长江新兴产业混合发起式季报解读：份额大增19%，净值增长率与基准收益率差值达-0.27%
2025年第二季度，长江新兴产业混合型发起式证券投资基金表现备受关注。本季度基金份额总额增长明显，净值增长率与业绩比较基准收益率存在一定差值。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标：两类份额表现分化
本期已实现收益与利润
| 主要财务指标 | 长江新兴产业混合型发起式A | 长江新兴产业混合型发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,902,227.13 | 88,252.94 |
| 本期利润（元） | 6,730,498.01 | -16,191.29 |
长江新兴产业混合型发起式A本期已实现收益为1,902,227.13元，本期利润达6,730,498.01元；而C类份额本期已实现收益88,252.94元，本期利润为 -16,191.29元，两类份额在收益表现上呈现分化。
加权平均基金份额本期利润
长江新兴产业混合型发起式A加权平均基金份额本期利润为0.0370元，C类则为 -0.0013元，A类份额在单位份额盈利上明显优于C类。
期末基金资产净值与份额净值
| 主要财务指标 | 长江新兴产业混合型发起式A | 长江新兴产业混合型发起式C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 161,471,609.01 | 14,664,226.07 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0221 | 1.0089 |
期末A类基金资产净值为161,471,609.01元，份额净值1.0221元；C类资产净值14,664,226.07元，份额净值1.0089元，A类在资产规模和单位净值上均高于C类。
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
长江新兴产业混合型发起式A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.78% | 2.29% | 0.94% | 1.16% | -0.16% | 1.13% |
| 过去六个月 | 10.39% | 2.12% | 2.71% | 1.08% | 7.68% | 1.04% |
| 过去一年 | 18.42% | 2.01% | 21.92% | 1.32% | -3.50% | 0.69% |
| 过去三年 | -4.85% | 1.62% | -8.82% | 1.04% | 3.97% | 0.58% |
过去三个月，A类净值增长率为0.78%，低于业绩比较基准收益率0.94%，差值为 -0.16% 。过去一年，净值增长率18.42%，较业绩比较基准收益率21.92%低3.50% 。
长江新兴产业混合型发起式C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.67% | 2.29% | 0.94% | 1.16% | -0.27% | 1.13% |
| 过去六个月 | 10.17% | 2.12% | 2.71% | 1.08% | 7.46% | 1.04% |
| 过去一年 | 17.93% | 2.01% | 21.92% | 1.32% | -3.99% | 0.69% |
| 过去三年 | -6.01% | 1.62% | -8.82% | 1.04% | 2.81% | 0.58% |
| 自基金合同生效起至今 | 0.89% | 1.58% | 3.02% | 1.06% | -2.13% | 0.52% |
C类过去三个月净值增长率0.67%，比业绩比较基准收益率低0.27% 。过去一年，差值为 -3.99% ，显示C类份额在短期和长期与业绩比较基准相比，也存在一定差距。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
本基金业绩比较基准在2024年10月9日起变更。从累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比来看，自基金合同生效起至今，长江新兴产业混合型发起式C净值增长率为0.89%，业绩比较基准收益率为3.02%，差值为 -2.13% ，反映出长期以来基金实际表现与业绩比较基准存在差距。
投资策略与运作分析：聚焦新兴成长，应对市场波动
2025年二季度，A股市场先抑后扬。季度初受美国超预期关税威胁，市场大幅急跌，后因关税推迟、中美协商推进等因素反弹。上证指数、沪深300、创业板指涨幅分别为3.26%、1.25%、2.34% 。
本基金聚焦新兴成长方向投资，但关税威胁下相关持仓潜在受影响大，净值阶段性下跌。之后通过对持仓行业和标的分析评估、跟踪关税进展，调整投资方向和标的。产品重点关注智能终端设备、智能汽车、新材料、人工智能、机器人技术等领域。
短期内，中美贸易战缓和及新兴产业发展迭代带来投资窗口，但外部形势变化风险仍需关注。
基金业绩表现：份额净值增长，跑输业绩比较基准
截至报告期末，A类基金份额净值为1.0221元，C类为1.0089元。本报告期内，A类基金份额净值增长率为0.78%，同期业绩比较基准收益率为0.94%；C类基金份额净值增长率为0.67%，同期业绩比较基准收益率为0.94%。两类份额净值虽有增长，但均跑输业绩比较基准。
