金鹰先进制造股票（LOF）季报解读：份额赎回与收益波动并存
金鹰先进制造股票（LOF）基金2025年第二季度报告显示，该基金在报告期内呈现出份额赎回、收益波动等情况。以下将对报告中的关键数据和信息进行详细解读。
主要财务指标：A、C份额收益有别
本季度金鹰先进制造股票（LOF）A类和C类份额在主要财务指标上表现出一定差异。
| 主要财务指标 | 金鹰先进制造股票（LOF）A | 金鹰先进制造股票（LOF）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -269,557.97 | -162,406.23 |
| 本期利润（元） | 935,379.73 | 484,040.87 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0677 | 0.0602 |
| 期末基金资产净值（元） | 9,753,059.07 | 5,276,995.49 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.6971 | 0.6875 |
A类份额本期利润为935,379.73元，而C类为484,040.87元。不过，两类份额本期已实现收益均为负，A类为 -269,557.97元，C类为 -162,406.23元 ，这表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后为负值，但本期公允价值变动收益使得本期利润转正。
基金净值表现：短期涨幅可观，长期仍有差距
近三月涨幅超基准，长期落后明显
- A类份额：过去三个月净值增长率为10.42%，同期业绩比较基准收益率为1.08%，超出基准9.34个百分点。但自基金合同生效起至今，净值增长率为 -34.78%，业绩比较基准收益率为 -8.49%，落后基准26.29个百分点。
- C类份额：过去三个月净值增长率10.32%，业绩比较基准收益率1.08%，超出基准9.24个百分点。自基金合同生效起至今，净值增长率 -35.68%，业绩比较基准收益率 -8.49%，落后基准27.19个百分点。
| 阶段 | 金鹰先进制造股票（LOF）A | 金鹰先进制造股票（LOF）C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去三个月 | 10.42% | 2.03% | 1.08% | 9.34% | 10.32% | 2.03% | 1.08% | 9.24% | ||
| 自基金合同生效起至今 | -34.78% | 1.81% | -8.49% | -26.29% | -35.68% | 1.81% | -8.49% | -27.19% |
从数据可以看出，该基金短期业绩表现突出，但长期来看，与业绩比较基准相比仍有较大差距，投资者需关注长期投资风险。
投资策略与运作：聚焦军工，兼顾白马龙头
二季度国际政经体系虽受冲击，但资本市场表现出韧性。国内经济复苏波折，A股市场“杠铃”策略盛行，军工板块表现出色。
本基金坚持行业基本面研究为先，重点布局企业基本面持续优秀的白马龙头品种，兼顾少量潜质成长股，未深度参与短期交易型机会。基金看好军工行业，认为随着全球对安全需求提升和科技进步带来新需求，军工行业有望成为A股新的成长方向，基金将密切关注行业基本面变化，优化投资组合。
基金业绩表现：A、C份额增长超基准
截至报告期末，A类份额净值为0.6971元，本报告期份额净值增长率为10.42%，同期业绩比较基准增长率为1.08%；C类基金份额净值为0.6875元，本报告期份额净值增长率为10.32%，同期业绩比较基准增长率为1.08%。两类份额净值增长率均大幅超过业绩比较基准，但需注意基金资产净值已连续超60个工作日低于5000万元，迷你基金状态下相关固定费用由管理人承担。
基金资产组合：权益投资占主导
报告期末，基金总资产为15,376,092.59元，其中权益投资（股票）金额为14,247,270.22元，占基金总资产的比例为92.66%；固定收益投资（债券）金额为508,938.87元，占比3.31%；银行存款和结算备付金合计548,862.44元，占比3.57%；其他各项资产71,021.06元，占比0.46%。权益投资占据主导地位，债券投资占比较小，基金风险偏好相对较高。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | 14,247,270.22 | 92.66 |
| 固定收益投资 | 508,938.87 | 3.31 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 548,862.44 | 3.57 |
| 其他各项资产 | 71,021.06 | 0.46 |
| 合计 | 15,376,092.59 | 100.00 |
股票投资组合：制造业与军工为重
行业分布集中于制造业与信息技术等
- 境内股票投资：制造业公允价值为12,255,518.06元，占基金资产净值比例81.54%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值788,394.04元，占比5.25%；科学研究和技术服务业公允价值384,044.00元，占比2.56%。三者合计占比近90%，行业分布较为集中。
- 港股通投资：仅涉及工业，公允价值819,314.12元，占基金资产净值比例5.45%。
前十股票聚焦军工领域
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，多为军工相关企业，如中航西飞、洪都航空、中航光电等。其中，中航西飞公允价值1,328,724.00元，占基金资产净值比例8.84%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 （％） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 000768 | 中航西飞 | 1,328,724.00 | 8.84 |
| 2 | 600316 | 洪都航空 | 1,123,460.00 | 7.47 |
| 3 | 002179 | 中航光电 | 952,496.00 | 6.34 |
基金在股票投资上高度集中于军工相关行业和企业，投资者需关注军工行业波动对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：A、C份额赎回情况不同
本报告期内，金鹰先进制造股票（LOF）A期初基金份额总额13,274,163.14份，总申购份额1,930,185.67份，总赎回份额1,213,583.22份，期末份额总额13,990,765.59份；C期初基金份额总额8,339,953.73份，总申购份额3,045,557.73份，总赎回份额3,709,628.89份，期末份额总额7,675,882.57份。C类份额赎回规模大于申购规模，导致期末份额总额下降，投资者赎回行为或对基金规模和运作产生一定影响。
| 项目 | 金鹰先进制造股票（LOF）A | 金鹰先进制造股票（LOF）C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 13,274,163.14 | 8,339,953.73 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 1,930,185.67 | 3,045,557.73 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 1,213,583.22 | 3,709,628.89 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 13,990,765.59 | 7,675,882.57 |
风险提示
- 单一投资者占比风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超20%的情况，可能引发基金净值大幅波动、巨额赎回、流动性风险、投资限制以及基金规模过小等风险。
- 业绩波动风险：尽管本季度基金净值增长率超过业绩比较基准，但长期业绩落后，未来业绩表现仍存在不确定性，投资者应充分考虑自身风险承受能力。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。