创业板50ETF华泰柏瑞季报解读：份额增长51.95%，净值增长率超基准0.74%
2025年第2季度，华泰柏瑞创业板50交易型开放式指数证券投资基金（简称“创业板50ETF华泰柏瑞”）在市场波动中展现出一定的表现。本季度基金份额总额增长显著，净值增长率也高于业绩比较基准。以下将对该基金2025年第2季度报告进行详细解读。
主要财务指标：利润与净值增长
多项指标实现增长
本季度，创业板50ETF华泰柏瑞多项财务指标呈现增长态势。本期已实现收益为616,571.22元，本期利润达7,349,783.96元。加权平均基金份额本期利润为0.0894元，期末基金资产净值为111,424,672.54元，期末基金份额净值为0.9940元。这些数据表明基金在本季度运营良好，资产实现了增值。需要注意的是，上述基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平会低于所列数字。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 616,571.22元 |
| 本期利润 | 7,349,783.96元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0894元 |
| 期末基金资产净值 | 111,424,672.54元 |
| 期末基金份额净值 | 0.9940元 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近三月净值增长超基准
在基金净值表现方面，过去三个月，基金份额净值增长率为3.93%，业绩比较基准收益率为3.19%，基金跑赢业绩比较基准0.74%。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -0.60%，业绩比较基准收益率为3.45%，差距为 -4.05%。从标准差来看，过去三个月基金净值增长率标准差为2.13%，业绩比较基准收益率标准差为2.14%；自基金合同生效起至今，基金净值增长率标准差为1.84%，业绩比较基准收益率标准差为1.92%，两者波动情况相近。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.93% | 2.13% | 3.19% | 2.14% | 0.74% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | -0.60% | 1.84% | 3.45% | 1.92% | -4.05% | -0.08% |
投资策略与运作：紧密跟踪指数
紧跟指数应对市场波动
2025年二季度，创业板50指数上涨3.19%，略优于创业板指、沪深300等。创业板50指数成份股总体趋于外需导向，与“贸易战”烈度相关性较高，5月上旬前表现较弱，5月12日日内瓦协议后表现强势。同时，规范“内卷式”竞争成为市场主线，新能源行业产能阶段性过剩，龙头企业有望受益。基金严格按照合同规定，采用紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的被动投资策略。本报告期内，日均绝对跟踪偏离度为0.03%，期间日跟踪误差为0.07%，较好实现投资目标。
基金业绩表现：份额净值增长3.93%
份额净值增长高于基准
截至本报告期末，基金份额净值为0.9940元，本报告期基金份额净值增长率为3.93%，业绩比较基准收益率为3.19%。基金在本季度的业绩表现跑赢了业绩比较基准，显示出基金在跟踪指数的同时，可能通过合理的投资策略获取了一定的超额收益。
基金资产组合：权益投资占比99.39%
权益投资主导资产配置
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为110,837,719.93元，占基金总资产的比例为99.39%，其中股票投资同样为110,837,719.93元，占比99.39%。银行存款和结算备付金合计639,214.48元，占比0.57%，其他资产38,977.72元，占比0.03%。基金整体资产配置高度集中于权益类资产，这与基金作为股票型指数基金的定位相符，旨在紧密跟踪标的指数表现。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（其中：股票） | 110,837,719.93 | 99.39 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资（其中：债券、资产支持证券） | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产（其中：买断式回购的买入返售金融资产） | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 639,214.48 | 0.57 |
| 其他资产 | 38,977.72 | 0.03 |
| 合计 | 111,515,912.13 | 100.00 |
行业投资组合：制造业占比最高
制造业领衔行业布局
从报告期末按行业分类的股票投资组合来看，制造业投资金额为80,339,037.53元，占基金总资产的比例为72.10%，占比最高。其次是金融业，投资金额为15,662,125.60元，占比14.06%；信息传输、软件和信息技术服务业投资金额为8,357,874.00元，占比7.50%。基金在行业配置上相对集中于制造业，反映了创业板50指数成份股的行业特征，同时也体现了基金对相关行业发展前景的一定预期。
| 行业 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| C制造业 | 80,339,037.53 | 72.10 |
| D电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E建筑业 | - | - |
| F批发和零售业 | - | - |
| G交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H住宿和餐饮业 | - | - |
| I信息传输、软件和信息技术服务业 | 8,357,874.00 | 7.50 |
