南方中证物联网主题ETF季报解读：份额大增198%，净值微降1.83%
南方中证物联网主题ETF于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度份额增长显著，然而净值却有所下降。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期利润553万元
主要财务指标情况
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日－2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 3,940,768.53元 |
| 2.本期利润 | 5,530,283.84元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0413元 |
| 4.期末基金资产净值 | 149,776,065.48元 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.8094元 |
本季度南方中证物联网主题ETF本期已实现收益为394.08万元，本期利润达553.03万元。加权平均基金份额本期利润0.0413元，期末基金资产净值14977.61万元，期末基金份额净值0.8094元。基金业绩指标未包含持有人认（申）购或交易基金的各项费用，实际收益水平会更低。本期已实现收益是扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润由本期已实现收益与本期公允价值变动收益共同构成。
基金净值表现：近三月净值增长率 -1.83%
各阶段净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.83% | 1.86% | -2.26% | 1.86% | 0.43% | 0.00% |
| 过去六个月 | 0.68% | 1.82% | 0.46% | 1.82% | 0.22% | 0.00% |
| 过去一年 | 18.25% | 2.16% | 17.94% | 2.16% | 0.31% | 0.00% |
| 过去三年 | 2.92% | 1.74% | 2.14% | 1.75% | 0.78% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | -19.06% | 1.77% | -19.41% | 1.78% | 0.35% | -0.01% |
从数据可以看出，过去三个月，基金份额净值增长率为 -1.83%，而同期业绩比较基准收益率为 -2.26%，基金跑赢业绩比较基准0.43个百分点。过去六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率也均高于业绩比较基准收益率，显示出该基金在不同时间段一定的业绩优势。不过，自基金合同生效起至今，基金净值增长率为 -19.06%，整体仍处于亏损状态。
投资策略与运作：市场波动中确保ETF安全运作
2025年二季度，市场受海外宏观与事件影响波动较大，国内政策预期平稳，宏观基本面平稳回暖但面临一定压力。在此背景下，中证物联网主题指数虽有下跌，但基金管理人认为其在国内经济结构调整中有较好配置价值。
基金管理人通过严格风险管理流程确保ETF基金安全运作，并对跟踪误差进行归因分析：一是大额申购赎回导致成份股权重偏差，通过日内择时交易尽量降低跟踪误差；二是指数成份股停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位偏离；三是新股上市初期涨幅较大的影响。
基金业绩表现：份额净值增长率 -1.83%
截至报告期末，本基金份额净值为0.8094元，报告期内，份额净值增长率为 -1.83%，同期业绩基准增长率为 -2.26%。基金在二季度虽跑赢业绩基准，但仍呈现负增长，反映出二季度市场环境对基金净值造成了一定压力。
基金资产组合：权益投资占比97.53%
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 149,520,258.40 | 97.53 |
| 其中：股票 | 149,520,258.40 | 97.53 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 9 | 合计 | 153,310,750.43 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为14952.03万元，占基金总资产的97.53%，全部为股票投资。这表明基金在二季度保持较高的股票仓位，对权益市场的依赖度较高，若股票市场波动，基金净值可能受到较大影响。
股票投资组合：制造业占比近九成
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 132,176,369.62 | 88.25 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 663,544.00 | 0.44 |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 16,680,344.78 | 11.14 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 149,520,258.40 | 99.83 |
从行业分布来看，制造业的公允价值为13217.64万元，占基金资产净值比例高达88.25%，信息传输、软件和信息技术服务业占比11.14%，建筑业占比0.44%。基金投资行业集中度较高，制造业占据主导地位，行业分布情况反映了基金对物联网主题相关产业的聚焦，同时也意味着若制造业板块出现大幅波动，基金净值将受到较大冲击。
股票投资明细：立讯精密占比8.67%
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 374,330 | 12,985,507.70 | 8.67 |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 65,580 | 9,565,498.80 | 6.39 |
| 3 | 300124 | 汇川技术 | 138,850 | 8,965,544.50 | 5.99 |
| 4 | 603501 | 豪威集团 | 62,897 | 8,028,802.05 | 5.36 |
| 5 | 000063 | 中兴通讯 | 237,200 | 7,706,628.00 | 5.15 |
| 6 | 000333 | 美的集团 | 101,000 | 7,292,200.00 | 4.87 |
| 7 | 002230 | 科大讯飞 | 148,800 | 7,124,544.00 | 4.76 |
| 8 | 002415 | 海康威视 | 254,400 | 7,054,512.00 | 4.71 |
| 9 | 600690 | 海尔智家 | 276,551 | 6,852,933.78 | 4.58 |
| 10 | 603986 | 兆易创新 | 49,020 | 6,202,500.60 | 4.14 |
基金前十大重仓股较为集中，立讯精密占基金资产净值比例最高，达8.67%。这些股票多为物联网相关领域的知名企业，基金通过集中投资这些股票来紧密跟踪标的指数，但同时若个别重仓股出现大幅波动，对基金净值的影响也较为显著。
开放式基金份额变动：份额大增198%
开放式基金份额变动情况
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 62,055,960.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 222,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 99,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 185,055,960.00 |
报告期期初基金份额总额为6205.60万份，期间总申购份额22200万份，总赎回份额9900万份，期末基金份额总额18505.60万份，较期初增长198%。基金份额的大幅增长显示出投资者对该基金的关注度和认可度在提升，但大规模的申购赎回也可能给基金的运作和跟踪误差控制带来挑战。
综合来看，南方中证物联网主题ETF在二季度份额增长显著，但净值出现微降。基金投资集中于权益市场，特别是制造业相关股票，行业和个股集中度较高，投资者需关注市场波动带来的风险。同时，大规模的份额变动对基金管理运作提出了更高要求。
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