财通中证ESG100指数增强季报解读：份额赎回近42%，A类净值增长0.97%
2025年二季度，财通中证ESG100指数增强基金在份额变动和净值表现上呈现出显著特点。报告期内，基金总赎回份额达14,308,847.72份，赎回比例近42%，而财通中证ESG100指数增强A类基金份额净值增长率为0.97%。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现，值得投资者深入探究。
主要财务指标：A类现已实现收益，C类无份额申购
A类基金实现一定收益
本报告期内，财通中证ESG100指数增强A类基金本期已实现收益为194,170.16元。需注意的是，该业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平低于所列数字。而C类基金因本报告期内未有申购数据，故无相关已实现收益数据，其基金份额净值为1.0000元 。
| 主要财务指标 | 报告期(2025年04月01日 - 2025年06月30日) | |
|---|---|---|
| 财通中证ESG100指数增强A | 财通中证ESG100指数增强C | |
| 1.本期已实现收益 | 194,170.16 | - |
基金净值表现：A类多阶段跑赢基准，C类表现平淡
A类基金多阶段优势明显
在不同时间段，财通中证ESG100指数增强A类基金表现出不同程度超越业绩比较基准的情况。过去三个月，净值增长率为0.97%，业绩比较基准收益率为0.56%，超额收益0.41%；过去一年，净值增长率达10.92% ，业绩比较基准收益率为8.40%，超额收益2.52%。自基金合同生效起至今，净值增长率为165.06%，业绩比较基准收益率为63.81%，超额收益达101.25% 。
C类基金净值增长为零
财通中证ESG100指数增强C类基金在过去三个月、六个月、一年、三年等时间段内，净值增长率均为0.00%。与业绩比较基准相比，过去三个月落后0.56%，过去一年落后8.40% 。
| 阶段 | 财通中证ESG100指数增强A | 财通中证ESG100指数增强C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | ②-④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | ②-④ | |
| 过去三个月 | 0.97% | 1.06% | 0.56% | 0.41% | -0.05% | 0.00% | 0.00% | 0.56% | -0.56% | -1.11% |
| 过去六个月 | -1.03% | 0.96% | -1.25% | 0.22% | -0.04% | 0.00% | 0.00% | -1.25% | 1.25% | -1.00% |
| 过去一年 | 10.92% | 1.36% | 8.40% | 2.52% | -0.07% | 0.00% | 0.00% | 8.40% | -8.40% | -1.43% |
| 过去三年 | -0.86% | 1.05% | -9.83% | 8.97% | -0.04% | 0.00% | 0.00% | -9.83% | 9.83% | -1.09% |
| 过去五年 | 40.09% | 1.11% | 7.11% | 32.98% | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 7.11% | 7.11% | -1.11% |
| 自基金合同生效起至今 | 165.06% | 1.24% | 63.81% | 101.25% | -0.06% | - | - | - | - | - |
投资策略与运作：遵循既定策略，应对复杂经济环境
国内外经济形势复杂
2025年二季度，国内宏观经济在海外因素扰动下仍具定力。前两季度经济表现亮眼，“抢出口”行情强劲，消费补贴和以旧换新政策初显成效。但经济结构存在“供强需弱”、“硬科技强，旧经济弱”的分化。海外方面，美国经济总量有韧性，“对等关税”暂未对就业产生明显抑制，对通胀传导短期内有限，美联储保持观望。
基金运作正常
本报告期内，基金按照既定的投资策略和量化模型进行投资，整体运作正常。面对复杂的国内外经济形势，基金力求在跟踪指数的基础上，通过多策略系统实现收益增强和风险控制。
基金业绩表现：A类跑赢基准，C类持平
A类基金份额净值增长且跑赢基准
截至报告期末，财通中证ESG100指数增强A基金份额净值为1.9225元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.97%，同期业绩比较基准收益率为0.56%，实现了超越业绩比较基准的目标。
C类基金份额净值未增长
财通中证ESG100指数增强C基金份额净值为1.0000元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.00%，同期业绩比较基准收益率为0.56%，未能跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比超九成
权益投资主导
报告期末，基金总资产为39,763,766.65元，其中权益投资金额为36,677,113.66元，占基金总资产的比例达92.24%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计3,080,784.84元，占比7.75%，其他资产5,868.15元，占比0.01% 。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 36,677,113.66 | 92.24 |
| 其中：股票 | 36,677,113.66 | 92.24 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 资产支持证券 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,080,784.84 | 7.75 |
| 8 | 其他资产 | 5,868.15 | 0.01 |
| 9 | 合计 | 39,763,766.65 | 100.00 |
行业股票投资组合：制造业与金融业占比较高
指数投资行业分布
指数投资中，制造业公允价值为14,667,503.72元，占基金资产净值比例37.41%；金融业公允价值6,901,516.00元，占比17.60%。其他如电力、热力、燃气及水生产和供应业占3.82%，建筑业占4.24%等 。
积极投资行业分布
积极投资方面，制造业公允价值2,866,846.40元，占基金资产净值比例7.31%；批发和零售业占0.92%；交通运输、仓储和邮政业占1.04%等 。