| J金融业 | 15,662,125.60 | 14.06 |
| K房地产业 | - | - |
| L租赁和商务服务业 | 919,712.00 | 0.83 |
| M科学研究和技术服务业 | 2,155,064.00 | 1.93 |
| N水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P教育 | - | - |
| Q卫生和社会工作 | 2,274,118.08 | 2.04 |
| R文化、体育和娱乐业 | 1,122,958.00 | 1.01 |
| S综合 | - | - |
| 合计 | 110,830,889.21 | 99.47 |
股票投资明细：宁德时代占比最大
前十股票集中配置
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代位列第一，数量为107,300股，公允价值27,063,206.00元，占基金资产净值比例为24.29%。东方财富、汇川技术等也在前十之列。积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，信通电子为唯一上榜股票，数量416股，公允价值6,830.72元，占比0.01%。基金在股票投资上，指数投资部分高度集中于少数权重股，这与指数基金复制指数的特点相符，而积极投资部分规模较小。
指数投资前十名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 107,300 | 27,063,206.00 | 24.29 |
| 2 | 300059 | 东方财富 | 522,800 | 12,092,364.00 | 10.85 |
| 3 | 300124 | 汇川技术 | 82,500 | 5,327,025.00 | 4.78 |
| 4 | 300308 | 中际旭创 | 36,100 | 5,265,546.00 | 4.73 |
| 5 | 300760 | 迈瑞医疗 | 22,900 | 5,146,775.00 | 4.62 |
| 6 | 300502 | 新易盛 | 36,648 | 4,655,028.96 | 4.18 |
| 7 | 300274 | 阳光电源 | 61,800 | 4,188,186.00 | 3.76 |
| 8 | 300476 | 胜宏科技 | 25,400 | 3,413,252.00 | 3.06 |
| 9 | 300014 | 亿纬锂能 | 52,400 | 2,400,444.00 | 2.15 |
| 10 | 300033 | 同花顺 | 8,700 | 2,375,187.00 | 2.13 |
积极投资前五名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 001388 | 信通电子 | 416 | 6,830.72 | 0.01 |
开放式基金份额变动：份额增长51.95%
申购赎回致份额大增
报告期期初基金份额总额为60,092,486.00份，报告期期间基金总申购份额为87,000,000.00份，总赎回份额为35,000,000.00份，报告期期末基金份额总额为112,092,486.00份，增长幅度达51.95%。报告期期初管理人持有的本基金份额为30,001,458.00份，期末仍为30,001,458.00份，占基金总份额比例为26.76%。基金份额的大幅增长主要源于申购份额远高于赎回份额，显示出投资者对该基金的关注度和认可度在提升。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 60,092,486.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 87,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 35,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 112,092,486.00 |
| 报告期期初管理人持有的本基金份额 | 30,001,458.00 |
| 报告期期末管理人持有的本基金份额 | 30,001,458.00 |
| 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） | 26.76 |
风险提示：单一投资者占比超20%
巨额赎回引发潜在风险
报告期内，有机构投资者和联接基金持有基金份额比例达到或超过20%。机构投资者在2025年4月1日至6月30日持有30,001,458.00份，占比26.76%；联接基金在2025年5月26日至6月30日，经申购赎回后持有50,106,301.00份，占比44.70%。若这些份额持有比例较大的投资者赎回，可能导致巨额赎回，引发流动性风险，包括延期办理赎回申请或暂停赎回、基金净值大幅波动、基金投资目标偏离等风险。投资者在投资该基金时，需密切关注此类风险。
| 投资者类别 | 报告期内持有基金份额变化情况 | 报告期末持有基金情况 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 序号 | 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 | 期初份额 | 申购份额 | 赎回份额 | 持有份额 | |
| 机构 | 1 | 20250401 - 20250630 | 30,001,458.00 | - | - | 30,001,458.00 |
| 联接基金 | 1 | 20250526 - 20250630 | - | 83,106,301.00 | 33,000,000.00 | 50,106,301.00 |
综上所述，2025年第2季度创业板50ETF华泰柏瑞在业绩表现、资产配置和份额变动等方面呈现出一定特点。投资者在关注基金增长潜力的同时，需警惕单一投资者占比过高带来的潜在风险。
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