主要财务指标：本期利润706万，已实现收益为负
易方达创业板成长ETF季报解读：份额减少700万份，净值增长率提升1.01%
2025年第二季度，易方达创业板成长ETF的运作情况备受投资者关注。通过对其季度报告的深入分析，我们可以清晰地了解到该基金在报告期内的财务状况、净值表现、投资策略以及资产组合等方面的变化。这些变化不仅反映了基金的运作成效，也为投资者提供了重要的决策依据。
指标情况
本季度易方达创业板成长ETF主要财务指标呈现出一定特点。本期已实现收益为 -926,989.32元，而本期利润达到7,061,132.55元，期末基金份额净值为1.2602元。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -926,989.32元 |
| 2.本期利润 | 7,061,132.55元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.2602元 |
本期已实现收益为负，意味着基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额不佳，但本期利润为正，表明公允价值变动收益等其他因素对整体利润有积极贡献 ，投资者需关注已实现收益的后续改善情况，若持续为负可能影响基金长期稳定盈利。
份额净值增长率与业绩比较基准对比
在不同时间段，该基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比情况如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 7.28% | 2.22% | 6.27% | 2.25% | 1.01% | -0.03% |
| 过去六个月 | 6.37% | 1.99% | 4.90% | 2.02% | 1.47% | -0.03% |
| 过去一年 | 37.37% | 2.65% | 33.96% | 2.67% | 3.41% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 26.02% | 2.49% | 18.76% | 2.52% | 7.26% | -0.03% |
过去三个月，基金份额净值增长率为7.28%，高于同期业绩比较基准收益率6.27%，差值达1.01%，显示出较好的短期表现。从更长时间跨度看，自基金合同生效起至今，净值增长率也明显高于业绩比较基准收益率，表明基金在跟踪指数的同时，取得了一定的超额收益。不过，投资者也应注意到净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差虽差值不大，但仍需关注市场波动对基金净值稳定性的影响。
策略运用与市场分析
报告期内，基金主要采取完全复制法，按照标的指数的成份股组成及其权重构建股票投资组合，并随指数成份股及权重变动相应调整。
2025年第二季度，全球资本市场受海外主要国家政策不确定性影响，市场预期分化。美联储虽未下调基准利率，但市场预期其适时降息。海外经济和政策的不确定性加剧全球资产价格波动，不过人民币资产吸引力增强。国内方面，积极调控政策持续，经济有望稳中有升，货币政策审慎灵活，财政政策关注存量落实与增量出台。A股市场各指数和行业板块表现分化，创业板成长指数上涨6.27%，略强于创业板指数 。
基金在投资运作中严格遵守合同，坚持指数化投资策略，运用指数复制和数量化技术降低冲击成本和跟踪误差，力求跟踪误差最小化，以紧密跟踪创业板成长指数，反映创业板中成长风格突出的上市公司股价变化情况。
业绩数据
截至报告期末，本基金份额净值为1.2602元，本报告期份额净值增长率为7.28%，同期业绩比较基准收益率为6.27%，年化跟踪误差0.77%，在合同规定的目标控制范围之内。
基金在本季度取得了较好的业绩，份额净值增长率跑赢业绩比较基准，且年化跟踪误差控制良好，表明基金在实现紧密跟踪指数的目标上成效显著，为投资者带来了较为可观的收益。不过，市场环境复杂多变，未来基金业绩仍可能受到各种因素影响，投资者需持续关注。
资产组合详情
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为85,862,362.60元，占基金总资产的比例高达98.79%；债券投资金额为18,701.23元，占比0.02%；银行存款和结算备付金合计958,559.18元，占比1.10%；其他资产75,616.24元，占比0.09%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 85,862,362.60 | 98.79 |
| 其中：债券 | 18,701.23 | 0.02 | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 958,559.18 | 1.10 |
| 7 | 其他资产 | 75,616.24 | 0.09 |
| 8 | 合计 | 86,915,239.25 | 100.00 |
权益投资占据主导地位，符合基金紧密跟踪标的指数的投资策略，但权益市场波动较大，基金资产净值可能随权益市场波动而起伏，投资者需做好风险承受准备。债券等其他投资占比较小，对资产组合起到一定的稳定性补充作用。
行业投资分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为59,902,222.59元，占基金资产净值比例达69.04%；金融业公允价值为10,973,973.00元，占比12.65%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为8,373,060.00元，占比9.65%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 59,902,222.59 | 69.04 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,047.65 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 8,373,060.00 | 9.65 |
| J | 金融业 | 10,973,973.00 | 12.65 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 887,043.20 | 1.02 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,607,603.00 | 3.01 |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 2,056,292.16 | 2.37 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 1,060,121.00 | 1.22 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 85,862,362.60 | 98.96 |
基金在行业配置上明显侧重制造业，反映了创业板成长指数中制造业企业的重要地位。然而，过度集中于某一行业可能使基金面临行业特定风险，如制造业受宏观经济周期、产业政策调整等影响较大，若制造业整体发展受挫，基金净值可能受到较大冲击。投资者应关注行业动态，评估行业风险对基金的影响。
前十股票投资情况
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300059 | 东方财富 | 375,300 | 8,680,689.00 | 10.00 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 32,800 | 8,272,816.00 | 9.53 |
| 3 | 300308 | 中际旭创 | 34,540 | 5,038,004.40 | 5.81 |
| 4 | 300124 | 汇川技术 | 76,400 | 4,933,148.00 | 5.69 |
| 5 | 300502 | 新易盛 | 36,680 | 4,659,093.60 | 5.37 |
| 6 | 300760 | 迈瑞医疗 | 20,680 | 4,647,830.00 | 5.36 |
| 7 | 300274 | 阳光电源 | 58,279 | 3,949,567.83 | 4.55 |
| 8 | 300476 | 胜宏科技 | 25,800 | 3,467,004.00 | 4.00 |
| 9 | 300014 | 亿纬锂能 | 50,600 | 2,317,986.00 | 2.67 |
| 10 | 300033 | 同花顺 | 8,400 | 2,293,284.00 | 2.64 |
前十名股票投资占基金资产净值比例近五成，这些股票多为创业板内的龙头企业，具有较强的市场竞争力和成长潜力。但集中投资于少数股票，若这些股票价格大幅波动，将对基金净值产生较大影响。例如，若东方财富或宁德时代等权重较大的股票因公司自身经营问题或行业系统性风险而股价下跌，基金净值可能随之下降。投资者需关注这些重点股票的基本面变化和市场表现。
份额变动详情
报告期期初基金份额总额为75,452,379.00份，报告期期间基金总申购份额为28,800,000.00份，总赎回份额为35,400,000.00份，报告期期末基金份额总额为68,852,379.00份。
| 项目 | 详情（单位：份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 75,452,379.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 28,800,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 35,400,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 68,852,379.00 |
本季度基金份额出现净赎回，期末份额较期初减少约700万份。份额变动可能受多种因素影响，如投资者对市场预期的改变、其他投资产品的吸引力等。份额的减少可能对基金的资金运作和投资策略实施产生一定影响，投资者需关注后续份额变动趋势以及基金管理人的应对措施。
综合来看，易方达创业板成长ETF在2025年第二季度虽取得了一定的业绩增长，但在投资过程中仍面临行业集中、股票集中以及份额变动等风险。投资者在关注基金收益的同时，应充分认识这些风险，结合自身风险承受能力做出合理的投资决策。
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