| 代码 | 行业类别 | 指数投资公允价值(元) | 指数投资占基金资产净值比例（%） | 积极投资公允价值(元) | 积极投资占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 487,316.00 | 1.24 | 20,296.00 | 0.05 |
| B | 采矿业 | 818,045.10 | 2.09 | - | - |
| C | 制造业 | 14,667,503.72 | 37.41 | 2,866,846.40 | 7.31 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,498,026.00 | 3.82 | 501,703.00 | 1.28 |
| E | 建筑业 | 1,663,949.12 | 4.24 | 27,206.00 | 0.07 |
| F | 批发和零售业 | - | - | 360,286.00 | 0.92 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,177,447.00 | 3.00 | 406,046.00 | 1.04 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,042,841.00 | 5.21 | 191,170.32 | 0.49 |
| J | 金融业 | 6,901,516.00 | 17.60 | 421,390.00 | 1.07 |
| K | 房地产业 | 1,013,398.00 | 2.58 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 217,140.00 | 0.55 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 672,396.00 | 1.71 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - | - | - |
| P | 教育 | - | - | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 722,592.00 | 1.84 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - | - | - |
| S | 综合 | - | - | - | - |
| 合计 | 31,882,169.94 | 81.31 | 4,893,743.72 | 12.49 |
股票投资明细：指数与积极投资各有侧重
指数投资前十股票
指数投资按公允价值占比，洛阳钼业占2.09%，江苏银行占2.07%，民生银行占1.97%等，多为各行业龙头企业，反映了基金对大盘蓝筹股的配置倾向。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603993 | 洛阳钼业 | 97,155 | 818,045.10 | 2.09 |
| 2 | 600919 | 江苏银行 | 68,000 | 811,920.00 | 2.07 |
| 3 | 600016 | 民生银行 | 162,900 | 773,775.00 | 1.97 |
| 4 | 000338 | 潍柴动力 | 48,800 | 750,544.00 | 1.91 |
| 5 | 601818 | 光大银行 | 179,600 | 745,340.00 | 1.90 |
| 6 | 600050 | 中国联通 | 139,000 | 742,260.00 | 1.89 |
| 7 | 600011 | 华能国际 | 103,900 | 741,846.00 | 1.89 |
| 8 | 000001 | 平安银行 | 61,100 | 737,477.00 | 1.88 |
| 9 | 600031 | 三一重工 | 40,800 | 732,360.00 | 1.87 |
| 10 | 002555 | 三七互娱 | 42,300 | 731,367.00 | 1.87 |
积极投资前五股票
积极投资中，国科微占1.00%，中国铝业占0.94%，招商公路占0.92%等，相对指数投资，积极投资的股票更为分散，体现了基金在追求超额收益上的尝试。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300672 | 国科微 | 4,600 | 390,632.00 | 1.00 |
| 2 | 601600 | 中国铝业 | 52,400 | 368,896.00 | 0.94 |
| 3 | 001965 | 招商公路 | 29,900 | 358,800.00 | 0.92 |
| 4 | 600186 | 莲花控股 | 59,400 | 356,400.00 | 0.91 |
| 5 | 603629 | 利通电子 | 13,000 | 292,500.00 | 0.75 |
开放式基金份额变动：赎回比例近42%
份额赎回规模较大
报告期期初基金份额总额为34,002,013.00份，期间总申购份额702,796.84份 ，总赎回份额14,308,847.72份，期末基金份额总额20,395,962.12份，赎回比例近42%。这一较大规模的赎回可能与投资者对基金短期表现预期、市场整体环境等多种因素有关。
| 财通中证ESG100指数增强A | 财通中证ESG100指数增强C | |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 34,002,013.00 | - |
| 报告期期间基金总申购份额 | 702,796.84 | - |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 14,308,847.72 | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 20,395,962.12 | - |
风险提示
- 单一投资者集中风险：报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例超20%的情况，若该投资者大额赎回，可能引发基金份额净值波动风险与流动性风险。
- 市场风险：尽管国内经济有定力，但海外政策不确定性仍对宏观基本面存在较大影响，若海外增长加速放缓，可能影响基金投资的市场环境，进而影响基金业绩。
- 行业集中风险：基金在股票投资上对制造业、金融业等行业配置比例较高，若这些行业出现系统性风险，基金净值可能受到较大影响。
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