富国国证信息技术创新主题ETF季报解读：份额大增221.01%，净值下跌2.56%
2025年7月21日，富国基金管理有限公司发布了富国国证信息技术创新主题交易型开放式指数证券投资基金2025年第2季度报告。报告期内，该基金份额总额大幅增长，然而基金净值却出现下跌。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：本期利润为负
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），该基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -10,881,740.43 |
| 本期利润 | -8,243,483.11 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0443 |
| 期末基金资产净值 | 241,734,044.36 |
| 期末基金份额净值 | 1.1949 |
本期已实现收益为负，意味着基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负。而本期利润同样为负，表明不仅已实现收益不佳，公允价值变动收益也未能带来正向贡献。加权平均基金份额本期利润为 -0.0443元，反映出投资者在此期间平均每份基金的获利情况为亏损。期末基金资产净值为241,734,044.36元，期末基金份额净值为1.1949元，较前期可能的变化需结合历史数据进一步分析。
基金净值表现：近三月跑输业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.56% | 1.73% | -1.79% | 1.72% | -0.77% | 0.01% |
| 过去六个月 | 1.18% | 2.06% | 2.33% | 2.07% | -1.15% | -0.01% |
| 过去一年 | 43.00% | 2.52% | 45.03% | 2.53% | -2.03% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 19.49% | 2.26% | 17.91% | 2.27% | 1.58% | -0.01% |
过去三个月，基金份额净值增长率为 -2.56%，而同期业绩比较基准收益率为 -1.79%，基金跑输业绩比较基准0.77个百分点。过去六个月，基金净值增长率为1.18%，业绩比较基准收益率为2.33%，同样跑输1.15个百分点。不过，过去一年及自基金合同生效起至今，基金整体表现与业绩比较基准收益率的差距相对较小。
基金累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，整体趋势较为相似，但在不同阶段存在一定偏离，反映出基金在跟踪指数过程中受多种因素影响，未能完全与指数表现一致。
投资策略与运作：市场波动下控制跟踪误差
4月初，中美关税摩擦升级，全球资本市场受到大规模冲击。4月8日中央汇金增持ETF进入市场，随后中美关税问题达成共识，市场普涨。5月中旬起，海外关税反复、美债及日债拍卖利率跳升、伊朗与以色列冲突加剧等因素，使得市场整体振幅加大。6月下旬，随着伊朗与以色列阶段性停火、鲍威尔表态偏鸽、美联储7月降息可能性提升，市场开始反弹。
在这样复杂的市场环境下，本基金采用量化和人工管理相结合的方法，处理基金日常运作中的大额申购和赎回等事件，合理安排仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平，努力为投资者提供更合格的投资工具。
基金业绩表现：份额净值增长率低于业绩比较基准
本报告期内，本基金份额净值增长率为 -2.56%，同期业绩比较基准收益率为 -1.79%。基金业绩未达业绩比较基准，主要受市场波动以及基金跟踪误差等因素影响。在复杂多变的市场环境下，尽管基金管理人努力控制跟踪误差，但仍难以完全避免市场不利因素对基金净值的冲击。
基金资产组合：权益投资占比超九成
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 239,847,869.27 | 92.41 |
| 其中：股票 | 239,847,869.27 | 92.41 | |
| 2 | 固定收益投资 | － | － |
| 其中：债券 | － | － | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| 3 | 贵金属投资 | － | － |
| 4 | 金融衍生品投资 | － | － |
| 5 | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 10,812,161.02 | 4.17 |
| 7 | 其他资产 | 8,889,921.59 | 3.43 |
| 8 | 合计 | 259,549,951.88 | 100.00 |
报告期末，基金权益投资占比高达92.41%，全部为股票投资，表明基金主要配置于股票市场，以紧密跟踪标的指数。固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0。银行存款和结算备付金合计占4.17%，其他资产占3.43% 。
股票投资组合：聚焦制造业与信息技术服务业
按行业分类的股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| B | 采矿业 | － | － |
| C | 制造业 | 149,209,505.04 | 61.72 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | － | － |
| E | 建筑业 | － | － |
| F | 批发和零售业 | 3,263,388.00 | 1.35 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | － | － |
| H | 住宿和餐饮业 | － | － |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 87,374,976.23 | 36.15 |
| J | 金融业 | － | － |
| K | 房地产业 | － | － |
| P | 教育 | － | － |
| Q | 卫生和社会工作 | － | － |
| R | 文化、体育和娱乐业 | － | － |
| S | 综合 | － | － |
| 合计 | 239,847,869.27 | 99.22 |
从行业分布来看，基金主要投资于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业，两者占基金资产净值比例分别为61.72%和36.15%，合计占比近98%。制造业和信息技术服务业是信息技术创新主题的重要组成部分，基金的行业配置符合其主题定位。
期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688041 | 海光信息 | 138,939 | 19,630,691.31 | 8.12 |
| 2 | 603019 | 中科曙光 | 191,700 | 13,495,680.00 | 5.58 |
| 3 | 688008 | 澜起科技 | 154,991 | 12,709,262.00 | 5.26 |
| 4 | 603986 | 兆易创新 | 94,074 | 11,903,183.22 | 4.92 |
| 5 | 688111 | 金山办公 | 31,567 | 8,840,338.35 | 3.66 |
| 6 | 000977 | 浪潮信息 | 154,400 | 7,855,872.00 | 3.25 |
| 7 | 600570 | 恒生电子 | 232,940 | 7,812,807.60 | 3.23 |
| 8 | 688981 | 中芯国际 | 86,942 | 7,665,676.14 | 3.17 |
| 9 | 688256 | 寒武纪 | 12,194 | 7,334,691.00 | 3.03 |
| 10 | 688012 | 中微公司 | 39,475 | 7,196,292.50 | 2.98 |
前十名股票投资明细显示，海光信息占比最高，为8.12%。这些股票多为信息技术创新领域的龙头企业，体现了基金对行业优质资产的配置，有助于紧密跟踪标的指数，但同时若这些个股出现大幅波动，也会对基金净值产生较大影响。
开放式基金份额变动：份额大幅增长221.01%
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 44,304,483.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,022,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 864,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | － |
| 报告期期末基金份额总额 | 202,304,483.00 |
报告期内，基金份额总额从期初的44,304,483.00份增长至期末的202,304,483.00份，增长幅度达221.01%。期间总申购份额为1,022,000,000.00份，总赎回份额为864,000,000.00份，申购份额远超赎回份额，显示出投资者对该基金的关注度和参与度在报告期内大幅提升。
综合来看，本季度富国国证信息技术创新主题ETF份额虽大幅增长，但受市场波动影响，基金净值出现下跌且跑输业绩比较基准。投资者需关注市场波动对基金净值的影响，以及基金在复杂市场环境下跟踪误差的控制情况。同时，基金高度集中的行业和个股配置，在带来与主题紧密相关收益机会的同时，也蕴含着行业和个股风险。
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