中欧景气前瞻一年持有混合季报解读:份额赎回近5000万份,利润增长超6000万
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2025-07-19 11:12:59
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2025年第二季度,中欧景气前瞻一年持有期混合型证券投资基金(简称“中欧景气前瞻一年持有混合”)披露季报,多项关键数据变化显著,其中开放式基金份额赎回近5000万份,而基金利润增长超6000万,值得投资者关注。以下将对季报关键内容进行详细解读。

主要财务指标:A、C份额表现分化

本期已实现收益为负

报告期内,中欧景气前瞻一年持有混合A类份额本期已实现收益为 -16,158,293.04元,C类份额为 -1,321,776.89元。这表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后余额为负。

基金类别 本期已实现收益(元)
中欧景气前瞻一年持有混合A -16,158,293.04
中欧景气前瞻一年持有混合C -1,321,776.89

本期利润大幅增长

然而,A类份额本期利润为59,369,624.21元,C类份额为4,441,515.27元。本期利润由已实现收益加上公允价值变动收益构成,可见公允价值变动收益对整体利润贡献较大,使得本期利润呈现大幅增长态势。

基金类别 本期利润(元)
中欧景气前瞻一年持有混合A 59,369,624.21
中欧景气前瞻一年持有混合C 4,441,515.27

加权平均基金份额本期利润可观

A类份额加权平均基金份额本期利润为0.0913元,C类份额为0.0844元,显示出一定的盈利能力。

基金类别 加权平均基金份额本期利润(元)
中欧景气前瞻一年持有混合A 0.0913
中欧景气前瞻一年持有混合C 0.0844

期末基金资产净值与份额净值

期末A类份额资产净值为484,423,897.55元,份额净值为0.7735元;C类份额资产净值为37,131,040.10元,份额净值为0.7498元。

基金类别 期末基金资产净值(元) 期末基金份额净值(元)
中欧景气前瞻一年持有混合A 484,423,897.55 0.7735
中欧景气前瞻一年持有混合C 37,131,040.10 0.7498

基金净值表现:多阶段跑赢业绩比较基准

近三个月表现突出

过去三个月,中欧景气前瞻一年持有混合A类份额净值增长率为14.02%,C类份额为13.80%,而业绩比较基准收益率为1.48%。A类份额超出业绩比较基准12.54个百分点,C类份额超出12.32个百分点,显示出强劲的增长动力。

基金类别 过去三个月净值增长率 业绩比较基准收益率 超出业绩比较基准百分点
中欧景气前瞻一年持有混合A 14.02% 1.48% 12.54%
中欧景气前瞻一年持有混合C 13.80% 1.48% 12.32%

多阶段对比优势明显

从过去六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今等多个阶段来看,该基金A、C份额净值增长率与业绩比较基准收益率差值均为正,体现出基金在不同时间段内相对业绩比较基准的良好表现。但需注意,过去三年及自基金合同生效起至今,基金净值增长率为负,尽管跑赢业绩比较基准,但仍处于亏损状态。

阶段 中欧景气前瞻一年持有混合A净值增长率 业绩比较基准收益率 差值 中欧景气前瞻一年持有混合C净值增长率 差值C
过去六个月 9.76% 3.56% 6.20% 9.33% 5.77%
过去一年 31.19% 14.81% 16.38% 30.15% 15.34%
过去三年 -14.21% -3.45% -10.76% -16.25% -12.80%
自基金合同生效起至今 -22.65% -11.99% -10.66% -25.02% -13.03%

投资策略与运作分析:聚焦军工与港股核心资产

基金管理人在二季度市场因关税摩擦下跌时保持信心,源于对中国制造和科技的长期跟踪。未来继续看好中短期军工行业困境反转带来的业绩弹性,以及中长期军工产业广阔空间。今年下半年军工行业看点包括三季报业绩拐点、九三阅兵装备展示、十五五规划带来新机遇。同时看好港股核心资产,如晶圆厂和AI相关互联网公司,聚焦大安全主题,长期持有相关资产。

基金业绩表现:A类份额季度增长超14%

本报告期内,基金A类份额净值增长率为14.02%,同期业绩比较基准收益率为1.48%,A类份额表现良好,大幅跑赢业绩比较基准。

基金资产组合:权益投资占比90.05%

权益投资主导

报告期末,基金资产组合中权益投资金额为472,818,805.95元,占基金总资产的比例高达90.05%,其中股票投资即为此金额。通过港股通交易机制投资的港股公允价值为157,464,591.73元,占基金资产净值比例30.19%。

项目 金额(元) 占基金总资产比例(%)
权益投资(股票) 472,818,805.95 90.05
银行存款和结算备付金合计 51,892,854.25 9.88
其他资产 322,151.88 0.06
合计 525,033,812.08 100.00

固定收益等投资为零

基金投资、固定收益投资(债券、资产支持证券)、贵金属投资、金融衍生品投资、买入返售金融资产等均为0。

股票投资组合:制造业与港股多行业布局

境内制造业为主

境内股票投资组合中,制造业公允价值为315,323,567.02元,占基金资产净值比例60.46%,其他行业如批发和零售业仅有2,244元,占比几乎可忽略不计。

行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
制造业 315,323,567.02 60.46
批发和零售业 2,244.00 0.00
合计 315,354,214.22 60.46

港股多行业分布

港股通投资股票投资组合涉及消费者非必需品、信息技术、电信服务等多个行业。其中信息技术行业公允价值为94,228,182.18元,占基金资产净值比例18.07%;消费者非必需品行业为17,973,713.75元,占比3.45%;电信服务行业为45,262,695.80元,占比8.68%。

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
消费者非必需品 17,973,713.75 3.45
信息技术 94,228,182.18 18.07
电信服务 45,262,695.80 8.68
合计 157,464,591.73 30.19

股票投资明细:多股均衡配置

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示,中芯国际公允价值为36,891,569.33元,占比7.07%;中兵红箭公允价值为36,486,252.00元,占比7.00%;北方导航公允价值为36,017,577.00元,占比6.91%等,多只股票配置相对均衡。

序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 00981 中芯国际 36,891,569.33 7.07
2 000519 中兵红箭 36,486,252.00 7.00
3 600435 北方导航 36,017,577.00 6.91
4 600316 洪都航空 33,896,070.00 6.50
5 01347 华虹半导体 32,340,847.63 6.20
6 01810 小米集团-W 24,995,765.22 4.79
7 600331 宏达股份 24,052,023.00 4.61
8 01024 快手-W 22,969,348.49 4.40
9 00700 腾讯控股 22,293,347.31 4.27
10 601606 长城军工 20,509,300.00 3.93

开放式基金份额变动:赎回近5000万份

中欧景气前瞻一年持有混合A类份额报告期期初为664,198,179.66份,期间申购2,547,499.68份,赎回40,431,993.50份;C类份额期初为57,182,567.61份,期间申购270,808.21份,赎回7,935,386.60份。两类份额合计赎回近5000万份,反映出部分投资者在本季度选择离场。

基金类别 报告期期初基金份额总额(份) 报告期期间基金总申购份额(份) 报告期期间基金总赎回份额(份)
中欧景气前瞻一年持有混合A 664,198,179.66 2,547,499.68 40,431,993.50
中欧景气前瞻一年持有混合C 57,182,567.61 270,808.21 7,935,386.60

综合来看,中欧景气前瞻一年持有混合基金在2025年第二季度虽利润增长显著且净值表现优于业绩比较基准,但仍存在已实现收益为负、基金份额赎回较多等情况。投资者在关注基金后续表现时,需结合市场环境及基金投资策略调整,谨慎做出投资决策。

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