易方达标普500指数（QDII-LOF）季报解读：份额赎回大增，净值增长9.85%
易方达标普500指数（QDII-LOF）于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金份额赎回规模大幅增长，同时净值也实现了较为可观的增长。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：两类份额利润增长显著
报告期为2025年4月1日至6月30日，易方达标普500指数（QDII - LOF）A类和C类份额主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 易方达标普500指数（QDII - LOF）A | 易方达标普500指数（QDII - LOF）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 10,836,435.72 | 562,875.97 |
| 本期利润（元） | 87,937,889.00 | 5,206,876.57 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2417 | 0.2642 |
| 期末基金资产净值（元） | 958,244,972.67 | 57,646,616.19 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.7075 | 2.6714 |
A类份额本期已实现收益达10,836,435.72元，本期利润为87,937,889.00元；C类份额本期已实现收益为562,875.97元，本期利润为5,206,876.57元，两类份额利润均有显著增长。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 易方达标普500指数（QDII - LOF）A | 易方达标普500指数（QDII - LOF）C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去三个月 | 9.85% | 1.84% | 9.79% | 0.06% | 9.80% | 1.83% | 9.79% | 0.01% | ||
| 过去六个月 | 4.84% | 1.48% | 4.88% | -0.04% | 4.72% | 1.48% | 4.88% | -0.16% | ||
| 自基金合同生效起至今 | 170.75% | 1.17% | 181.02% | -10.27% | 56.08% | 1.08% | 57.98% | -1.90% |
过去三个月，A类份额净值增长率为9.85%，略高于业绩比较基准收益率9.79%；C类份额净值增长率为9.80%，也跑赢业绩比较基准收益率。但从长期来看，自基金合同生效起至今，两类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率。
累计份额净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
从累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较图来看，A类份额自2016年12月2日至2025年6月30日，C类份额自2021年7月20日至2025年6月30日，整体走势与业绩比较基准收益率走势相近，但在部分阶段存在差异。
投资策略与运作分析：紧密跟踪标普500指数
本基金跟踪标普500指数，报告期内主要采用完全复制法，按照标的指数的成份股组成及其权重构建股票投资组合，并根据指数成份股组成及其权重的变动而进行相应调整。
2025年二季度，美国经济动能阶段性放缓，消费、劳动力市场、制造业等方面均受不同程度影响，美联储维持利率不变但内部对降息存在分歧。市场因关税政策及地缘局势波动加剧，不过5月中旬后因中美经贸会谈取得进展，市场情绪和外贸预期改善，标普500指数震荡走高，信息技术、工业等板块表现突出。
本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持指数化投资策略，力求跟踪误差最小化，截至报告期末，年化跟踪误差0.14%，在合同规定范围内。
基金业绩表现：两类份额净值增长良好
报告期内，A类基金份额净值为2.7075元，份额净值增长率为9.85%，同期业绩比较基准收益率为9.79%；C类基金份额净值为2.6714元，份额净值增长率为9.80%，同期业绩比较基准收益率为9.79%。两类份额均实现了较好的净值增长，且与业绩比较基准收益率差距较小。
资产组合情况：权益投资占比超九成
资产组合详情
| 项目 | 金额(人民币元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | 952,271,922.28 | 92.83 |
| 其中：普通股 | 934,196,627.86 | 91.07 |
| 房地产信托 | 18,075,294.42 | 1.76 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 68,868,621.19 | 6.71 |
| 其他资产 | 4,646,930.73 | 0.45 |
| 合计 | 1,025,787,474.20 | 100.00 |
权益投资占基金总资产的92.83%，其中普通股占91.07%，房地产信托占1.76%，银行存款和结算备付金合计占6.71%，其他资产占0.45% ，显示基金资产主要集中于权益类投资。
股票投资地区分布
基金股票投资集中在美国，公允价值为952,271,922.28元，占基金资产净值比例为93.74%。
行业分类的股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 信息技术 | 315,322,546.66 | 31.04 |
| 金融 | 133,594,045.27 | 13.15 |
| 非必需消费品 | 98,697,876.60 | 9.72 |
| 电信服务 | 92,789,951.18 | 9.13 |
| 工业 | 81,985,209.27 | 8.07 |
| 保健 | 88,605,938.25 | 8.72 |
| 必需消费品 | 52,404,334.58 | 5.16 |
| 能源 | 28,483,980.73 | 2.80 |
| 材料 | 18,027,764.43 | 1.77 |
| 公用事业 | 22,916,597.32 | 2.26 |
| 房地产 | 19,443,677.99 | 1.91 |
| 合计 | 952,271,922.28 | 93.74 |
信息技术行业占比最高，达31.04%，其次是金融行业占13.15%，反映出基金在行业配置上对信息技术和金融行业的侧重。
权益投资明细
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票中，英伟达（NVIDIA Corp）占比6.88%，微软（Microsoft Corp）占比6.60%，苹果公司（Apple Inc）占比5.47%等。这些公司多为科技和金融领域的巨头。
开放式基金份额变动：赎回份额大幅增长
| 项目 | 易方达标普500指数（QDII - LOF）A | 易方达标普500指数（QDII - LOF）C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 367,600,020.96 | 16,090,499.87 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 31,270,732.88 | 14,069,563.41 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 44,942,337.82 | 8,580,859.23 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 353,928,416.02 | 21,579,204.05 |
A类份额报告期期间总赎回份额44,942,337.82份，高于总申购份额31,270,732.88份；C类份额总赎回份额8,580,859.23份，申购份额为14,069,563.41份，整体呈现A类份额赎回规模较大的情况。
综合来看，易方达标普500指数（QDII - LOF）在二季度虽净值增长良好，但份额赎回情况值得关注，投资者需结合自身风险偏好和投资目标，谨慎做出投资决策。同时，基金投资的部分公司曾受处罚，虽为指数型基金按规定投资，但仍可能存在潜在风险。
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