恒越成长精选混合季报解读：利润大增100%+份额减少10%
恒越成长精选混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，报告期为2025年4月1日至6月30日。以下将对报告中的关键数据进行深度解读，为投资者提供参考。
主要财务指标：利润增长显著
各指标表现差异明显
本季度恒越成长精选混合A和C两类基金在主要财务指标上呈现出不同表现。
| 主要财务指标 | 恒越成长精选混合A | 恒越成长精选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -9,338,285.12 | -5,159,163.02 |
| 本期利润（元） | 34,873,488.38 | 19,077,933.74 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0551 | 0.0558 |
| 期末基金资产净值（元） | 348,229,013.81 | 185,281,283.00 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.5665 | 0.5591 |
本期已实现收益为负，可能源于投资收益、利息收入等扣除费用后余额不佳。但本期利润大幅增长，A类达34,873,488.38元，C类为19,077,933.74元，或因公允价值变动收益弥补已实现收益缺口。加权平均基金份额本期利润相近，A类0.0551元，C类0.0558元。期末基金资产净值和份额净值，A类高于C类，反映两类基金资产规模和单位价值差异。
基金净值表现：短期表现亮眼
近三月涨幅超11%
恒越成长精选混合A和C在不同阶段净值增长率与业绩比较基准收益率对比有差异。
| 阶段 | 恒越成长精选混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 恒越成长精选混合C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 11.27% | 1.20% | 10.07% | 11.18% | 9.98% |
| 过去六个月 | 14.58% | 3.13% | 11.45% | 14.41% | 11.28% |
| 过去一年 | 13.03% | 16.20% | -3.17% | 12.70% | -3.50% |
| 过去三年 | -45.79% | -3.31% | -42.48% | -46.28% | -42.97% |
| 自基金合同生效起至今 | -43.35% | -20.54% | -22.81% | -44.09% | -23.55% |
过去三个月和六个月，两类基金净值增长率远超业绩比较基准收益率，显示短期良好表现。过去一年和三年，净值增长率低于业绩比较基准收益率，尤其过去三年跌幅较大，或因市场环境及投资策略影响。自基金合同生效起至今，两类基金均未达业绩比较基准收益率，投资者需关注长期投资风险。
投资策略与运作：科技股为主
紧跟市场变化调整持仓
二季度国内宏观政策积极，经济总体平稳，权益市场先抑后扬。基金操作延续一季度持仓风格，以人工智能相关科技股为主，增持黄金和稳定币相关个股。
基金未来将坚持自上而下和自下而上结合方法，选择景气上行和困境反转行业中业绩与估值匹配个股，为投资人创造价值。投资者应关注基金对行业和个股选择，以及市场变化对投资策略影响。
基金业绩表现：净值增长可观
期末净值增长超11%
截至报告期末，恒越成长精选混合A基金份额净值为0.5665元，本报告期基金份额净值增长率可观。结合前文净值表现数据，过去三个月净值增长率达11.27%，显示本季度基金业绩良好，或得益于投资策略和市场环境。但投资者不能仅看短期业绩，要综合长期表现评估基金投资价值。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比超90%
报告期末基金资产组合中，权益投资占主导。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 488,079,791.15 | 91.23 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 46,521,236.68 | 8.70 |
| 其他资产 | 404,210.91 | 0.08 |
| 合计 | 535,005,238.74 | 100.00 |
权益投资金额488,079,791.15元，占比91.23%，表明基金对权益市场看好。银行存款和结算备付金合计占8.70%，提供流动性。其他资产占0.08%，比例较小。权益投资占比高，收益可能受权益市场波动影响大，投资者需关注市场风险。
股票投资组合：制造业占比高
境内外行业分布有侧重
境内股票投资
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业占比最高。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| B | 采矿业 | 11,846,940.00 | 2.22 |
| C | 制造业 | 382,348,134.87 | 71.67 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 35,606,697.28 | 6.67 |
| J | 金融业 | 10,630,559.00 | 1.99 |
| 合计 | 463,911,803.15 | 86.95 |
制造业公允价值382,348,134.87元，占比71.67%，或因基金看好制造业发展前景。信息传输、软件和信息技术服务业占6.67%，金融业占1.99%，其他行业无投资或占比小。
港股通投资股票
港股通投资股票中，非日常生活消费品、信息技术、通信服务等行业有投资。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 6,540,400.00 | 1.23 |
| 信息技术 | 7,721,120.00 | 1.45 |
| 通信服务 | 9,906,468.00 | 1.86 |
| 合计 | 24,167,988.00 | 4.53 |
基金投资行业分布反映投资偏好和对不同市场行业前景判断，投资者应关注行业发展对基金业绩影响。
股票投资明细：新易盛居首
前十股票凸显投资重点
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，新易盛占比最高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300502 | 新易盛 | 35,016,873.60 | 6.56 |
| 2 | 002484 | 江海股份 | 24,635,127.00 | 4.62 |
| 3 | 688183 | 生益电子 | 23,941,017.60 | 4.49 |
| 4 | 300913 | 兆龙互连 | 23,895,055.20 | 4.48 |
| 5 | 300548 | 长芯博创 | 22,207,702.00 | 4.16 |
这些股票是基金投资重点，其表现对基金业绩影响大。投资者可关注这些股票基本面和市场表现，评估基金投资风险和收益潜力。
基金份额变动：份额有所减少
两类基金份额均下降
报告期内恒越成长精选混合A和C基金份额变动如下：
| 项目 | 恒越成长精选混合A | 恒越成长精选混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 647,091,977.84 | 345,633,458.64 |
| 报告期期末基金份额总额 | 614,724,914.33 | 331,412,634.12 |
A类期初647,091,977.84份，期末614,724,914.33份；C类期初345,633,458.64份，期末331,412,634.12份，两类基金份额均减少，或因投资者赎回导致。投资者赎回原因多样，如对基金业绩不满、市场环境变化等。份额减少可能影响基金规模和投资策略实施，投资者需关注后续影响。
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