云计算ETF华泰柏瑞季报解读：份额赎回近1.62亿份，本期已实现收益-2547.6万元
2025年第2季度，云计算ETF华泰柏瑞在市场波动中展现出独特的表现。从季报数据来看，基金份额赎回规模较大，同时本期已实现收益为负，这些变化值得投资者关注。
主要财务指标：本期已实现收益为负
指标情况
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | - 25,475,963.14元 |
| 2.本期利润 | 9,572,388.85元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0186元 |
| 4.期末基金资产净值 | 569,799,566.09元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.2468元 |
本期已实现收益为 - 25,475,963.14元，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后的余额为负。而本期利润为9,572,388.85元，是在已实现收益基础上加上公允价值变动收益后的结果。加权平均基金份额本期利润为0.0186元，期末基金资产净值569,799,566.09元，期末基金份额净值1.2468元。
基金净值表现：与业绩比较基准有差异
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.22% | 2.36% | 2.44% | 2.38% | 0.78% | -0.02% |
| 过去六个月 | 17.16% | 2.48% | 16.64% | 2.50% | 0.52% | -0.02% |
| 过去一年 | 53.08% | 2.52% | 55.01% | 2.57% | -1.93% | -0.05% |
| 过去三年 | 51.85% | 2.14% | 53.35% | 2.21% | -1.50% | -0.07% |
| 自基金合同生效起至今 | 24.68% | 2.13% | 15.72% | 2.22% | 8.96% | -0.09% |
过去三个月，基金净值增长率为3.22%，高于业绩比较基准收益率2.44%，差值为0.78%。过去一年，基金净值增长率53.08%，低于业绩比较基准收益率55.01%，差值为 - 1.93% 。自基金合同生效起至今，净值增长率高于业绩比较基准收益率8.96%。整体来看，基金在不同时间段与业绩比较基准收益率存在差异。
投资策略与运作：云计算板块承压
市场与板块表现
2025年二季度市场呈现结构性机会，国防军工、银行等板块表现较好。而云计算板块表现疲软，中证沪港深云计算产业指数相对跑输沪深300指数。主要受一季度大幅上涨后的获利盘了结、经济数据及外需影响，板块面临调整及盈利压制。
基金投资策略执行
基金严格按照合同规定，采取紧密跟踪标的指数、追求跟踪偏离最小化的被动投资策略。本报告期内，日均绝对跟踪偏离度为0.03%，期间日跟踪误差为0.04%，较好实现投资目标。
基金业绩表现：份额净值增长超业绩基准
业绩情况
截至报告期末基金份额净值为1.2468元，本报告期基金份额净值增长率为3.22%，业绩比较基准收益率为2.44%，基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率0.78% 。
基金资产组合：权益投资占比超九成
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 559,996,119.84 | 95.86 |
| 其中：股票 | 559,996,119.84 | 95.86 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
报告期末，权益投资金额为559,996,119.84元，占基金总资产的95.86%，全部为股票投资。基金未持有基金投资、固定收益投资、贵金属投资等其他类别资产。
股票投资组合：行业与个股分布
按行业分类的股票投资组合
- 指数投资境内股票：制造业公允价值181,972,969.36元，占基金资产净值比例31.94%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值229,939,120.29元，占比40.35%，两者合计占比72.29%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 181,972,969.36 | 31.94 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 229,939,120.29 | 40.35 |
| 合计 | 411,912,089.65 | 72.29 |
- 积极投资境内股票：涉及批发和零售业、科学研究和技术服务业等，合计公允价值188,717.30元，占基金资产净值比例0.03% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,922.66 | 0.00 |
| 合计 | 188,717.30 | 0.03 |
- 港股通投资股票：可选消费公允价值50,436,543.81元，占比8.85%；信息技术公允价值43,232,714.62元，占比7.59%；通信服务公允价值54,226,054.46元，占比9.52%，合计占基金资产净值比例25.96%。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 25可选消费 | 50,436,543.81 | 8.85 |
| 45信息技术 | 43,232,714.62 | 7.59 |
| 50通信服务 | 54,226,054.46 | 9.52 |
| 合计 | 147,895,312.89 | 25.96 |
期末股票投资明细
- 指数投资前十名股票：阿里巴巴 - W公允价值50,436,543.81元，占基金资产净值比例8.85%；中际旭创公允价值48,189,226.80元，占比8.46%等。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 2 | 09988 | 阿里巴巴 - W | 503,700 | 50,436,543.81 | 8.85 |
| 3 | 300308 | 中际旭创 | 330,380 | 48,189,226.80 | 8.46 |
- 积极投资前五名股票：影石创新公允价值58,603.52元，占基金资产净值比例0.01%等，金额及占比较小。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688775 | 影石创新 | 472 | 58,603.52 | 0.01 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
份额变动情况
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 570,992,667.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 48,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 162,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 456,992,667.00 |
报告期期初基金份额总额570,992,667.00份，期间总申购份额48,000,000.00份，总赎回份额162,000,000.00份，期末基金份额总额456,992,667.00份，赎回规模较大。
风险提示
- 份额赎回风险：报告期内基金赎回份额达162,000,000.00份，若后续大额赎回持续，可能引发基金流动性风险，影响基金正常运作。
- 行业集中风险：基金在云计算相关行业投资集中，若云计算行业受政策、技术变革等不利因素影响，基金净值可能大幅波动。
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