中欧沪深300指数发起季报解读：利润增长超200%，份额变动显著
2025年第二季度，中欧沪深300指数发起式证券投资基金表现备受关注。本季度基金在利润、份额等方面出现较大变化，其中本期利润较过往有超200%的增长幅度，同时基金份额也有显著变动。以下将对基金季报进行详细解读。
主要财务指标：各类份额利润增长显著
各份额收益与利润情况
2025年4月1日至6月30日期间，中欧沪深300指数发起式基金不同份额的收益与利润情况如下：
| 主要财务指标 | 中欧沪深300指数发起A | 中欧沪深300指数发起C | 中欧沪深300指数发起Y |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,489,941.72 | 806,549.15 | 7,335.55 |
| 本期利润（元） | 4,389,163.82 | 2,458,019.93 | 24,984.80 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0288 | 0.0220 | 0.0379 |
| 期末基金资产净值（元） | 135,198,347.69 | 80,147,616.06 | 697,506.33 |
| 期末基金份额净值 | 1.0104 | 1.0089 | 1.0121 |
从数据可见，各份额本期利润均实现增长，其中A类份额本期利润达4,389,163.82元，C类份额为2,458,019.93元，Y类份额为24,984.80元 。这表明基金在该季度投资运作取得了较好成果，已实现收益为利润增长提供了支撑。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
- 中欧沪深300指数发起A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.31% | 1.05% | 1.21% | 1.04% | 1.10% | 0.01% |
| 过去六个月 | 0.88% | 0.96% | 0.07% | 0.97% | 0.81% | -0.01% |
- 中欧沪深300指数发起C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.25% | 1.05% | 1.21% | 1.04% | 1.04% | 0.01% |
| 过去六个月 | 0.76% | 0.96% | 0.07% | 0.97% | 0.69% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 0.89% | 0.90% | 1.60% | 0.94% | -0.71% | -0.04% |
- 中欧沪深300指数发起Y
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.39% | 1.05% | 1.21% | 1.04% | 1.18% | 0.01% |
| 过去六个月 | 1.03% | 0.96% | 0.07% | 0.97% | 0.96% | -0.01% |
| 自基金份额起始运作日至今 | 1.18% | 0.94% | 0.11% | 0.94% | 1.07% | 0.00% |
在过去三个月，A、C、Y三类份额净值增长率分别为2.31%、2.25%、2.39%，均跑赢业绩比较基准收益率1.21% 。这显示出基金在该季度较好地跟踪了标的指数，且在市场波动中把握机会，实现了超越业绩比较基准的收益。不过，自基金合同生效起至今，C类份额净值增长率0.89%低于业绩比较基准收益率1.60%，投资者需关注长期业绩表现。
投资策略与运作：紧跟市场节奏
二季度市场走势与基金应对
二季度A股市场宽幅震荡，沪深300指数上涨1.25% 。4月受地缘贸易摩擦影响，指数下跌3.0%，后政策托底企稳；5月因内需政策发力及中美摩擦缓和，指数上涨1.85%；6月受多种因素影响先震荡后因外部冲突缓解等因素，指数小幅上涨2.50% 。基金管理人紧密跟踪业绩比较基准，投资于标的指数成份股及备选成份股的资产满足合同规定比例，力争控制跟踪偏离度和误差。在市场波动中，基金通过合理配置资产，适应市场变化，如在政策托底和市场情绪变化时，及时调整投资节奏，以追求跟踪效果的最优化。
基金业绩表现：各份额实现正增长
不同份额业绩情况
本报告期内，基金A类份额净值增长率为2.31%，C类份额净值增长率为2.25%，Y类份额净值增长率为2.39%，同期业绩比较基准收益率均为1.21% 。各份额均实现正增长且跑赢业绩比较基准，表明基金在二季度投资策略有效，对市场节奏把握较为准确，为投资者带来了较好的回报。但投资者仍需关注市场后续变化对基金业绩的影响。
基金资产组合：权益投资占主导
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 203,782,885.90 | 90.43 |
| 其中：股票 | 203,782,885.90 | 90.43 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 7,494,022.58 | 3.33 |
| 其中：债券 | 7,494,022.58 | 3.33 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,351,756.94 | 1.93 |
| 8 | 其他资产 | 9,716,040.77 | 4.31 |
| 9 | 合计 | 225,344,706.19 | 100.00 |
报告期末，权益投资占基金总资产比例高达90.43%，金额为203,782,885.90元，其中股票投资等同权益投资规模。固定收益投资占3.33%，金额为7,494,022.58元 。这种资产配置结构体现了基金紧密跟踪沪深300指数的特点，以权益投资为主，同时配置一定比例固定收益资产，在追求指数收益的同时，兼顾资产的稳定性。但权益投资占比高也意味着基金受股票市场波动影响较大，投资者需关注市场风险。
股票投资组合：行业分布有侧重
指数投资行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 2,003,918.00 | 0.93 |
| B | 采矿业 | 10,169,378.00 | 4.71 |
