大成创新成长混合(LOF)季报解读：份额赎回近1935万份，C类份额利润下滑超100%
大成创新成长混合型证券投资基金（LOF）于2025年7月21日发布了2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额变动、收益情况等方面出现了较为显著的变化，值得投资者关注。
主要财务指标：C类份额利润下滑超100%
两类份额收益与利润差异明显
本季度大成创新成长混合（LOF）A类本期已实现收益为19,837,062.16元，本期利润为2,884,879.13元；而C类本期已实现收益仅3,586.06元，本期利润为 -2,580.78元。从数据来看，C类份额利润较上期出现了超过100%的下滑，A类则保持了一定的盈利水平。加权平均基金份额本期利润A类为0.0029元，C类为 -0.0127元。期末基金资产净值A类为922,415,070.54元，C类为38,130.61元 ，期末基金份额净值A类为0.927元，C类为0.922元。
| 主要财务指标 | 大成创新成长混合（LOF）A | 大成创新成长混合（LOF）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 19,837,062.16 | 3,586.06 |
| 本期利润（元） | 2,884,879.13 | -2,580.78 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0029 | -0.0127 |
| 期末基金资产净值（元） | 922,415,070.54 | 38,130.61 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.927 | 0.922 |
基金净值表现：短期跑输基准，长期表现分化
近三月A、C类均跑输业绩比较基准
过去三个月，大成创新成长混合（LOF）A类净值增长率为0.32%，业绩比较基准收益率为1.43%，跑输1.11个百分点；C类净值增长率为0.22%，同样跑输业绩比较基准1.21个百分点 。从更长时间维度看，过去五年A类净值增长率达36.92%，大幅超过业绩比较基准的4.79% ，而C类自基金合同生效起至今净值增长率为3.25%，低于业绩比较基准的7.96%。
| 阶段 | 大成创新成长混合（LOF）A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 大成创新成长混合（LOF）C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.32% | 1.43% | -1.11% | 0.22% | -1.21% |
| 过去六个月 | 1.30% | 0.39% | 0.91% | 1.24% | 0.85% |
| 过去一年 | 11.35% | 11.63% | -0.28% | 10.83% | -0.80% |
| 过去三年 | -3.30% | -3.56% | 0.26% | / | / |
| 过去五年 | 36.92% | 4.79% | 32.13% | / | / |
| 自基金合同生效起至今 | 78.81% | 42.33% | 36.48% | 3.25% | -4.71% |
投资策略与运作：行业景气影响表现
持仓行业景气下行致跑输基准
二季度A股市场整体实现较好收益，沪深300指数上涨1.25%，但本基金跑输基准。主要原因是持仓中的轻工和建材公司因行业阶段性景气下行，引发投资者对公司盈利承压的担忧。不过基金管理人认为相关标的在行业内相对优势突出，具备获得稳定现金流的能力，选择继续持有，其余持仓总体表现符合预期。
业绩表现：A类盈利C类亏损
A类份额盈利，C类份额亏损
报告期内，大成创新成长混合（LOF）A类实现了一定的盈利，而C类份额则出现亏损。这与两类份额的投资运作、市场环境以及规模等多种因素相关，投资者在选择时需综合考虑。
资产组合情况：权益投资占比超七成
权益投资主导，现金类资产提供流动性
报告期末，基金总资产为924,034,903.02元，其中权益投资（股票）金额为676,025,213.74元，占基金总资产的比例为73.16% 。银行存款和结算备付金合计247,926,336.77元，占比26.83%，为基金提供了较好的流动性。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 676,025,213.74 | 73.16 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 247,926,336.77 | 26.83 |
| 其他资产 | 83,352.51 | 0.01 |
| 合计 | 924,034,903.02 | 100.00 |
行业股票投资组合：制造业占比超五成
制造业主导，多行业布局分散风险
从行业分类的股票投资组合来看，制造业公允价值为508,611,187.49元，占基金资产净值比例达55.14% 。农、林、牧、渔业占4.34%，采矿业占0.98%等。通过多行业布局，在一定程度上分散了风险，但制造业占比较大，其行业波动对基金净值影响也较大。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 40,068,742.00 | 4.34 |
| B | 采矿业 | 9,052,441.44 | 0.98 |
| C | 制造业 | 508,611,187.49 | 55.14 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 30,353,619.78 | 3.29 |
| Q | 卫生和社会工作 | 2,143,942.08 | 0.23 |
| 合计 | 676,025,213.74 | 73.29 |
股票投资明细：前十股票集中布局
中国移动占比近一成，多为行业龙头
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，中国移动占比9.29%，公允价值达85,737,100.95元。此外还包括安琪酵母、确成股份等，多为各行业的龙头企业，体现了基金管理人精选优质股票的投资策略。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600941 | 中国移动 | 85,737,100.95 | 9.29 |
| 2 | 600298 | 安琪酵母 | 39,910,916.00 | 4.33 |
| 3 | 605183 | 确成股份 | 39,104,817.50 | 4.24 |
| 4 | 000651 | 格力电器 | 37,130,872.00 | 4.03 |
| 5 | 002595 | 豪迈科技 | 36,327,087.72 | 3.94 |
| 6 | 300498 | 温氏股份 | 34,137,796.00 | 3.70 |
| 7 | 000333 | 美的集团 | 33,529,680.00 | 3.63 |
| 8 | 002078 | 太阳纸业 | 30,379,220.00 | 3.29 |
| 9 | 002233 | 塔牌集团 | 30,301,520.00 | 3.28 |
| 10 | 002223 | 鱼跃医疗 | 26,653,720.00 | 2.89 |
开放式基金份额变动：赎回份额近1935万份
A类份额赎回规模较大，C类份额亦有减少
报告期内，大成创新成长混合（LOF）A类报告期期初基金份额总额为1,011,960,331.18份，期间总赎回份额19,345,080.65份，期末份额总额为994,940,345.29份。C类期初份额总额383,540.89份，总赎回份额378,353.31份，期末份额总额41,374.91份。整体来看，赎回份额近1935万份，投资者赎回意愿较为明显。
| 项目 | 大成创新成长混合（LOF）A | 大成创新成长混合（LOF）C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 1,011,960,331.18 | 383,540.89 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 19,345,080.65 | 378,353.31 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 994,940,345.29 | 41,374.91 |
综合来看，大成创新成长混合(LOF)在二季度虽有部分持仓表现符合预期，但受行业景气下行影响跑输基准，且份额赎回明显，C类份额利润下滑显著。投资者在关注该基金时，需密切留意行业动态以及基金管理人投资策略的调整，谨慎做出投资决策。
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