宝盈中证同业存单AAA指数7天持有季报解读：份额减少超2亿，净值增长率差 -0.17%
宝盈中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金2025年第2季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据及信息进行详细解读，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标：本期利润10.74万元
宝盈中证同业存单AAA指数7天持有期基金在2025年4月1日至6月30日期间，主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 60,998.98 |
| 本期利润 | 107,413.78 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0038 |
| 期末基金资产净值 | 19,561,783.96 |
| 期末基金份额净值 | 1.0292 |
本期已实现收益为60,998.98元，本期利润达到107,413.78元，期末基金资产净值为19,561,783.96元，期末基金份额净值为1.0292元。这些数据反映了基金在该季度的盈利及资产价值情况。
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.35% | 0.01% | 0.52% | 0.01% | -0.17% | 0.00% |
| 过去六个月 | 0.39% | 0.01% | 0.86% | 0.01% | -0.47% | 0.00% |
| 过去一年 | 1.15% | 0.01% | 1.96% | 0.01% | -0.81% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 2.92% | 0.01% | 4.19% | 0.01% | -1.27% | 0.00% |
过去三个月，基金净值增长率为0.35%，而业绩比较基准收益率为0.52%，差值达到 -0.17%。从不同时间段来看，基金净值增长率均低于业绩比较基准收益率，显示基金在收益表现上未达业绩比较基准。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动也存在差距，进一步表明基金在长期收益获取能力上与业绩比较基准存在差异，投资者需关注这一情况对投资收益的影响。
投资策略与运作：紧跟指数并调整久期杠杆
2025年二季度，海外经济受特朗普政府关税政策冲击增长放缓，美联储维持利率不变；国内经济平稳但地产投资等走弱。债券市场收益率下行，利率债和同业存单均有不同程度下行。
本基金严格遵守合同约定，主要投资于标的指数成份券和备选券，并依据基金规模和市场变化，适当调整久期和杠杆水平，旨在实现对标的指数的有效跟踪。
基金业绩表现：份额净值0.35%增长
截至报告期末，本基金份额净值为1.0292元，本报告期基金份额净值增长率为0.35%，业绩比较基准收益率为0.52%。基金份额净值虽有增长，但与业绩比较基准相比仍有差距，未能达到业绩比较基准的收益水平。
资产组合情况：近99%投资固定收益
报告期末基金资产组合
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 19,390,975.83 | 98.84 |
| 其中：债券 | 19,390,975.83 | 98.84 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 217,026.47 | 1.11 |
| 8 | 其他资产 | 11,288.16 | 0.06 |
| 9 | 合计 | 19,619,290.46 | 100.00 |
基金资产组合中，固定收益投资占比极高，达98.84%，金额为19,390,975.83元，表明基金投资侧重于固定收益领域，以追求相对稳定的收益。
按债券品种分类的债券投资组合
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 同业存单 | 18,378,270.08 | 93.95 |
| 2 | 合计 | 19,390,975.83 | 99.13 |
同业存单在债券投资中占比突出，公允价值为18,378,270.08元，占基金资产净值比例达93.95%，是基金固定收益投资的核心部分。
股票投资组合：未持有股票
无论是按行业分类的境内股票投资组合，还是港股通投资股票投资组合，本基金在报告期末均未持有股票，专注于固定收益投资领域，风险特征相对稳定。
开放式基金份额变动：减少超2亿份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 40,891,190.65 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 730,021.86 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 22,613,997.92 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 19,007,214.59 |
报告期期初基金份额总额为40,891,190.65份，期间总申购份额730,021.86份，总赎回份额22,613,997.92份，期末份额总额降至19,007,214.59份，减少超2亿份，反映出投资者在该季度对基金的赎回情况较为明显。
风险提示
- 业绩表现风险：基金净值增长率在各时间段均低于业绩比较基准收益率，投资者可能无法获得与业绩比较基准相当的收益，需关注基金后续能否改善收益情况。
- 单一投资者风险：本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，极端情况下可能引发流动性风险，投资者应留意相关风险。
- 债券发行主体风险：部分投资债券的发行主体在过去一年受到行政处罚，虽基金管理人认为对债券偿还影响小，但仍需关注这些处罚对债券价值及基金收益的潜在影响。
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