国金ESG持续增长混合型证券投资基金2025年第二季度报告已发布，报告期内多项数据变化显著，其中开放式基金份额申购赎回变动较大，基金净值增长率与业绩比较基准收益率差值明显，这些变化值得投资者关注。

主要财务指标：两类份额表现分化

已实现收益：A类正C类负

报告期内，国金ESG持续增长A类本期已实现收益为6,793.28元，而C类则为 -48,064.02元。这表明在利息收入、投资收益等扣除相关费用后的余额方面，两类份额呈现出相反的态势。

本期利润：均为正且C类更高

A类本期利润为1,460,549.74元，C类为2,955,735.26元。本期利润包含已实现收益与公允价值变动损益，两类份额本期利润均为正，且C类高于A类，显示出C类在报告期内整体盈利表现更优。

期末资产净值与份额净值：C类规模与单价差异

期末基金资产净值A类为24,625,702.31元，C类为53,770,700.64元，C类规模明显大于A类。期末基金份额净值A类为0.7466元，C类为0.7321元，A类份额净值略高于C类。

基金净值表现：多阶段跑赢基准但波动有别

净值增长率与标准差：多阶段正向差值

过去三个月，A类净值增长率为6.29%，业绩比较基准收益率为2.59%，差值达3.70%；C类净值增长率6.16%，与基准收益率差值为3.57%。在过去六个月、一年等多个阶段，两类份额净值增长率大多高于业绩比较基准收益率，显示出较好的相对表现。但从净值增长率标准差来看，不同阶段两类份额与业绩比较基准收益率标准差差值有正有负，反映出波动情况存在差异。

累计净值增长率变动：长期仍处负增长

自基金合同生效日2021年7月20日至2025年6月30日，A类份额累计净值增长率为 -25.34%，C类份额为 -26.79%，均处于负增长状态，尽管在多个阶段跑赢业绩比较基准，但长期来看整体收益表现不佳。

投资策略与运作：聚焦ESG优质成长股

投资策略多元

本基金采用大类资产配置、行业资产配置等多种策略。大类资产配置上“自上而下”，结合定性与定量研究在股债等资产间配置。行业配置自下而上评估行业发展等因素。股票投资通过ESG评估从四个责任维度筛选股票。

运作贴合市场

报告期内，市场由科技创新、消费复苏和红利资产驱动。基金关注符合投资逻辑且ESG领域有价值的公司，秉持“中长周期高成长与性价比”理念，分散行业操作，拉长持有期以获超额回报。

基金业绩表现：短期跑赢基准

截至报告期末，A类份额单位净值0.7466元，净值增长率6.29%，同期业绩比较基准增长率2.59%；C类份额单位净值0.7321元，净值增长率6.16%，同期业绩比较基准增长率2.59%。短期来看，两类份额均跑赢业绩比较基准。

市场展望：关注科技消费红利资产

管理人认为国内经济基本面稳健，三季度GDP增速或良好。股市流动性增强，科技成长和消费复苏是焦点，相关产业估值或提升，红利资产对低风险偏好资金仍有吸引力。全球化供应链重塑，具备核心壁垒企业值得关注。

资产组合情况：权益投资占比高

权益投资主导

报告期末基金总资产78,774,776.58元，其中权益投资69,823,314.89元，占比88.64%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计8,869,203.58元，占比11.26%，其他资产82,258.11元，占比0.10%。权益投资占据主导地位，显示出基金的风险偏好相对较高。

港股通投资占比可观

通过港股通交易机制投资的港股市值为17,854,786.34元，占净值比例22.78%，表明基金在资产配置上注重港股市场的投资机会。

股票投资组合：行业分布有侧重

境内行业分布

境内股票投资组合中，制造业公允价值39,869,116.55元，占基金资产净值比例50.86%，占比最大。采矿业2,382,372.00元，占比3.04%；电力、热力等行业1,962,810.00元，占比2.50%等。制造业占据主导，反映出基金对制造业企业的青睐。

港股通行业分布

港股通投资股票中，消费者非必需品公允价值8,189,110.37元，占比10.45%；医疗保健4,524,785.84元，占比5.77%；电信服务4,112,648.27元，占比5.25%等。在港股投资上，行业分布相对较为分散。

股票投资明细：前十股票各有特点

报告期末按公允价值占比排序，前十名股票中，心动公司占比4.97%，吉利汽车占比4.27%，华光新材占比4.12%等。这些股票涵盖不同行业，反映出基金投资的分散性，同时也体现了对各行业优质个股的挖掘。

开放式基金份额变动：申购赎回差异大

A类份额赎回为主

国金ESG持续增长A报告期期初份额总额34,556,714.97份，期间总申购份额124,905.07份，总赎回份额1,698,806.18份，期末份额总额32,982,813.86份，呈现净赎回状态。

C类份额申购为主

C类报告期期初份额总额69,484,426.47份，期间总申购份额7,424,021.75份，总赎回份额3,458,705.26份，期末份额总额73,449,742.96份，呈现净申购状态。两类份额在申购赎回上的差异，或反映出投资者对不同收费模式等因素的考量。

综合来看，国金ESG持续增长基金在2025年第二季度表现出份额变动、净值增长等多方面特点。投资者在关注基金短期良好表现时，也需留意长期业绩及市场波动风险，结合自身风险偏好和投资目标做出决策。

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