和技术服务业占比7.13%，农、林、牧、渔业占比1.66%，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比4.90% ，其他部分行业暂无投资。基金行业配置相对集中于制造业等部分行业，投资者需关注行业波动对基金净值的影响。

期末股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，顺丰控股占比8.78%，九号公司占比7.35%，药明康德占比7.13%等。前十大股票投资明细反映了基金的重点投资方向，投资者可关注这些股票的市场表现对基金业绩的影响。

开放式基金份额变动：份额减少983.98万份

报告期期初基金份额总额为496,982,464.76份，期间总申购份额1,795,058.10份，总赎回份额9,839,771.12份，期末基金份额总额488,937,751.74份，较期初减少了983.98万份，显示出部分投资者选择赎回基金份额。

综合来看，南方积极配置混合（LOF）基金在2025年第2季度有一定盈利，净值增长但短期跑输业绩比较基准，权益投资占比高且行业配置集中，开放式基金份额有所减少。投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。

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