中欧金安量化混合季报解读：份额赎回近1.5亿份，利润增长超3000万
2025年第二季度，中欧金安量化混合型证券投资基金表现备受关注。本季度基金在份额变动、利润增长等方面呈现出显著变化，下面将对基金季报进行详细解读。
主要财务指标：利润显著增长
各份额收益与利润情况
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），中欧金安量化混合A与C份额主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 中欧金安量化混合A | 中欧金安量化混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 7,417,073.63 | 883,205.69 |
| 本期利润（元） | 26,679,660.13 | 3,531,161.68 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0734 | 0.0727 |
| 期末基金资产净值（元） | 333,050,541.98 | 48,280,381.64 |
| 期末基金份额净值 | 1.0675 | 1.0385 |
中欧金安量化混合A本期利润达26,679,660.13元，C份额为3,531,161.68元，利润增长显著，反映出基金在该季度投资运作取得较好成果。不过，需注意上述业绩指标未包含持有人相关费用，实际收益水平会更低。
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率与基准收益率对比
中欧金安量化混合A、C份额在不同阶段净值增长率及与业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 中欧金安量化混合A | 中欧金安量化混合C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 7.93% | 1.68% | 1.08% | 1.44% | 6.85% | 0.24% | 7.72% | 1.68% | 1.08% | 1.44% | 6.64% | 0.24% |
| 过去六个月 | 13.46% | 1.40% | 3.90% | 1.30% | 9.56% | 0.10% | 13.00% | 1.40% | 3.90% | 1.30% | 9.10% | 0.10% |
| 过去一年 | 32.77% | 1.61% | 19.50% | 1.60% | 13.27% | 0.01% | 31.71% | 1.61% | 19.50% | 1.60% | 12.21% | 0.01% |
| 过去三年 | 7.75% | 1.27% | -6.29% | 1.26% | 14.04% | 0.01% | 5.20% | 1.27% | -6.29% | 1.26% | 11.49% | 0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 6.75% | 1.28% | -14.38% | 1.31% | 21.13% | -0.03% | 3.85% | 1.27% | -14.38% | 1.31% | 18.23% | -0.04% |
可以看出，各阶段基金份额净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出基金在投资策略上的有效性，但市场波动下标准差也反映出一定风险。
投资策略与运作：应对市场波动
市场走势与基金策略
2025年二季度A股市场宽幅震荡，4月受地缘贸易摩擦影响市场承压，5月政策发力与中美谈判缓和带动上证指数反弹，6月维持震荡偏强格局。本基金以中证500指数行业配置为锚定，保持中盘平衡风格。
展望后市，基金管理人将更严谨管控风险敞口，一方面严格监控组合风险因子暴露，合理控制行业偏离度；另一方面持续推进模型更新迭代，优化模型输入，提升超额收益挖掘能力，力求在复杂市场中稳健运作。
基金业绩表现：实现超额收益
份额净值增长超越基准
本报告期内，基金A类份额净值增长率为7.93%，同期业绩比较基准收益率为1.08%；基金C类份额净值增长率为7.72%，同期业绩比较基准收益率为1.08%。两类份额均实现了超越业绩比较基准的超额收益，表明基金在该季度投资策略执行有效。
基金资产组合：权益投资占主导
资产组合情况
报告期末基金资产组合如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 354,950,646.80 | 92.12 |
| 其中：股票 | 354,950,646.80 | 92.12 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 26,200,261.55 | 6.80 |
| 8 | 其他资产 | 4,162,739.05 | 1.08 |
权益投资占比高达92.12%，显示基金在二季度侧重于权益市场投资，风险偏好相对较高，银行存款等流动性资产提供一定稳定性。
行业股票投资：制造业占比近6成
行业分类股票投资组合
报告期末按行业分类的股票投资组合中，制造业占比最大：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 168,756.00 | 0.04 |
| B | 采矿业 | 9,303,700.25 | 2.44 |
| C | 制造业 | 219,512,432.90 | 57.56 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 9,465,062.00 | 2.48 |
| E | 建筑业 | 3,581,432.00 | 0.94 |
| F | 批发和零售业 | 10,240,462.65 | 2.69 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 9,725,491.00 | 2.55 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 26,382,177.00 | 6.92 |
| J | 金融业 | 35,391,618.20 | 9.28 |
| K | 房地产业 | 2,319,035.00 | 0.61 |
| L | 租赁和商务服务业 | 10,650,388.00 | 2.79 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 8,537,724.80 | 2.24 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 1,012,626.00 | 0.27 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 193,032.00 | 0.05 |
| Q | 卫生和社会工作 | 245,850.00 | 0.06 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 4,558,217.00 | 1.20 |
| S | 综合 | 3,662,642.00 | 0.96 |
| 合计 | 354,950,646.80 | 93.08 |
制造业公允价值达219,512,432.90元，占基金资产净值比例57.56%，行业集中度较高，需关注制造业波动对基金净值影响。
股票投资明细：前十股票分散布局
按公允价值占比前十股票
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300400 | 劲拓股份 | 312,500 | 5,262,500.00 | 1.38 |
| 2 | 002624 | 完美世界 | 336,000 | 5,097,120.00 | 1.34 |
| 3 | 000553 | 安道麦A | 694,600 | 5,015,012.00 | 1.32 |
| 4 | 300241 | 瑞丰光电 | 839,000 | 4,782,300.00 | 1.25 |
| 5 | 000823 | 超声电子 | 381,000 | 4,514,850.00 | 1.18 |
| 6 | 002701 | 奥瑞金 | 756,900 | 4,503,555.00 | 1.18 |
| 7 | 600166 | 福田汽车 | 1,648,100 | 4,466,351.00 | 1.17 |
| 8 | 300363 | 博腾股份 | 251,800 | 4,300,744.00 | 1.13 |
前十股票投资相对分散，单个股票占基金资产净值比例均未超2%，一定程度分散非系统性风险，但需关注这些股票整体表现对基金业绩影响。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
申购与赎回情况
| 报告期期间基金总申购份额 | 21,550,063.43 | 4,547,773.01 |
|---|---|---|
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 94,166,225.10 | 15,108,275.27 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 311,989,949.57 | 46,490,837.89 |
报告期内，中欧金安量化混合A、C份额总赎回份额远高于总申购份额，A类赎回近9416万份，C类赎回超1510万份，或因投资者对市场预期变化等因素导致，大规模赎回或对基金运作产生一定影响。
综合来看，2025年第二季度中欧金安量化混合基金在业绩上取得较好成果，净值增长超越业绩比较基准，但面临较大份额赎回压力。投资者需关注基金在后续市场波动中，能否通过策略调整保持业绩稳定，以及份额变动对基金运作的影响。
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