恒越优势精选混合季报解读：份额赎回1674万份，净值增长11.45%
恒越优势精选混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告已披露，本季度内基金份额赎回16743476.94份，份额净值增长率达11.45%，这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者有何启示，本文将为您详细解读。
主要财务指标：本期利润超千万
关键指标表现
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期利润 | 10,517,553.36 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0677 |
| 期末基金资产净值 | 99,172,621.48 |
| 期末基金份额净值 | 0.6794 |
本季度恒越优势精选混合基金本期利润为10,517,553.36 ，显示出较好的盈利表现。加权平均基金份额本期利润0.0677，期末基金资产净值99,172,621.48 ，期末基金份额净值0.6794 。需注意，基金业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平低于所列数字。
基金净值表现：近三月表现亮眼
净值增长与基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 11.45% | 1.92% | 1.24% | 0.86% | 10.21% | 1.06% |
| 过去六个月 | 14.07% | 1.94% | 0.00% | 0.80% | 14.07% | 1.14% |
| 过去一年 | 28.53% | 2.05% | 11.80% | 1.10% | 16.73% | 0.95% |
| 过去三年 | -29.27% | 1.86% | -8.00% | 0.88% | -21.27% | 0.98% |
| 自基金合同生效起至今 | -32.06% | 1.99% | -15.62% | 0.90% | -16.44% | 1.09% |
过去三个月，基金净值增长率为11.45%，大幅高于业绩比较基准收益率1.24%，差值达10.21% ，显示出基金在该阶段良好的投资运作。过去六个月、一年也均跑赢业绩比较基准，但过去三年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率为负，分别为 -29.27%、 -32.06%，虽仍跑赢业绩比较基准，但整体表现欠佳，投资者需关注基金长期业绩的稳定性。
投资策略与运作：板块调整应对市场
二季度权益市场先抑后扬，指数震荡向上。基金维持AI算力底仓配置，同时进行板块调配。减仓智能驾驶板块及国产算力板块，因前者价格承压，后者需求短期不达预期且估值高。增配PCB及上游材料环节，源于北美AI算力需求乐观及该板块产业趋势向好。此外，维持对军工板块看好，增配游戏、新能源等景气度超预期的底部个股，延续成长板块评估性价比、自下而上优中选优策略。
基金业绩表现：跑赢业绩比较基准
截至报告期末基金份额净值为0.6794元，本报告期基金份额净值增长率为11.45%，业绩比较基准收益率为1.24%，基金跑赢业绩比较基准10.21个百分点，表明本季度基金投资策略取得了较好效果。
基金资产组合：股票占比超九成
资产组合情况
| 资产类别 | 金额（元） | 占比（%） |
|---|---|---|
| 股票 | 90,402,236.50 | 90.85 |
| 固定收益投资 | 3,947.96 | 0.00 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 9,094,315.61 | 9.14 |
| 其他资产 | 4,968.50 | 0.00 |
| 合计 | 99,505,468.57 | 100.00 |
报告期末基金资产组合中，股票投资占比90.85%，金额为90,402,236.50元，占据主导地位。固定收益投资占比极小，仅0.00%，金额3,947.96元。银行存款和结算备付金合计占9.14% ，其他资产占0.00%。高股票占比意味着基金风险和收益潜力相对较高，投资者需关注股票市场波动对基金净值的影响。
行业股票投资：制造业占比超八成
境内股票行业投资分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 1,313,899.20 | 1.32 |
| C | 制造业 | 83,139,143.83 | 83.83 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 6,550.00 | 0.01 |
| F | 批发和零售业 | 10,272.58 | 0.01 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 14,097.14 | 0.01 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 5,827,513.95 | 5.88 |
| J | 金融业 | 33,188.70 | 0.03 |
| K | 房地产业 | 34,734.97 | 0.04 |
| L | 租赁和商务服务业 | 4,716.56 | 0.00 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 18,119.57 | 0.02 |
基金在行业配置上，制造业占比最高，达83.83%，公允价值83,139,143.83元。其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比5.88% 。其他行业占比较小。制造业的高占比反映了基金对该行业的青睐，但也意味着基金业绩对制造业发展依赖度较高，若制造业出现波动，基金净值可能受较大影响。
股票投资明细：中际旭创居首
前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 44,340 | 6,467,432.40 | 6.52 |
| 2 | 002384 | 东山精密 | 131,800 | 4,978,086.00 | 5.02 |
| 3 | 002130 | 沃尔核材 | 199,800 | 4,759,236.00 | 4.80 |
| 4 | 600760 | 中航沈飞 | 80,980 | 4,747,047.60 | 4.79 |
| 5 | 832982 | 锦波生物 | 12,863 | 4,578,713.48 | 4.62 |
| 6 | 688582 | 芯动联科 | 62,161 | 4,177,219.20 | 4.21 |
| 7 | 300502 | 新易盛 | 31,040 | 3,942,700.80 | 3.98 |
| 8 | 000880 | 潍柴重机 | 97,500 | 3,687,450.00 | 3.72 |
| 9 | 300476 | 胜宏科技 | 26,200 | 3,520,756.00 | 3.55 |
| 10 | 300857 | 协创数据 | 33,940 | 2,920,876.40 | 2.95 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，中际旭创占比6.52%居首，前十股票投资明细反映了基金的核心持仓。投资者需关注这些个股的表现及基本面变化，因其对基金业绩影响重大。若个别股票出现大幅波动或负面事件，可能波及基金整体表现。
开放式基金份额变动：赎回份额超申购
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 159,340,544.44 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 3,365,517.21 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 16,743,476.94 |
| 报告期期末基金份额总额 | 145,962,584.71 |
报告期期初基金份额总额159,340,544.44份，期间总申购份额3,365,517.21份，总赎回份额16,743,476.94份，期末份额总额145,962,584.71份。赎回份额远超申购份额，或反映部分投资者对基金预期或市场形势判断有所改变。大规模赎回可能影响基金规模与运作，投资者应关注基金后续应对策略及对业绩的影响。
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