富安达长盈混合季报解读：份额赎回近230万份，收益实现由正转负
2025年第2季度，富安达长盈灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“富安达长盈混合”）在复杂的市场环境下，展现出独特的运作态势。从主要财务指标到投资组合，再到份额变动，多项数据出现显著变化。其中，富安达长盈混合C类份额赎回近230万份，而本期已实现收益较过往由正转负，值得投资者关注。
主要财务指标：已实现收益为负，利润现分化
本期已实现收益转负
单位：人民币元
| 主要财务指标 | 报告期(2025年04月01日 - 2025年06月30日) | |
|---|---|---|
| 富安达长盈混合A | 富安达长盈混合C | |
| 1.本期已实现收益 | -31,674.83 | -66,284.02 |
| 2.本期利润 | 45,405.55 | 14,809.31 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0178 | 0.0039 |
| 4.期末基金资产净值 | 1,761,125.04 | 2,112,766.75 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.722 | 0.730 |
富安达长盈混合在本季度的已实现收益为负，A类为 -31,674.83元，C类为 -66,284.02元。这意味着基金本期利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负数。然而，本期利润却为正数，A类为45,405.55元，C类为14,809.31元，说明公允价值变动收益弥补了已实现收益的亏损。
加权平均基金份额本期利润差异
加权平均基金份额本期利润A类为0.0178元，C类为0.0039元。两类份额在收益表现上存在一定差异，投资者在选择时需考虑不同份额的收益特征。
基金净值表现：短期跑赢基准，长期仍有差距
近三月表现优于业绩比较基准
富安达长盈混合A净值表现
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.56% | 0.82% | 1.47% | 0.63% | 1.09% | 0.19% |
| 过去六个月 | 10.74% | 1.17% | 0.48% | 0.59% | 10.26% | 0.58% |
| 过去一年 | 0.70% | 1.86% | 10.83% | 0.81% | -10.13% | 1.05% |
富安达长盈混合C净值表现
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.53% | 0.83% | 1.47% | 0.63% | 1.06% | 0.20% |
| 过去六个月 | 10.44% | 1.18% | 0.48% | 0.59% | 9.96% | 0.59% |
| 过去一年 | 0.41% | 1.87% | 10.83% | 0.81% | -10.42% | 1.06% |
| 自基金合同生效起至今 | -27.00% | 1.52% | 1.44% | 0.65% | -28.44% | 0.87% |
近三个月，富安达长盈混合A、C两类份额净值增长率分别为2.56%和2.53%，均跑赢业绩比较基准收益率1.47%。但从过去一年来看，两类份额净值增长率远低于业绩比较基准收益率，A类低10.13个百分点，C类低10.42个百分点。自基金合同生效起至今，C类份额净值增长率为 -27.00%，与业绩比较基准收益率差距较大。
投资策略与运作：转债为主，股票低配
二季度，中国经济平稳运行，债券市场收益率震荡下行，股市结构性机会较多。本基金主要仓位投资于可转债，采取“红利 + 科技”策略，红利板块以银行类转债为主，科技板块为AI、机器人、新材料等高成长性品种。股票仓位维持在较低水平，以高分红和大盘价值为主，较少参与其他债券。
基金业绩表现：短期增长，与基准有差距
截至报告期末，富安达长盈混合A基金份额净值为0.722元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为2.56%，同期业绩比较基准收益率为1.47%；富安达长盈混合C基金份额净值为0.730元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为2.53%，同期业绩比较基准收益率为1.47%。两类份额短期虽实现增长，但与业绩比较基准仍有差距。
资产组合情况：债券主导，权益占比低
资产配置以债券为主
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 207,336.00 | 5.35 |
| 其中：股票 | 207,336.00 | 5.35 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 3,509,703.17 | 90.50 |
| 其中：债券 | 3,509,703.17 | 90.50 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 140,001.40 | 3.61 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 20,526.91 | 0.53 |
| 8 | 其他资产 | 509.99 | 0.01 |
| 9 | 合计 | 3,878,077.47 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比90.50%，其中债券投资达3,509,703.17元，是主要配置方向；权益投资占比仅5.35%，股票投资金额为207,336.00元。
股票行业分布分散
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 42,306.00 | 1.09 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 20,856.00 | 0.54 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 19,812.00 | 0.51 |
| J | 金融业 | 39,510.00 | 1.02 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 207,336.00 | 5.35 |
股票投资行业分布较为分散，涉及电力、交通运输、金融等多个行业，但各行业占比均不高。
债券以可转债为主
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
| 序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 201,794.63 | 5.21 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | 3,307,908.54 | 85.39 |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 3,509,703.17 | 90.60 |
债券投资中，可转债占比高达85.39%，价值3,307,908.54元，国家债券占5.21%，其他债券品种占比较小。
股票投资明细：集中于少数个股
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002966 | 苏州银行 | 4,500 | 39,510.00 | 1.02 |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 200 | 29,172.00 | 0.75 |
| 5 | 600900 | 长江电力 | 700 | 21,098.00 | 0.54 |
| 6 | 601298 | 青岛港 | 2,400 | 20,856.00 | 0.54 |
| 7 | 300442 | 润泽科技 | 400 | 19,812.00 | 0.51 |
| 8 | 000975 | 山金国际 | 1,000 | 18,940.00 | 0.49 |
| 9 | 000333 | 美的集团 | 200 | 14,440.00 | 0.37 |
前十名股票投资明细显示，基金股票投资相对集中于少数个股，苏州银行占基金资产净值比例最高，为1.02% 。
开放式基金份额变动：C类份额赎回近230万份
单位：份
| 富安达长盈混合A | 富安达长盈混合C | |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 2,545,687.81 | 5,171,743.50 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 53,505.02 | 62,949.88 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 159,843.65 | 2,340,244.07 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 2,439,349.18 | 2,894,449.31 |
富安达长盈混合A类份额赎回159,843.65份，C类份额赎回规模较大，达2,340,244.07份，投资者赎回行为或对基金规模和运作产生影响。
综合来看，富安达长盈混合在二季度虽在净值增长上短期跑赢业绩比较基准，但已实现收益为负、长期业绩与基准差距较大以及C类份额大规模赎回等问题，投资者在决策时需综合考虑，关注基金后续运作策略调整及业绩表现。
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