南方顺丰仓储物流封闭式基础设施证券投资基金2025年第2季度报告显示，多项关键数据呈现出一定的变化。其中，本期现金流分派率为0.93%，而截至6月30日原始权益人已使用公募REITs净回收资金31,346.66万元，这些数据的变动值得投资者关注。

主要财务指标：收入与净利润可观

收入与净利润情况

报告期内（2025年4月1日 - 6月30日），基金表现出较好的盈利能力。本期收入达到60,927,564.17元，本期净利润为7,913,318.14元 。同时，本期经营活动产生的现金流量净额为43,155,021.77元，为基金的稳定运营提供了有力支持。

现金流分派率解读

本期现金流分派率为0.93%，年化现金流分派率为3.73%。这意味着在报告期内，可供分配金额与报告期末市值的比例相对较低，投资者在短期内获得的现金分配有限。不过，年化后的现金流分派率显示出一定的长期收益潜力，但仍需关注后续市场变化对其的影响。

基金运作：运营平稳但有挑战

资产项目运营情况

南方顺丰物流REIT持有的三处基础设施项目分别位于深圳、武汉和合肥。截至2025年6月30日，三处基础设施项目可租赁面积合计465,231.18平方米，实际出租面积合计448,031.40平方米，出租率96.30%，平均月末有效租金单价为48.15元/平方米/月（含税），报告期末有效租金单价为47.93元/平方米/月（含税），加权平均剩余租期为931.53天，季度末租金收缴率为97.35%。

然而，武汉项目所在地新增物流中心入市，导致其去化承压。合肥项目虽整体运营良好，但存在租户租金欠缴情况，截至2025年7月16日，原租户扣除保证金后欠缴金额合计140.96万元（含租金、物管费和水电费）。不过，运营管理机构已采取措施，如成立催缴专班等，推动租金收缴率上升。

资产项目财务情况

从资产项目公司整体财务情况看，总资产为2,019,141,489.70元，总负债1,286,136,224.51元 。营业收入达60,704,592.04元，营业成本/费用为51,762,029.37元，EBITDA为43,969,320.79元。各项目公司的主要资产以投资性房地产为主，负债则以长期应付款为主。

投资组合：货币资金为主

期末资产组合

报告期末，基金资产组合中货币资金和结算备付金合计8,402,031.53元，占基础设施资产支持证券之外的投资组合的比例为100.00%，无固定收益投资、买入返售金融资产及其他资产。这表明基金在该季度保持了较高的流动性，可能是为了应对潜在的资金需求或等待更好的投资机会。

回收资金使用：已用3.13亿元

原始权益人资金使用

原始权益人净回收资金为190,758.09万元，拟将85.00%用于特定项目投资，15.00%用于补充流动资金。截至2025年6月30日，已使用公募REITs净回收资金31,346.66万元，其中补充流动资金28,613.21万元，顺丰智慧科技生态总部基地项目2,159.36万元，湖北鄂州 - MRO机库项目574.09万元。剩余净回收资金将根据项目进度投入使用，投资者需关注这些项目的进展对基金未来收益的影响。

基金份额：无变动

份额稳定

报告期期初基金份额总额为1,000,000,000.00份，报告期内基金份额变动情况为0.00，报告期期末基金份额总额仍为1,000,000,000.00份。这表明在该季度内，投资者对该基金的持有结构相对稳定，没有出现大规模的申购或赎回情况。

总体来看，南方顺丰物流REIT在2025年第2季度运营基本平稳，但面临着市场竞争和租户租金欠缴等挑战。投资者应密切关注租金收缴情况、新项目投资进展以及市场竞争对出租率和租金水平的影响，以评估基金未来的收益潜力和风险状况。

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