国寿安保泰宁利率债债券：国寿安保泰宁利率债债券型证券投资基金2025年第2季度报告
国寿安保泰宁利率债债券季报解读：份额大增1.15亿份，金融债持仓占比105.75%
国寿安保泰宁利率债债券型证券投资基金2025年第2季度报告披露了多项关键信息，显示出基金在该季度的运作情况、投资策略以及业绩表现等方面的变化。以下将对报告中的重要数据进行详细解读。
主要财务指标：利润与净值双增长
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），国寿安保泰宁利率债债券基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 具体数值 |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 56,041,954.87元 |
| 2.本期利润 | 76,397,393.24元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0136元 |
| 4.期末基金资产净值 | 6,560,498,430.66元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0391元 |
本期已实现收益为56,041,954.87元，本期利润达到76,397,393.24元，表明基金在该季度运营取得了较好的收益成果。期末基金资产净值为6,560,498,430.66元，期末基金份额净值为1.0391元，较前期有所增长，反映出基金资产价值的提升以及每份基金的价值增加。
基金净值表现：超越业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.38% | 0.10% | 0.86% | 0.11% | 0.52% | -0.01% |
| 过去六个月 | 0.87% | 0.11% | -0.52% | 0.13% | 1.39% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 3.91% | 0.10% | 2.66% | 0.12% | 1.25% | -0.02% |
过去三个月，基金份额净值增长率为1.38%，业绩比较基准收益率为0.86%，基金跑赢业绩比较基准0.52%。过去六个月及自基金合同生效起至今，同样实现对业绩比较基准的超越，显示出基金在不同时间段内良好的投资管理能力。
投资策略与运作：紧跟市场动态调整
报告期内，外部环境复杂，国内经济修复面临约束，但宏观调控力度加大，债券市场收益率经历“快速下行 - 震荡调整”。基金运用利率策略，紧密跟踪宏观驱动因素变化，积极参与利率波段交易，动态调整组合久期和持仓结构，从而获得稳健收益。
基金业绩表现：净值增长超基准
截至报告期末，基金份额净值为1.0391元，本报告期基金份额净值增长率为1.38%，业绩比较基准收益率为0.86%，基金实现了超越业绩比较基准的增长，达到了一定的投资目标。
基金资产组合：金融债占据主导
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 2 | 资产支持证券 | - | - |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,862,626.10 | 0.04 |
| 8 | 其他资产 | - | - |
| 9 | 合计 | 6,940,905,417.91 | 100.00 |
基金总资产为6,940,905,417.91元，其中金融债券公允价值达6,938,042,791.81元，占基金资产净值比例为105.75%，占据绝对主导地位。银行存款和结算备付金合计2,862,626.10元，占比0.04% 。
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 6,938,042,791.81 | 105.75 |
| 其中：政策性金融债 | 6,938,042,791.81 | 105.75 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 6,938,042,791.81 | 105.75 |
金融债券中又以政策性金融债为主，反映出基金投资策略倾向于风险相对较低、收益相对稳定的债券品种。
股票投资组合：暂无股票持仓
报告期末，本基金未持有股票，也未投资港股通股票，专注于债券市场投资，符合债券型基金的定位，旨在控制风险的基础上追求稳定收益。
开放式基金份额变动：份额大幅增加
| 项目 | 具体份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 5,159,254,246.41 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,351,656,336.09 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 197,046,768.56 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 6,313,863,813.94 |
报告期期初基金份额总额为5,159,254,246.41份，期间总申购份额1,351,656,336.09份，总赎回份额197,046,768.56份，期末基金份额总额达到6,313,863,813.94份，较期初增加了1,154,609,567.53份 ，显示出投资者对该基金的认可度有所提升。
风险提示：单一投资者占比超20%
报告期内，机构投资者中有单一投资者在2025年4月1日至2025年6月30日期间持有基金份额比例达到40.15%，持有份额为2,534,999,000.00份。这种单一投资者持有比例过高的情况可能带来大额赎回风险，进而导致基金净值波动，并且机构投资者赎回后可能使基金规模大幅减小，影响基金正常运作。投资者需密切关注这一风险因素，谨慎做出投资决策。
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