华宝创业板人工智能ETF季报解读：份额赎回2.83亿份，已实现收益-1.17亿元
华宝创业板人工智能ETF于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金出现较大份额赎回，同时已实现收益为负。这些变化值得投资者关注。
主要财务指标：已实现收益为负
本期已实现收益与利润背离
报告显示，华宝创业板人工智能ETF在2025年4月1日至2025年6月30日期间，本期已实现收益为 -117,050,761.18元，而本期利润为114,879,520.19元 。已实现收益为负，意味着基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后余额为负，但本期利润为正，说明公允价值变动收益弥补了已实现收益的亏损。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -117,050,761.18元 |
| 本期利润 | 114,879,520.19元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0750元 |
| 期末基金资产净值 | 1,489,001,398.35元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0704元 |
基金资产净值与份额净值增长
期末基金资产净值达到1,489,001,398.35元，期末基金份额净值为1.0704元 。这表明尽管已实现收益不佳，但基金整体资产价值和每份净值有所增长，反映出市场价格波动对基金净值的积极影响。
基金净值表现：跑赢基准但有差距
短期表现优于基准
过去三个月，基金净值增长率为8.46%，业绩比较基准收益率为8.08%，基金跑赢基准0.38个百分点 。过去六个月，基金净值增长率为11.71%，业绩比较基准收益率为11.54%，跑赢基准0.17个百分点 。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 8.46% | 2.94% | 8.08% | 2.95% | 0.38% | -0.01% |
| 过去六个月 | 11.71% | 2.81% | 11.54% | 2.82% | 0.17% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 7.04% | 2.72% | 9.07% | 2.74% | -2.03% | -0.02% |
长期跑输基准
自基金合同生效起至今，基金净值增长率为7.04%，业绩比较基准收益率为9.07%，基金跑输基准2.03个百分点 。这可能与建仓期以及市场环境变化有关，投资者需关注基金长期跟踪效果。
投资策略与运作：紧跟指数波动
市场波动影响指数表现
2025年二季度，海外AI产业链先受美国关税战避险情绪影响，后因海外算力上修基本面预期，创业板人工智能指数整体表现优异 。行业方面，国防军工、银行、通信等行业表现较好，食品饮料、家用电器、钢铁等行业表现较弱。市场基准指数普涨，中证A100指数和沪深300指数分别上涨0.03%和1.25%，中证500指数和中证1000指数分别上涨0.98%和2.08%，创业板人工智能指数上涨8.08%。
严格执行指数化投资策略
本基金在操作中严格遵守基金合同，坚持指数化投资策略 。在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求紧密跟踪标的指数。
基金业绩表现：符合预期
报告期内，基金份额净值增长率为8.46%，业绩比较基准收益率为8.08% 。基金实现了对业绩比较基准的小幅超越，基本达到预期的跟踪效果，但仍需关注长期业绩稳定性。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比超99%
报告期末，基金总资产为1,490,227,633.17元，其中权益投资（股票）金额为1,481,036,919.20元，占基金总资产的比例高达99.38% 。银行存款和结算备付金合计9,115,097.73元，占比0.61%，其他资产75,616.24元，占比0.01%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,481,036,919.20 | 99.38 |
| 其中：股票 | 1,481,036,919.20 | 99.38 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 9,115,097.73 | 0.61 |
| 8 | 其他资产 | 75,616.24 | 0.01 |
| 9 | 合计 | 1,490,227,633.17 | 100.00 |
权益集中凸显风险
基金资产高度集中于权益投资，虽然符合股票型指数基金特点，但也意味着市场波动对基金资产净值影响较大，投资者需关注市场风险。
行业股票投资组合：聚焦两大行业
制造业与信息技术业为主
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为757,172,578.33元，占基金资产净值比例50.85%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为622,956,452.29元，占比41.84% 。两者合计占比超90%，显示基金行业配置集中。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 757,172,578.33 | 50.85 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 622,956,452.29 | 41.84 |
| J | 金融业 | 28,939,060.00 | 1.94 |
| L | 租赁和商务服务业 | 27,015,287.04 | 1.81 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 44,762,928.00 | 3.01 |
| 合计 | 1,480,846,305.66 | 99.45 |
行业集中风险提示
行业过度集中可能使基金面临行业系统性风险，若制造业或信息技术服务业出现不利变化，基金净值可能受到较大影响。
股票投资明细：前十大权重股主导
中际旭创与新易盛权重高
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，中际旭创公允价值为184,792,951.20元，占基金资产净值比例12.41%；新易盛公允价值为171,961,835.34元，占比11.55% 。前十大股票投资对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 1,266,920 | 184,792,951.20 | 12.41 |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 1,353,817 | 171,961,835.34 | 11.55 |
| 3 | 300394 | 天孚通信 | 785,800 | 62,738,272.00 | 4.21 |
| 4 | 301236 | 软通动力 | 1,058,500 | 57,836,440.00 | 3.88 |
| 5 | 300442 | 润泽科技 | 870,440 | 43,112,893.20 | 2.90 |
个股依赖风险
基金对少数权重股依赖度较高，若这些股票价格大幅波动，将直接影响基金净值，投资者需关注个股风险。
开放式基金份额变动：赎回超申购
份额赎回致总额下降
报告期期初基金份额总额为1,583,084,962.00份，期间基金总申购份额为2,634,000,000.00份，总赎回份额为2,826,000,000.00份，期末基金份额总额为1,391,084,962.00份 。赎回份额超过申购份额，导致基金份额总额下降。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,583,084,962.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 2,634,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 2,826,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,391,084,962.00 |
赎回影响分析
大规模赎回可能影响基金流动性和投资策略实施，投资者需关注基金后续应对措施及对业绩的影响。
华宝创业板人工智能ETF在2025年二季度虽有净值增长，但已实现收益为负、份额赎回等情况需投资者关注。行业和个股集中的特点也带来一定风险，投资者应综合考虑自身风险承受能力，谨慎投资。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。