国寿安保稳瑞混合型证券投资基金2025年第二季度报告显示，多项关键数据出现显著变化。其中，本期利润方面，A类份额从正值转为 -242,593.73元，C类份额为 -6,990.09元；份额变动上，A类赎回693,639.45份，C类赎回127,157.87份。这些变化值得投资者密切关注。

主要财务指标：盈利不佳，净值微降

本期利润亏损，已实现收益为负

报告期内，国寿安保稳瑞混合A类本期已实现收益 -104,755.57元，本期利润 -242,593.73元；C类本期已实现收益 -3,260.93元，本期利润 -6,990.09元。这表明基金在该季度投资收益欠佳，未能实现盈利。

加权平均份额利润为负，净值略降

A类加权平均基金份额本期利润 -0.0025元，期末基金份额净值1.2583元；C类加权平均基金份额本期利润 -0.0037元，期末基金份额净值1.2508元。相比前期，净值出现微降，投资者资产价值略有缩水。

基金净值表现：短期落后，长期优势仍存

近三月跑输业绩比较基准

过去三个月，国寿安保稳瑞混合A净值增长率 -0.19%，业绩比较基准收益率1.17%，差值 -1.36%；C类净值增长率 -0.22%，与业绩比较基准收益率差值 -1.39%，短期表现落后于业绩比较基准。

长期看有一定超额收益

过去五年，A类净值增长率21.76%，业绩比较基准收益率7.32%，超额收益14.44%；自基金合同生效起至今，A类净值增长率47.78%，业绩比较基准收益率14.17%，超额收益33.61%，显示出长期投资的一定优势。

投资策略与运作：应对复杂形势，调整资产配置

宏观环境复杂，市场波动大

美国超预期加征关税、中东地缘冲突扰动资本市场，美国经济与就业有韧性，国内经济维持韧性但供需结构问题仍在，政策关注科技创新、消费与价格预期。

债券与权益市场表现分化

债券市场受关税影响，4月收益率回落，5、6月震荡，流动性溢价压缩；权益市场呈结构性行情，上证综指、沪深300指数、创业板指数上涨，行业表现分化。

基金投资策略调整

固定收益投资以中高等级信用债及利率债为主，波段参与长债交易；转债减持银行转债，增配中低价转债；权益调低仓位，优化持仓结构，集中于食品饮料、医药生物、电力设备等行业。

基金业绩表现：短期不佳，关注后续趋势

截至报告期末，国寿安保稳瑞混合A基金份额净值1.2583元，本报告期基金业绩未达预期，需关注后续市场环境变化及基金投资策略调整效果。

基金资产组合：债券为主，权益占比稳定

资产配置以债券为主

报告期末，固定收益投资占基金总资产74.56%，金额98,301,762.99元；权益投资占18.99%，金额25,036,735.80元，显示出以债券投资为核心的资产配置特点。

股票投资行业集中

境内股票投资集中于制造业（占基金资产净值18.55%）、信息传输、软件和信息技术服务业（1.14%）、科学研究和技术服务业（0.41%）等行业。

股票投资明细：个股分散，行业覆盖较广

前十大股票投资明细显示，基金投资个股相对分散，涉及消费、新能源、制造业等多个行业，贵州茅台占比1.24%，精达股份占比1.19%，宁德时代占比1.17%等。

开放式基金份额变动：赎回致份额减少

国寿安保稳瑞混合A报告期期初份额97,917,185.56份，赎回693,639.45份，期末97,223,546.11份；C类期初1,922,822.93份，赎回127,157.87份，期末1,795,665.06份，份额减少或反映投资者对基金短期表现的态度。

综合来看，国寿安保稳瑞混合基金在2025年第二季度面临盈利压力与份额赎回挑战。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及市场变化，谨慎做出投资决策。

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