银河核心优势混合季报解读：份额赎回超350万份，净值增长率下滑超8%
银河核心优势混合型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度面临份额赎回、净值下滑等情况。报告期内，银河核心优势混合A、C份额总赎回超350万份，同时，两类份额净值增长率均下滑超8%，表现弱于同期业绩比较基准收益率。
主要财务指标：本期利润为负
报告期内，银河核心优势混合A、C两类份额本期已实现收益、本期利润均为负数。其中，A类本期已实现收益为-10,983,802.10元，本期利润为-8,267,727.98元；C类本期已实现收益为-92,482.64元，本期利润为-76,683.46元。加权平均基金份额本期利润方面，A类为-0.0539元，C类为-0.0597元 。期末基金资产净值A类为88,402,123.41元，C类为587,143.38元，期末基金份额净值A类为0.5858元，C类为0.5805元。
| 主要财务指标 | 银河核心优势混合A | 银河核心优势混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -10,983,802.10 | -92,482.64 |
| 本期利润（元） | -8,267,727.98 | -76,683.46 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0539 | -0.0597 |
| 期末基金资产净值（元） | 88,402,123.41 | 587,143.38 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.5858 | 0.5805 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率低于业绩比较基准
过去三个月，银河核心优势混合A净值增长率为-8.33%，同期业绩比较基准收益率为1.25%，A类净值增长率落后业绩比较基准9.58个百分点；C类净值增长率为-8.42%，落后业绩比较基准9.67个百分点。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率为-41.42%，C类为-41.55%，均大幅低于业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 银河核心优势混合A | 银河核心优势混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | -8.33% | 1.88% | 1.25% | 0.87% | -9.58% | -8.42% | 1.88% | 1.25% | 0.87% | -9.67% |
| 过去六个月 | -10.08% | 1.88% | 0.76% | 0.80% | -10.84% | -10.26% | 1.88% | 0.76% | 0.80% | -11.02% |
| 过去一年 | -6.32% | 2.35% | 12.41% | 1.08% | -18.73% | -6.70% | 2.35% | 12.41% | 1.08% | -19.11% |
| 自基金合同生效起至今 | -41.42% | 1.66% | -2.90% | 0.85% | -38.52% | -41.55% | 1.74% | 3.96% | 0.84% | -45.51% |
投资策略与运作：新能源仓位调整
2025年上半年新能源行业表现不佳，该基金积极应对，保持较低新能源仓位。投资方向聚焦新能源及高端制造相关领域，配置较多核聚变、光储、电力设备、新能源汽车等周期成长型行业优质企业，挑选竞争力强、治理优秀的公司进行布局。
基金业绩表现：两类份额净值增长均为负
截至报告期末，银河核心优势混合A基金份额净值为0.5858元，本报告期基金份额净值增长率为-8.33%；银河核心优势混合C基金份额净值为0.5805元，本报告期基金份额净值增长率为-8.42%，同期业绩比较基准收益率均为1.25%，两类份额业绩均跑输业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比超九成
报告期末，基金总资产90,743,087.90元，其中权益投资84,061,992.01元，占基金总资产比例92.64%；银行存款和结算备付金合计5,250,491.67元，占比5.79%；其他资产1,426,184.43元，占比1.57% 。债券投资方面，仅有少量可转债，公允价值4,419.79元，占基金资产净值比例几乎可忽略不计。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 84,061,992.01 | 92.64 |
| 2 | 债券投资 | 4,419.79 | 0.00 |
| 3 | 资产支持证券 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 5,250,491.67 | 5.79 |
| 8 | 其他资产 | 1,426,184.43 | 1.57 |
| 9 | 合计 | 90,743,087.90 | 100.00 |
行业股票投资：制造业占比近94%
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值83,406,584.04元，占基金资产净值比例93.73%，为占比最高行业。其余行业如信息传输、软件和信息技术服务业占0.54%，批发和零售业占0.05%等，多数行业占比较小。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 40,252.60 | 0.05 |
| C | 制造业 | 83,406,584.04 | 93.73 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 17,542.56 | 0.02 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 46,137.48 | 0.05 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 481,488.06 | 0.54 |
| J | 金融业 | 17,254.00 | 0.02 |
| K | 房地产业 | 4,948.00 | 0.01 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 17,160.47 | 0.02 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 17,844.80 | 0.02 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 12,780.00 | 0.01 |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 84,061,992.01 | 94.46 |
股票投资明细：迈为股份占比近8%
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，迈为股份占比最高，为7.92%，公允价值7,051,645.00元；禾望电气占7.51%，麦格米特占7.48%等。前十大股票投资较为集中，对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300751 | 迈为股份 | 101,375 | 7,051,645.00 | 7.92 |
| 2 | 603063 | 禾望电气 | 197,400 | 6,683,964.00 | 7.51 |
| 3 | 002851 | 麦格米特 | 132,800 | 6,658,592.00 | 7.48 |
| 4 | 603722 | 阿科力 | 111,100 | 5,159,484.00 | 5.80 |
| 5 | 688411 | 海博思创 | 58,587 | 4,993,370.01 | 5.61 |
| 6 | 688719 | 爱科赛博 | 107,622 | 4,573,935.00 | 5.14 |
| 7 | 688776 | 国光电气 | 42,419 | 4,474,356.12 | 5.03 |
| 8 | 600105 | 永鼎股份 | 532,200 | 4,305,498.00 | 4.84 |
| 9 | 600363 | 联创光电 | 72,600 | 4,234,758.00 | 4.76 |
| 10 | 603699 | 纽威股份 | 134,266 | 4,185,071.22 | 4.70 |
开放式基金份额变动：赎回份额超申购
银河核心优势混合A报告期期初基金份额总额154,506,565.38份，期间总申购份额2,560,366.94份，总赎回份额6,154,032.94份，期末份额总额150,912,899.38份；C类期初份额总额1,361,970.66份，总申购份额1,572,579.65份，总赎回份额1,923,116.25份，期末份额总额1,011,434.06份。两类份额均呈现赎回份额大于申购份额情况。
| 项目 | 银河核心优势混合A | 银河核心优势混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 154,506,565.38 | 1,361,970.66 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 2,560,366.94 | 1,572,579.65 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 6,154,032.94 | 1,923,116.25 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 150,912,899.38 | 1,011,434.06 |
综合来看，银河核心优势混合基金在二季度面临业绩压力，净值下滑且份额赎回较多。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及市场变化对基金业绩的影响。
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