银河和美生活混合季报解读：份额增长超50%，净值却下滑超6%
2025年第二季度，银河和美生活主题混合型证券投资基金（以下简称“银河和美生活混合”）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额变动、净值表现等方面呈现出较为显著的变化。其中，银河和美生活混合C类份额增长超50%，而两类基金份额净值增长率均下滑超5%，值得投资者关注。
主要财务指标：两类基金本期均现亏损
报告期内，银河和美生活混合A类本期已实现收益为 -8,063,884.26元，本期利润为 -20,494,507.66元；C类本期已实现收益为 -430,443.97元，本期利润为 -710,254.51元。期末基金资产净值方面，A类为323,935,389.50元，C类为18,031,511.50元。期末基金份额净值A类为1.2502元，C类为1.2269元。从数据来看，两类基金在本季度均出现亏损情况。
| 主要财务指标 | 银河和美生活混合A | 银河和美生活混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -8,063,884.26 | -430,443.97 |
| 本期利润（元） | -20,494,507.66 | -710,254.51 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0789 | -0.0574 |
| 期末基金资产净值（元） | 323,935,389.50 | 18,031,511.50 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.2502 | 1.2269 |
基金净值表现：近三月净值增长率跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
过去三个月，银河和美生活混合A净值增长率为 -5.88%，同期业绩比较基准收益率为1.52%；C类净值增长率为 -6.02%，业绩比较基准收益率同样为1.52%，两类基金近三个月净值增长率均跑输业绩比较基准。从更长时间维度看，过去一年A类增长26.32%，C类增长25.57% ，业绩表现差异不大，但过去三年两类基金净值增长率均为负，A类为 -43.80%，C类为 -44.81%。
| 阶段 | 银河和美生活混合A | 银河和美生活混合C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去三个月 | -5.88% | 1.52% | -7.40% | -6.02% | 1.52% | -7.54% | ||
| 过去六个月 | -0.29% | 1.12% | -1.41% | -0.58% | 1.12% | -1.70% | ||
| 过去一年 | 26.32% | 12.84% | 13.48% | 25.57% | 12.84% | 12.73% | ||
| 过去三年 | -43.80% | -2.50% | -41.30% | -44.81% | -2.50% | -42.31% | ||
| 过去五年 | -3.19% | 6.31% | -9.50% | - | - | - | ||
| 自基金合同生效起至今 | 25.02% | 31.32% | -6.30% | -26.02% | 6.28% | -32.30% |
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
自基金合同生效以来，银河和美生活混合A累计净值增长率为25.02%，业绩比较基准收益率为31.32%；C类累计净值增长率为 -26.02%，业绩比较基准收益率为6.28%。整体来看，基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率存在一定差距。
投资策略与运作：聚焦科技应用领域，行业配置有调整
报告期内，基金配置主要集中在科技应用领域，特别是AI应用领域。二季度对计算机软件和电子行业的配置结构和比例进行了适当调整，同时适当增加了通讯行业配置比例。这表明基金管理人在根据市场变化灵活调整投资布局，以应对市场波动。
基金业绩表现：两类基金份额净值增长率均为负
截至报告期末，银河和美生活混合A基金份额净值为1.2502元，本报告期基金份额净值增长率为 -5.88%；银河和美生活混合C基金份额净值为1.2269元，本报告期基金份额净值增长率为 -6.02%，同期业绩比较基准收益率均为1.52%。可见，本季度该基金业绩表现不佳，未能跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比超八成
资产组合情况
报告期末，基金总资产为364,068,720.17元。其中权益投资金额为315,468,848.99元，占基金总资产的比例为86.65%，且全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计30,243,980.89元，占比8.31%；其他资产18,355,890.29元，占比5.04%。基金在资产配置上明显侧重于权益投资。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 315,468,848.99 | 86.65 |
| 其中：股票 | 315,468,848.99 | 86.65 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 30,243,980.89 | 8.31 |
| 8 | 其他资产 | 18,355,890.29 | 5.04 |
| 9 | 合计 | 364,068,720.17 | 100.00 |
按行业分类的股票投资组合
从行业分布来看，信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为177,895,166.24元，占基金资产净值比例为52.02%；制造业公允价值为126,321,728.07元，占比36.94%；金融业公允价值为10,921,180.37元，占比3.19%。基金投资行业较为集中在信息技术和制造业等领域。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 46,860.80 | 0.01 |
| C | 制造业 | 126,321,728.07 | 36.94 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 1,806.35 | 0.00 |
| F | 批发和零售业 | 946.69 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 177,895,166.24 | 52.02 |
| J | 金融业 | 10,921,180.37 | 3.19 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 267,080.50 | 0.08 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 315,468,848.99 | 92.25 |
期末股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票中，鼎捷数智占比8.03%，星环科技占比7.94%，赛意信息占比7.88%等。这些股票多集中在科技相关领域，与基金聚焦科技应用领域的投资策略相契合。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300378 | 鼎捷数智 | 750,000 | 27,450,000.00 | 8.03 |
| 2 | 688031 | 星环科技 | 582,000 | 27,138,660.00 | 7.94 |
| 3 | 300687 | 赛意信息 | 970,000 | 26,946,600.00 | 7.88 |
| 4 | 300170 | 汉得信息 | 1,500,000 | 25,815,000.00 | 7.55 |
| 5 | 688521 | 芯原股份 | 250,000 | 24,125,000.00 | 7.05 |
| 6 | 688041 | 海光信息 | 170,000 | 24,019,300.00 | 7.02 |
| 7 | 688220 | 翱捷科技 | 300,000 | 23,490,000.00 | 6.87 |
| 8 | 300308 | 中际旭创 | 120,000 | 17,503,200.00 | 5.12 |
| 9 | 688507 | 索辰科技 | 229,858 | 16,855,487.14 | 4.93 |
| 10 | 300570 | 太辰光 | 170,000 | 16,384,600.00 | 4.79 |
开放式基金份额变动：C类份额增长超50%
报告期内，银河和美生活混合A类期初份额总额为260,183,194.64份，期末为259,116,256.33份，份额有所减少；C类期初份额总额为9,102,131.95份，期末为14,696,518.80份，增长幅度超50%。整体来看，C类份额增长明显，反映出投资者对该类别基金的关注度有所提升。
| 项目 | 银河和美生活混合A | 银河和美生活混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 260,183,194.64 | 9,102,131.95 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 11,665,006.94 | 14,923,567.18 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 12,731,945.25 | 9,329,180.33 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 259,116,256.33 | 14,696,518.80 |
综合来看，银河和美生活混合在2025年第二季度虽在份额增长上有一定表现，特别是C类份额增长显著，但基金净值出现下滑，且跑输业绩比较基准。投资者在关注该基金时，需综合考虑其投资策略、行业配置以及市场环境等因素，谨慎做出投资决策。
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