国泰国证信息技术创新主题ETF发起联接季报解读：份额大增，利润下滑
2025年第二季度，国泰国证信息技术创新主题ETF发起联接基金呈现出基金份额大幅增长、利润下滑等特点。以下将对该基金2025年第二季度报告进行详细解读。
主要财务指标：A、C份额利润均下滑
本期已实现收益
国泰国证信息技术创新主题ETF发起联接A本期已实现收益为151,502.56元，C份额为97,022.46元 。
本期利润
A份额本期利润为 -358,535.73元，C份额本期利润为 -204,128.23元，均出现亏损情况。
加权平均基金份额本期利润
A份额加权平均基金份额本期利润为 -0.0285元，C份额为 -0.0302元。
期末基金资产净值
A份额期末基金资产净值为15,195,786.61元，C份额为10,355,676.10元。
期末基金份额净值
A份额期末基金份额净值为1.2372元，C份额为1.2334元。
| 主要财务指标 | 国泰国证信息技术创新主题ETF发起联接A | 国泰国证信息技术创新主题ETF发起联接C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 151,502.56 | 97,022.46 |
| 本期利润（元） | -358,535.73 | -204,128.23 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0285 | -0.0302 |
| 期末基金资产净值（元） | 15,195,786.61 | 10,355,676.10 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.2372 | 1.2334 |
基金净值表现：短期跑输业绩比较基准
过去三个月
A份额净值增长率为 -2.25%，业绩比较基准收益率为 -1.65%，跑输业绩比较基准0.60%；C份额净值增长率为 -2.30%，跑输业绩比较基准0.65%。
过去六个月
A份额净值增长率为1.46%，业绩比较基准收益率为2.34%，跑输业绩比较基准0.88%；C份额净值增长率为1.36%，跑输业绩比较基准0.98%。
过去一年
A份额净值增长率为40.77%，业绩比较基准收益率为42.89%，跑输业绩比较基准2.12%；C份额净值增长率为40.49%，跑输业绩比较基准2.40%。
自基金合同生效起至今
A份额净值增长率为23.72%，业绩比较基准收益率为21.70%，跑赢业绩比较基准2.02%；C份额净值增长率为23.34%，跑赢业绩比较基准1.64%。
| 阶段 | 国泰国证信息技术创新主题ETF发起联接A | 国泰国证信息技术创新主题ETF发起联接C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | -2.25% | 1.60% | -1.65% | -0.60% | -0.03% | -2.30% | 1.60% | -1.65% | -0.65% | -0.03% |
| 过去六个月 | 1.46% | 1.91% | 2.34% | -0.88% | -0.05% | 1.36% | 1.91% | 2.34% | -0.98% | -0.05% |
| 过去一年 | 40.77% | 2.32% | 42.89% | -2.12% | -0.09% | 40.49% | 2.32% | 42.89% | -2.40% | -0.09% |
| 自基金合同生效起至今 | 23.72% | 2.17% | 21.70% | 2.02% | -0.09% | 23.34% | 2.17% | 21.70% | 1.64% | -0.09% |
投资策略与运作：跟踪误差控制在合理水平
2025年二季度，A股市场在外部冲击下探底回升。4月初美国加征关税引发市场调整，后因中央汇金入场及政策积极信号企稳回升，5月中美经贸会谈关税缓和，市场持续修复。本季度国防军工、银行、通信等行业涨幅居前，食品饮料、家用电器、钢铁等调整幅度较大。
本基金作为指数基金，根据市场行情、日常申赎等因素分析判断，合理安排仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平，为投资者提供精准投资工具。
基金业绩表现：A、C份额二季度均下跌
本基金A类本报告期内的净值增长率为 -2.25%，同期业绩比较基准收益率为 -1.65%；C类本报告期内的净值增长率为 -2.30%，同期业绩比较基准收益率为 -1.65%。A、C份额在二季度均跑输业绩比较基准，出现下跌情况。
市场展望：信创产业链或持续受益
本基金跟踪国证信息技术创新主题指数，成分股涵盖基础硬件、基础软件等领域。随着信创产业发展，行业信创应用铺开，同时海外风险事件频发，国产替代与自主可控的必要性与紧迫性愈发突出，信创产业链作为重点领域或将持续受益。
基金资产组合：超89%投资于目标基金
权益投资
本基金本报告期末未持有股票。
基金投资
金额为24,075,559.41元，占基金总资产的比例为89.68%，主要投资于国泰国证信息技术创新主题交易型开放式指数证券投资基金。
固定收益投资
金额为1,409,366.39元，占基金总资产的5.25%，全部为国家债券。
其他资产
银行存款和结算备付金合计872,596.31元，占比3.25%；其他各项资产488,712.69元，占比1.82%。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - |
| 基金投资 | 24,075,559.41 | 89.68 |
| 固定收益投资 | 1,409,366.39 | 5.25 |
| 其中：债券 | 1,409,366.39 | 5.25 |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 872,596.31 | 3.25 |
| 其他各项资产 | 488,712.69 | 1.82 |
| 合计 | 26,846,234.80 | 100.00 |
行业股票投资：本期末无股票持仓
本基金本报告期末未持有股票，因此不存在按行业分类的股票投资组合以及按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细。
开放式基金份额变动：总份额增长超1倍
A份额
本报告期期初基金份额总额为12,337,043.87份，期间总申购份额2,643,528.29份，总赎回份额2,698,358.01份，期末基金份额总额为12,282,214.15份。
C份额
本报告期期初基金份额总额为4,773,081.80份，期间总申购份额14,737,431.44份，总赎回份额11,114,492.89份，期末基金份额总额为8,396,020.35份。
总体
报告期内基金总份额从期初的17,110,125.67份增长至期末的20,678,234.50份，增长了约20.85%，其中C份额申购赎回变动幅度较大，申购份额大幅增长。
| 项目 | 国泰国证信息技术创新主题ETF发起联接A | 国泰国证信息技术创新主题ETF发起联接C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 12,337,043.87 | 4,773,081.80 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 2,643,528.29 | 14,737,431.44 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 2,698,358.01 | 11,114,492.89 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份） | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额（份） | 12,282,214.15 | 8,396,020.35 |
风险提示
- 业绩波动风险：从净值表现来看，近三个月、六个月基金净值增长率跑输业绩比较基准，虽长期有跑赢情况，但短期业绩波动可能给投资者带来损失。
- 单一投资者集中风险：报告期内机构投资者持有10,000,000.00份，占比48.36%，若该投资者大额赎回，可能引发基金份额净值波动风险与流动性风险。
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