2025年第2季度，东财沪深300ETF发起式联接基金在份额变动与利润增长方面呈现出显著变化。报告期内，基金总申购份额超1亿份，利润增长超百万，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况与投资表现？本文将深入解读该基金2025年第2季度报告，为投资者提供全面且专业的分析。

主要财务指标：利润增长显著，各份额表现有别

各份额利润与资产净值情况

本季度，东财沪深300ETF发起式联接基金不同份额的财务指标呈现出一定差异。从数据来看：

可以看出，本期利润方面，C份额最高，达到832,078.74元，A份额次之，E份额相对较少。而期末基金资产净值上，C份额规模最大，为44,454,353.72元 ，A份额25,738,891.78元，E份额最小，为2,822,254.25元。不过，E份额的加权平均基金份额本期利润最高，显示出该份额在单位份额盈利上的优势。

本期已实现收益为负，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后余额为负，但加上本期公允价值变动收益后，本期利润为正，说明公允价值变动对基金盈利起到了积极作用。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准，短期表现突出

各份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去三个月，各份额净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率：

从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，各份额同样跑赢业绩比较基准，但过去一年均未跑赢。如A份额过去一年净值增长率为11.75%，业绩比较基准收益率为13.12% ，落后1.37%。这表明基金在短期有较好的表现，但长期来看，仍有提升空间以更好地贴合业绩比较基准。

投资策略与运作：被动跟踪指数，力求平稳运行

严格被动复制指数，控制跟踪误差

报告期内，基金严格遵守法律法规和基金合同要求，采用完全被动复制的方式跟踪指数。跟踪误差来源主要包括基金费用、申购赎回、交易成本、网下新股申购等。面对申赎变动、成份股调整等可能影响指数跟踪效果的情况，基金采取被动复制与组合优化相结合的方式，保持整体运行平稳。

这种被动跟踪策略旨在获取与标的指数相似的投资收益，通过紧密跟踪指数，减少主动投资带来的不确定性，但也意味着基金表现高度依赖标的指数走势，若指数表现不佳，基金可能难以独善其身。

基金业绩表现：各份额增长有差异，整体跑赢基准

不同份额业绩增长情况

报告期内，东财沪深300ETF发起式联接A份额净值为1.0136元，份额净值增长率为2.21%；C份额净值为1.0003元，份额净值增长率为2.10%；E份额净值为1.0089元，份额净值增长率为2.11%，同期业绩比较基准收益率均为1.21%。各份额均实现了一定增长且跑赢业绩比较基准，但A份额增长略高于C、E份额。

这一业绩表现反映出基金在跟踪指数过程中，较好地实现了对业绩比较基准的超越，但不同份额由于自身特点，在增长幅度上存在细微差异。

资产组合情况：高度集中于目标ETF

资产配置比例

基金资产高度集中于基金投资，即对目标ETF的投资，占比高达93.93%，金额为69,527,075.58元。银行存款和结算备付金合计占6.03%，其他资产占比极少，仅为0.04%。这种配置结构体现了ETF联接基金紧密跟踪标的指数的特点，通过大量持有目标ETF来实现对指数的跟踪。然而，这种高度集中的配置也使得基金风险与目标ETF高度关联，若目标ETF表现不佳，基金资产将受到较大影响。

股票投资组合：期末无境内股票持有

股票投资情况

本基金本报告期末未持有境内股票。这是由于ETF联接基金主要通过投资目标ETF来跟踪指数，而非直接大量投资股票。虽然在某些情况下可投资标的指数成份股及其备选成份股，但报告期末并未持有，这也进一步表明基金在该季度严格遵循被动跟踪指数的投资策略，依赖目标ETF来实现投资目标。

基金投资明细：单一目标ETF占主导

前十名基金投资情况

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细中，仅持有西藏东财沪深300交易型开放式指数证券投资基金，公允价值为69,527,075.58元，占基金资产净值比例高达95.22%。这再次强调了基金对单一目标ETF的高度依赖，投资集中度极高，投资组合的多样性相对不足，投资者需关注目标ETF的表现对本基金的重大影响。

开放式基金份额变动：总申购超1亿份，各份额有进有出

各份额申购赎回情况

报告期内，基金总申购份额超1亿份，显示出市场对该基金有一定的关注度。然而，各份额表现不同，A、C份额期初份额较多，但期末份额减少，赎回规模较大；E份额期初份额少，但期末份额增加，申购积极。这种份额变动可能与投资者对不同份额的认知、费率偏好以及市场预期等多种因素有关。投资者在选择份额时，需综合考虑自身投资期限、交易成本等因素。

综合来看，2025年第2季度东财沪深300ETF发起式联接基金在业绩表现上有亮点，跑赢业绩比较基准，但投资集中度过高、份额变动较大等情况也值得投资者关注，在投资决策时需充分权衡风险与收益。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。