基金资产组合情况：股票投资占比高
资产组合分布
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 144,554,460.65 | 79.78 |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 30,659,904.50 | 16.92 |
| 8 | 其他资产 | 5,979,088.23 | 3.30 |
| 9 | 合计 | 181,193,453.38 | 100.00 |
权益投资金额为144,554,460.65元，占基金总资产比例达79.78%，显示基金资产主要配置于权益类资产，银行存款和结算备付金合计占16.92% ，其他资产占3.30% 。
港股投资情况
本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币50,933,410.65元，占期末净值比例为28.92%，港股投资在基金资产中占据一定比重。
股票投资组合：聚焦制造业与新兴产业
境内股票投资行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 93,621,050.00 | 53.15 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| 合计 | 93,621,050.00 | 53.15 |
境内股票投资集中于制造业，公允价值达93,621,050.00元，占基金资产净值比例为53.15% 。
港股通投资股票行业分布
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 24,347,605.88 | 13.82 |
| 信息技术 | 26,585,804.77 | 15.09 |
| 合计 | 50,933,410.65 | 28.92 |
港股通投资股票集中在非日常生活消费品和信息技术行业，两者合计占基金资产净值比例为28.92% 。
前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002463 | 沪电股份 | 280,000 | 11,922,400.00 | 6.77 |
| 2 | 300433 | 蓝思科技 | 475,000 | 10,592,500.00 | 6.01 |
| 3 | H01810 | 小米集团－Ｗ | 180,000 | 9,840,852.45 | 5.59 |
| 4 | H01316 | 耐世特 | 1,800,000 | 9,356,607.00 | 5.31 |
| 5 | 002600 | 领益智造 | 1,020,000 | 8,761,800.00 | 4.97 |
| 6 | H02015 | 理想汽车－Ｗ | 88,000 | 8,586,921.20 | 4.88 |
| 7 | H00981 | 中芯国际 | 208,000 | 8,478,946.32 | 4.81 |
| 8 | 300926 | 博俊科技 | 320,000 | 8,470,400.00 | 4.81 |
| 9 | 002906 | 华阳集团 | 220,000 | 7,152,200.00 | 4.06 |
| 10 | 603986 | 兆易创新 | 56,000 | 7,085,680.00 | 4.02 |
前十名股票投资涵盖了沪电股份、蓝思科技等，占基金资产净值比例从4.02%到6.77%不等，显示出基金对这些股票的重点配置。
开放式基金份额变动：份额增长19%
| Col1 | 长江新兴产业混合型发起式A | 长江新兴产业混合型发起式C | 单位：份 |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 141,410,994.38 | 14,455,066.17 | |
| 报告期期间基金总申购份额 | 114,447,445.17 | 6,355,108.51 | |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 97,874,273.15 | 6,276,004.68 | |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - | |
| 报告期期末基金份额总额 | 157,984,166.40 | 14,534,170.00 |
长江新兴产业混合型发起式基金整体份额从期初的155,866,060.55份增长至期末的172,518,336.40份，增长率约为19% 。A类份额从141,410,994.38份增长到157,984,166.40份，C类份额从14,455,066.17份微增至14,534,170.00份。
本季度长江新兴产业混合型发起式基金在份额增长的同时，净值表现与业绩比较基准存在差距，投资集中于新兴成长相关行业。投资者需关注基金在复杂市场环境下的后续表现，以及外部形势变化对基金净值的影响。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。