2025年二季度，交银施罗德阿尔法核心混合型证券投资基金在复杂的市场环境下，展现出了一系列值得关注的财务指标、净值表现、投资策略及资产组合变化。本文将对该基金2025年第2季度报告进行深度剖析，为投资者揭示其中的关键信息与潜在风险。

主要财务指标：A、C份额表现分化

收益情况：已实现收益为负，本期利润为正

报告期内，交银阿尔法核心混合A的本期已实现收益为 -43,877,349.52元，C份额为 -1,050,446.19元 ，均呈现亏损状态。然而，本期利润方面，A份额为110,206,916.50元，C份额为2,158,416.38元，实现了盈利。这表明尽管基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后为负，但公允价值变动收益使得整体利润转正。

基金资产净值与份额净值

期末基金资产净值上，A份额为3,328,826,078.12元，C份额为73,187,114.90元。A份额的期末基金份额净值为2.8962元，C份额为2.8350元 。这反映出不同份额在资产规模和单位价值上的差异。

基金净值表现：短期优于基准，长期仍有差距

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去三个月，交银阿尔法核心混合A的净值增长率为3.57%，业绩比较基准收益率为1.46%，超出基准2.11个百分点；C份额净值增长率为3.41%，超出基准1.95个百分点。然而，从长期来看，过去三年A份额净值增长率为 -32.32%，C份额为 -33.53%，而业绩比较基准收益率为 -5.08%，与基准相比仍有较大差距。

累计净值增长率变动

自基金合同生效起至今，A份额累计净值增长率为 -31.74%，C份额为 -30.40%，业绩比较基准收益率为 -10.18%，显示出基金长期表现落后于业绩比较基准，投资者长期收益欠佳。

投资策略与运作：把握科技板块机会

2025年二季度初，全球市场因美国关税威胁大幅回调，随后伴随关税谈判进展，市场逐渐修复信心。上证指数单季度上涨3.2%，创业板指上涨2.3%。本基金抓住市场短期回落机会，加仓通信、电子、创新药等板块，积极参与科技变化，符合年报对科技发展关注的观点。

基金业绩表现：短期有亮点，长期待提升

如前文所述，基金在短期（过去三个月）净值增长率表现优于业绩比较基准，但长期（过去三年、五年）来看，净值增长率为负且落后于业绩比较基准。这表明基金在短期投资策略上取得了一定成效，但长期投资效果有待进一步优化，投资者需谨慎看待基金长期收益能力。

资产组合情况：权益投资占主导

资产类别分布

报告期末，基金总资产为3,420,013,773.53元。其中权益投资（股票）金额为2,053,843,909.11元，占基金总资产的60.05%；固定收益投资（债券）为170,730,534.25元，占比4.99%；银行存款和结算备付金合计1,159,004,429.42元，占比33.89%。权益投资占据主导地位，反映出基金较高风险的投资倾向。

股票行业分布

从行业分类看，制造业占基金资产净值比例最高，为48.12%，公允价值达1,637,146,891.98元；其次是科学研究和技术服务业，占比7.10%；水利、环境和公共设施管理业占比3.82%。反映出基金对制造业及科技服务相关行业的重点布局。

股票投资明细：前十股票集中布局

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十股票中三星医疗占比最高，为7.88%，公允价值268,094,705.54元；药明康德占7.10%；中际旭创占5.81%。基金对这些股票的集中投资，若这些股票表现不佳，可能对基金净值产生较大负面影响。

开放式基金份额变动：赎回规模较大

报告期内，交银阿尔法核心混合A总申购份额为12,402,283.13份，总赎回份额为78,741,796.36份；C份额总申购份额为448,878.66份，总赎回份额为3,710,008.02份。整体赎回份额远高于申购份额，反映出部分投资者对该基金的信心有所下降。

综合来看，交银施罗德阿尔法核心混合基金在2025年二季度虽在短期净值表现和投资策略上有一定亮点，但长期业绩不佳，且面临较大规模的份额赎回。投资者在考虑投资该基金时，应充分权衡其风险与收益特征，结合自身投资目标和风险承受能力做出决策。

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