| C | 制造业 | 101,861,771.09 | 47.15 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 7,351,770.00 | 3.40 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 9,698,035.30 | 4.49 |
| J | 金融业 | 54,676,214.00 | 25.31 |
| K | 房地产业 | 1,501,853.00 | 0.70 |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,853,219.00 | 0.86 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,177,118.00 | 1.01 |
| Q | 卫生和社会工作 | 567,840.00 | 0.26 |
| 合计 | 203,335,853.39 | 94.12 |
指数投资的股票组合中，制造业占比最高，达47.15%，公允价值为101,861,771.09元；其次是金融业，占比25.31% 。行业分布反映了沪深300指数的行业权重特征，基金通过对各行业的配置，力求紧密跟踪指数。但行业集中于制造业和金融业，若这两个行业出现大幅波动，基金净值可能受到较大影响。
积极投资行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 447,032.51 | 0.21 |
| 合计 | 447,032.51 | 0.21 |
积极投资部分，仅制造业有投资，占基金资产净值比例为0.21%，金额相对较小。这表明基金在积极投资方面较为谨慎，主要精力仍集中在指数投资上，以保证对指数的跟踪效果。
股票投资明细：权重股集中
指数投资前十名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 6,100 | 8,598,072.00 | 3.98 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 25,800 | 6,507,276.00 | 3.01 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 104,900 | 5,819,852.00 | 2.69 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 120,700 | 5,546,165.00 | 2.57 |
| 5 | 601166 | 兴业银行 | 162,000 | 3,781,080.00 | 1.75 |
| 6 | 600900 | 长江电力 | 119,300 | 3,595,702.00 | 1.66 |
| 7 | 000333 | 美的集团 | 48,000 | 3,465,600.00 | 1.60 |
| 8 | 300059 | 东方财富 | 145,100 | 3,356,163.00 | 1.55 |
| 9 | 601899 | 紫金矿业 | 160,500 | 3,129,750.00 | 1.45 |
| 10 | 600030 | 中信证券 | 112,000 | 3,093,440.00 | 1.43 |
指数投资的前十名股票涵盖了消费、金融、新能源等多个领域，贵州茅台占比最高，为3.98% 。这些股票多为各行业龙头企业，具有较高的市场影响力和稳定性。但基金对这些权重股的集中投资，若个别股票出现重大不利事件，可能对基金净值产生较大冲击。
积极投资前五名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688775 | 影石创新 | 2,246 | 368,353.24 | 0.17 |
| 2 | 301678 | 新恒汇 | 382 | 17,014.28 | 0.01 |
| 3 | 001388 | 信通电子 | 937 | 15,385.54 | 0.01 |
| 4 | 301590 | 优优绿能 | 64 | 8,926.72 | 0.00 |
| 5 | 688755 | 汉邦科技 | 203 | 7,983.99 | 0.00 |
积极投资的前五名股票，影石创新占比相对较高，为0.17% 。这些股票多为新兴企业，具有一定的成长潜力，但同时也伴随着较高的风险。基金对积极投资部分的配置相对谨慎，有助于控制整体风险。
开放式基金份额变动：各份额有不同变化
不同份额变动情况
| 项目 | 中欧沪深300指数发起A | 中欧沪深300指数发起C | 中欧沪深300指数发起Y |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 110,424,533.17 | 125,312,648.00 | 490,107.34 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 49,646,421.09 | 14,080,766.34 | 289,004.45 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 26,267,340.69 | 59,954,127.24 | 89,974.59 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 133,803,613.57 | 79,439,287.10 | 689,137.20 |
A类份额期末较期初增加，得益于申购份额49,646,421.09份大于赎回份额26,267,340.69份；C类份额期末较期初减少，赎回份额59,954,127.24份远超申购份额14,080,766.34份；Y类份额同样实现增长 。份额变动反映了投资者对不同份额的偏好和市场预期的变化，投资者在选择份额时，需综合考虑自身投资目标、期限及费率等因素。
综合来看，2025年第二季度中欧沪深300指数发起式基金在业绩表现上较为出色，跑赢业绩比较基准，但在资产配置和份额变动方面存在的特点和风险，投资者需密切关注，以便做出合理的投资决策。
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